ART Invest

Вместо итогов

Проходит интересный год, далеко не все моменты которого хочется вспоминать. Вместо итогов хочу только сказать, что если в вас никто не стреляет, если вы (и ваши родственники) ни в кого не стреляете, если у вас есть электричество, вода и еда, то ваш год уже можно назвать вполне неплохим, этому стоит радоваться и быть за это благодарным.

Однако мы тут вроде про инвестиции, поэтому можно поговорить про рыночек. Если подводить биржевые итоги - 2022 стал первым годом, когда я формально в минусе по сумме биржевых позиций (именно акции на всех биржах). Собственно, весь минус был получен 24 февраля, дальше сумма убытка постепенно отбивалась - там был и Газпром перед объявлением дивов, и Лукойл-Сбер-Казаньоргсинтез во второй половине года, и шорты некоторых американских акций с лета. При этом по сумме портфеля я таки не в минусе, и здесь спасли валюты. Сначала я в марте яростно продавал все доллары в районе 110-115 рублей - это не потому, что я умный, а потому, что во время закрытия биржи был обоснованный страх, что на открытии начнут банкротиться брокеры из-за каскада маржинколов физиков, и вместе с этим портфель сгорит целиком. Доллары со счетов брокеры выводить не давали, поэтому я продавал и выводил рублями, как оказалось, в лучшее для этого время. Так страх перед одним риском спас от другого. Потом помогла крупная закупка долларов в диапазоне 60-65 руб во второй половине года, когда под это уже была готова инфраструктура - хотя бы это уже было сделано осмысленно. В итоге в рублях по итогам года я при своих, в долларах - символический плюс около 5%.

Хорошо это или плохо? Если считать, как профессиональный управляющий, то очень круто - в этом году упали на двузначные величины и все индексы акций, и облигации, соответственно я вроде как получил огромную альфу к рынку, хотя основной вклад в эту альфу внесли больше не действия, а, наоборот, бездействие или выход в кэш в различные моменты времени. Учитывая огромное количество возможностей полностью потерять капитал в 2022 году (тут тебе и заморозки активов россиян, и падение российского рынка несмотря на огромные перспективы до конфликта, и возможность закупиться долларом по 120 руб, и жесткое падение американских акций), остаться при своих - все же неплохой результат.

С другой стороны, можно было и сильно лучше. Во-первых, я таки потерял значительную сумму на начале конфликта, потому что был уверен, что его не будет. Я анализировал свои мысли в тот момент и думал о том, можно ли было всерьез предполагать, что он начнется в таком масштабе, и честно ответил, что для меня это было невозможно. Мне кажется, чтобы всерьез предполагать возможность конфликта такого масштаба в Европе в 21 веке, нужно иметь весьма специфический склад ума (назовем его условно "социопатический"), который вряд ли бы позволил что-то заработать на бирже (или вообще заработать) в предыдущие 20-30 лет. Во-вторых, я пропустил огромное падение хайповых техов в первой половине года. Обидно то, что я сам его ждал, сто раз о нём здесь писал и в итоге этим не воспользовался. Еще обиднее, что в IPO доброй половины этих техов-биотехов я же и участвовал в 2019-2021, у меня сохранились подробные анализы, так что подобрать самые переоцененные и некачественные акции для шорта было прямо детской задачей. Однако "что-то случилось", и вместо этого с конца февраля примерно до конца мая я был, мягко говоря, не в оптимальном психологическом состоянии, чтобы следить за американским рынком, и занят был другими делами. Ну да ничего, американские индексы все еще высоко, рецессия все еще впереди, так что шорты еще успеют получить свое.

В целом, все прошло далеко не так плохо, как могло бы быть, и я этому пока в целом рад - а что еще остается делать. В следующем посте поговорим подробнее о финансовых уроках этого года, а дальше уже вернемся к обзорам рынков в начале января.

@ArtInvests

www.tg-me.com/us/ART Invest/com.ArtInvests/717

746 viewsDec 30, 2022 at 05:14

Вместо итогов

Проходит интересный год, далеко не все моменты которого хочется вспоминать. Вместо итогов хочу только сказать, что если в вас никто не стреляет, если вы (и ваши родственники) ни в кого не стреляете, если у вас есть электричество, вода и еда, то ваш год уже можно назвать вполне неплохим, этому стоит радоваться и быть за это благодарным.

Однако мы тут вроде про инвестиции, поэтому можно поговорить про рыночек. Если подводить биржевые итоги - 2022 стал первым годом, когда я формально в минусе по сумме биржевых позиций (именно акции на всех биржах). Собственно, весь минус был получен 24 февраля, дальше сумма убытка постепенно отбивалась - там был и Газпром перед объявлением дивов, и Лукойл-Сбер-Казаньоргсинтез во второй половине года, и шорты некоторых американских акций с лета. При этом по сумме портфеля я таки не в минусе, и здесь спасли валюты. Сначала я в марте яростно продавал все доллары в районе 110-115 рублей - это не потому, что я умный, а потому, что во время закрытия биржи был обоснованный страх, что на открытии начнут банкротиться брокеры из-за каскада маржинколов физиков, и вместе с этим портфель сгорит целиком. Доллары со счетов брокеры выводить не давали, поэтому я продавал и выводил рублями, как оказалось, в лучшее для этого время. Так страх перед одним риском спас от другого. Потом помогла крупная закупка долларов в диапазоне 60-65 руб во второй половине года, когда под это уже была готова инфраструктура - хотя бы это уже было сделано осмысленно. В итоге в рублях по итогам года я при своих, в долларах - символический плюс около 5%.

Хорошо это или плохо? Если считать, как профессиональный управляющий, то очень круто - в этом году упали на двузначные величины и все индексы акций, и облигации, соответственно я вроде как получил огромную альфу к рынку, хотя основной вклад в эту альфу внесли больше не действия, а, наоборот, бездействие или выход в кэш в различные моменты времени. Учитывая огромное количество возможностей полностью потерять капитал в 2022 году (тут тебе и заморозки активов россиян, и падение российского рынка несмотря на огромные перспективы до конфликта, и возможность закупиться долларом по 120 руб, и жесткое падение американских акций), остаться при своих - все же неплохой результат.

С другой стороны, можно было и сильно лучше. Во-первых, я таки потерял значительную сумму на начале конфликта, потому что был уверен, что его не будет. Я анализировал свои мысли в тот момент и думал о том, можно ли было всерьез предполагать, что он начнется в таком масштабе, и честно ответил, что для меня это было невозможно. Мне кажется, чтобы всерьез предполагать возможность конфликта такого масштаба в Европе в 21 веке, нужно иметь весьма специфический склад ума (назовем его условно "социопатический"), который вряд ли бы позволил что-то заработать на бирже (или вообще заработать) в предыдущие 20-30 лет. Во-вторых, я пропустил огромное падение хайповых техов в первой половине года. Обидно то, что я сам его ждал, сто раз о нём здесь писал и в итоге этим не воспользовался. Еще обиднее, что в IPO доброй половины этих техов-биотехов я же и участвовал в 2019-2021, у меня сохранились подробные анализы, так что подобрать самые переоцененные и некачественные акции для шорта было прямо детской задачей. Однако "что-то случилось", и вместо этого с конца февраля примерно до конца мая я был, мягко говоря, не в оптимальном психологическом состоянии, чтобы следить за американским рынком, и занят был другими делами. Ну да ничего, американские индексы все еще высоко, рецессия все еще впереди, так что шорты еще успеют получить свое.

В целом, все прошло далеко не так плохо, как могло бы быть, и я этому пока в целом рад - а что еще остается делать. В следующем посте поговорим подробнее о финансовых уроках этого года, а дальше уже вернемся к обзорам рынков в начале января.

@ArtInvests

BY ART Invest