Утренний стрим с Финам
Обсуждаем коррекцию рынка, причины и дальнейшие сценарии. Рубль-доллар, заседание ЦБ и обвал ОФЗ.
Наиболее интересные компании для покупки на просадке и многое другое.
Начало трансляции в 9:45
Ссылка на просмотр:
https://www.youtube.com/watch?v=6kI7MvcYLfM
Обсуждаем коррекцию рынка, причины и дальнейшие сценарии. Рубль-доллар, заседание ЦБ и обвал ОФЗ.
Наиболее интересные компании для покупки на просадке и многое другое.
Начало трансляции в 9:45
Ссылка на просмотр:
https://www.youtube.com/watch?v=6kI7MvcYLfM
YouTube
Идем на снижение: Индекс Мосбиржи и акции НЛМК // Акции роста и идеи под дивиденды
Читайте нас в телеграме — https://www.tg-me.com/+Q9W_r_KD41U4ZDhi
📡 Гость "Утреннего Обзора" финансовый аналитик Артём Николаев. В прямом эфире обсуждаем коррекцию рынка, падение акций НЛМК, разбираем актуальные акции роста и идеи под дивиденды. Задавайте вопросы…
📡 Гость "Утреннего Обзора" финансовый аналитик Артём Николаев. В прямом эфире обсуждаем коррекцию рынка, падение акций НЛМК, разбираем актуальные акции роста и идеи под дивиденды. Задавайте вопросы…
ФосАгро – наше пророчество сбылось
Здесь, здесь и здесь мы писали про сомнительные перспективы ФосАгро. Сохраняем такую риторику уже очень долгое время и все равно получаем вопросы про перспективы компании.
Все наши предположения сводились к тому, что #PHOR либо упадет, либо застрянет в боковике из-за отсутствия потенциала.
✅ И они подтвердились: последние полгода акции торгуются в узком боковике 6600-6800 рублей. За 6 месяцев #PHOR упала на 2,8% при росте IMOEX на 7%.
Про причины этого мы говорили неоднократно. Цены на удобрения болтаются на весьма низких уровнях уже год как, прибыль компании ополовинилась. Но котировки с пиков упали всего на 22%, из-за этого P/E подскочил до 10х при среднеисторическом 7-8х.
Самое худшее, что даже при увеличении цен на удобрения – расти акциям особо некуда, ведь #PHOR оценивается, как будто эти цены никогда не снижались.
🔎 И ситуация нисколько не изменилась. Компания по-прежнему дорогая, FWD P/E 2024 = 9х. Цены на удобрения в боковике. Частично поддержку котировкам оказывают дивиденды.
Но это не оправдывает рыночную неэффективность. Транснефть и НЛМК тоже заплатят крупные дивиденды, но почему-то они пока не торгуются с премией к среднеисторическим мультипликаторам.
📊 Собственно, среднесрочный прогноз по #PHOR не меняем. Акции либо упадут и вернутся к нормальным уровням в соответствии с мировым рынком удобрений, либо продолжат болтаться в боковике, пока не выйдут на адекватные мультипликаторы. То же самое касается Акрона и КуйбышевАзота. Для примера можно посмотреть на НОВАТЭК, который игнорировал низкие цены на СПГ в 2023 году, но начал корректироваться в 2024. Такая иррациональность рано или поздно заканчивается.
Invest Era. Подписаться
Здесь, здесь и здесь мы писали про сомнительные перспективы ФосАгро. Сохраняем такую риторику уже очень долгое время и все равно получаем вопросы про перспективы компании.
Все наши предположения сводились к тому, что #PHOR либо упадет, либо застрянет в боковике из-за отсутствия потенциала.
✅ И они подтвердились: последние полгода акции торгуются в узком боковике 6600-6800 рублей. За 6 месяцев #PHOR упала на 2,8% при росте IMOEX на 7%.
Про причины этого мы говорили неоднократно. Цены на удобрения болтаются на весьма низких уровнях уже год как, прибыль компании ополовинилась. Но котировки с пиков упали всего на 22%, из-за этого P/E подскочил до 10х при среднеисторическом 7-8х.
Самое худшее, что даже при увеличении цен на удобрения – расти акциям особо некуда, ведь #PHOR оценивается, как будто эти цены никогда не снижались.
🔎 И ситуация нисколько не изменилась. Компания по-прежнему дорогая, FWD P/E 2024 = 9х. Цены на удобрения в боковике. Частично поддержку котировкам оказывают дивиденды.
Но это не оправдывает рыночную неэффективность. Транснефть и НЛМК тоже заплатят крупные дивиденды, но почему-то они пока не торгуются с премией к среднеисторическим мультипликаторам.
📊 Собственно, среднесрочный прогноз по #PHOR не меняем. Акции либо упадут и вернутся к нормальным уровням в соответствии с мировым рынком удобрений, либо продолжат болтаться в боковике, пока не выйдут на адекватные мультипликаторы. То же самое касается Акрона и КуйбышевАзота. Для примера можно посмотреть на НОВАТЭК, который игнорировал низкие цены на СПГ в 2023 году, но начал корректироваться в 2024. Такая иррациональность рано или поздно заканчивается.
Invest Era. Подписаться
📈IMOEX отскакивает - коррекция закончилась?
Как мы и предполагали, от 3300 начали агрессивно откупать все подряд. Вопрос в том, действительно ли это разворот или отскок будет ложным.
👉Склоняемся больше ко-второму варианту.
1️⃣Во-первых, так и не потрогали важный уровень поддержки 3240п, от которого индекс отталкивался уже 4 раза до этого.
2️⃣Во-вторых, впереди финальный стресс для рынка в виде заседания ЦБ. IMOEX традиционно снижается перед ним. Информации по налогам еще нет.
Поэтому с покупками не торопимся. В портфелях итак большая доля акций. Есть немного кэша, который будем задействовать как раз при уходе IMOEX ближе к 3240 пунктам.
Оттуда уже ждём продолжение роста в рамках глобального тренда. Причин для продолжения коррекции ниже 3240 практически нет.
🔎Да, есть и сценарий, при котором рынок уже поставил минимум на 3300 и не будет падать ниже. В этом случае будет боковик до 7 июня, а потом вынос вверх к 3500п и выше. Но опять таки, считаем более вероятным продолжение коррекции после сегодняшнего отскока.
На наш взгляд есть 2 разворотных триггера для рынка - либо достижение 3240, либо наступление 7 июня и заседания ЦБ.
Invest Era. Подписаться
Как мы и предполагали, от 3300 начали агрессивно откупать все подряд. Вопрос в том, действительно ли это разворот или отскок будет ложным.
👉Склоняемся больше ко-второму варианту.
1️⃣Во-первых, так и не потрогали важный уровень поддержки 3240п, от которого индекс отталкивался уже 4 раза до этого.
2️⃣Во-вторых, впереди финальный стресс для рынка в виде заседания ЦБ. IMOEX традиционно снижается перед ним. Информации по налогам еще нет.
Поэтому с покупками не торопимся. В портфелях итак большая доля акций. Есть немного кэша, который будем задействовать как раз при уходе IMOEX ближе к 3240 пунктам.
Оттуда уже ждём продолжение роста в рамках глобального тренда. Причин для продолжения коррекции ниже 3240 практически нет.
🔎Да, есть и сценарий, при котором рынок уже поставил минимум на 3300 и не будет падать ниже. В этом случае будет боковик до 7 июня, а потом вынос вверх к 3500п и выше. Но опять таки, считаем более вероятным продолжение коррекции после сегодняшнего отскока.
На наш взгляд есть 2 разворотных триггера для рынка - либо достижение 3240, либо наступление 7 июня и заседания ЦБ.
Invest Era. Подписаться
Invest Era
🚀 IPO ГК Элемент – повторит успех Астра и Диасофт? ГК Элемент наконец анонсировала сбор заявок на участие в IPO. Оперативно подготовили традиционный разбор. 📕 О компании Элемент – это один из крупнейших разработчиков и производителей электроники, лидер…
IPO Элемент - приняли решение пропустить
Причины:
1) Слабая маркетинговая компания со стороны эмитента
2) Аллокация выше наших ожиданий, пассивность физиков
3) Болтанка на рынке, которая может снизить ажиотаж на размещении
4) Организатор размещения СПБ биржа, не все брокеры участвуют, например СБЕР не дает доступ
Как итог, рост на размещении отнюдь не очевиден, риски высоковаты. Эмитент нравится и рассчитываем купить его уже после размещения. По статистике последних крупных IPO котировки через несколько дней-недель откатывались к цене размещения (например МТС-Банк).
Причины:
1) Слабая маркетинговая компания со стороны эмитента
2) Аллокация выше наших ожиданий, пассивность физиков
3) Болтанка на рынке, которая может снизить ажиотаж на размещении
4) Организатор размещения СПБ биржа, не все брокеры участвуют, например СБЕР не дает доступ
Как итог, рост на размещении отнюдь не очевиден, риски высоковаты. Эмитент нравится и рассчитываем купить его уже после размещения. По статистике последних крупных IPO котировки через несколько дней-недель откатывались к цене размещения (например МТС-Банк).
🔝Ещё несколько компаний, которые выглядят привлекательно для покупки на просадке
Как и обещали в предыдущем посте, публикуем финальную часть подборки акций для закупа на коррекции.
1️⃣ Займер #ZAYM
Высокорисковая идея, ставка на высокие дивиденды и низкую оценку.
Акции в моменте опускались до 200 рублей, где нащупали свою поддержку. Падали на общерыночной коррекции и из-за слабого отчета за Q1. FWD P/E 2024 по текущим отметкам = 3,1х. Это на 30% ниже среднего по фин. сектору. Несмотря на слабый отчет за квартал, сохранили прогноз по прибыли на год. По див. политике должны заплатить в сумме 16% див. доходности за ближайшие 12 месяцев. Нам кажется, что рынок еще не распробовал эту идею и не понимает, какие дивиденды можно получить.
Основных риска два:
❗️Слабая конъюнктура в 2024 (но львиная доля резервов была сформирована в 1 квартале, дальше будет легче)
❗️Народная нелюбовь к МФО.
Главное, чтобы компания справилась со своим собственным прогнозом. Если она это сделает, то рынок не оставит надолго див. доходность в 16%.
2️⃣ Whoosh #WUSH
Котировки снова вернулись к зоне перепроданности (290-295 рублей), растеряв почти весь мартовский рост.
Тут сочетание адекватной оценки (FWD P/E 11х) с высокими темпами роста прибыли (ждём +50% г/г в 2024). Также есть бонус в виде символических дивидендов 4-5%.
По-прежнему сильные стороны Whoosh – это быстрая окупаемость самокатов и активная экспансия. Одна из немногих историй на рынке РФ, где соотношение риск/доходность весьма привлекательное. Летом должны выкатить сильный полугодовой отчет, на котором могут обновить ист. хай (350 рублей).
3️⃣ Инарктика #AQUA
Видим сильную картину по технике. Акции оттолкнулись от поддержки на уровне 850 рублей. Это по совместительству нижняя граница боковика, длящегося с декабря 2023.
FWD P/E 2024 = 4,4х – это отчетливый дисконт (~50%) к среднеисторической оценке. Как мы уже отмечали, Инарктика – это blend-акция (переходная категория от роста к стоимости). Среднесрочно ждём роста прибыли на 10-20% в год + див. доходность 7-9%.
Invest Era. Подписаться
Как и обещали в предыдущем посте, публикуем финальную часть подборки акций для закупа на коррекции.
1️⃣ Займер #ZAYM
Высокорисковая идея, ставка на высокие дивиденды и низкую оценку.
Акции в моменте опускались до 200 рублей, где нащупали свою поддержку. Падали на общерыночной коррекции и из-за слабого отчета за Q1. FWD P/E 2024 по текущим отметкам = 3,1х. Это на 30% ниже среднего по фин. сектору. Несмотря на слабый отчет за квартал, сохранили прогноз по прибыли на год. По див. политике должны заплатить в сумме 16% див. доходности за ближайшие 12 месяцев. Нам кажется, что рынок еще не распробовал эту идею и не понимает, какие дивиденды можно получить.
Основных риска два:
❗️Слабая конъюнктура в 2024 (но львиная доля резервов была сформирована в 1 квартале, дальше будет легче)
❗️Народная нелюбовь к МФО.
Главное, чтобы компания справилась со своим собственным прогнозом. Если она это сделает, то рынок не оставит надолго див. доходность в 16%.
2️⃣ Whoosh #WUSH
Котировки снова вернулись к зоне перепроданности (290-295 рублей), растеряв почти весь мартовский рост.
Тут сочетание адекватной оценки (FWD P/E 11х) с высокими темпами роста прибыли (ждём +50% г/г в 2024). Также есть бонус в виде символических дивидендов 4-5%.
По-прежнему сильные стороны Whoosh – это быстрая окупаемость самокатов и активная экспансия. Одна из немногих историй на рынке РФ, где соотношение риск/доходность весьма привлекательное. Летом должны выкатить сильный полугодовой отчет, на котором могут обновить ист. хай (350 рублей).
3️⃣ Инарктика #AQUA
Видим сильную картину по технике. Акции оттолкнулись от поддержки на уровне 850 рублей. Это по совместительству нижняя граница боковика, длящегося с декабря 2023.
FWD P/E 2024 = 4,4х – это отчетливый дисконт (~50%) к среднеисторической оценке. Как мы уже отмечали, Инарктика – это blend-акция (переходная категория от роста к стоимости). Среднесрочно ждём роста прибыли на 10-20% в год + див. доходность 7-9%.
Invest Era. Подписаться
🛡Как не вляпаться в плохую акцию
Петропавловск, Полиметалл, Qiwi, Сегежа – это лишь некоторые из компаний, ставших головной болью для своих акционеров. Их было (и будет) бесчисленное множество.
⚠️ Мы неоднократно предупреждали подписчиков о рисках QIWI (например, тут, тут и тут), Полиметалла (здесь, здесь и здесь) и Сегежи (тык). Так же было и по другим компаниям.
В среднем предупреждали за 3-6 месяцев до “коллапса”, когда рынок ещё ничего не подозревал, а горе-аналитики успешно давали рекомендации “покупать”.
🔎 Вот “red flag’и”, по которым можно вычислить подобные опасные компании за несколько месяцев или недель до наступления реальных проблем:
1️⃣ Игра в молчанку. Не публикуют нормальных отчетов, менеджмент не дает ответов на важные вопросы, нет комментариев по каким-то острым проблемам, замалчивают риски. Так делала QIWI и Петропавловск. Иногда как у POLY – откровенно намекают, что листинг на Мосбирже им не интересен.
2️⃣ ”Мутные” практики. Если у компании постоянно меняется структура владения, а корпоративные действия вызывают сомнения и непонимание – пора бежать. На этом обожглись акционеры ЛСР и всё той же QIWI.
Если вы видите, что пакеты акций то и дело переходят из рук в руки, кэш вместо дивидендов утекает непонятно куда, инсайдеры “обкэшиваются” на пиках – это чёткий красный сигнал. Если компания однажды опрокинула миноритариев, то, скорее всего, сделает это снова.
3️⃣ Динамика баланса. Новички часто смотрят только на отчет о прибылях и убытках. Но балансовый отчет и ОДДС не менее (а иногда даже более) важны. Обязательно смотрите на динамику долга, Net Debt / EBITDA, FCF, денежных средств и капитала хотя бы за пару лет. Благодаря этому мы, например, обнаружили серьёзные проблемы у #SGZH ещё в апреле 2023.
4️⃣ Адресный рынок. Если цены на древесину рухнули, а продукция Мвидео продается с нулевой маржой – компаниям крайне сложно избежать проблем.
Invest Era. Подписаться
Петропавловск, Полиметалл, Qiwi, Сегежа – это лишь некоторые из компаний, ставших головной болью для своих акционеров. Их было (и будет) бесчисленное множество.
⚠️ Мы неоднократно предупреждали подписчиков о рисках QIWI (например, тут, тут и тут), Полиметалла (здесь, здесь и здесь) и Сегежи (тык). Так же было и по другим компаниям.
В среднем предупреждали за 3-6 месяцев до “коллапса”, когда рынок ещё ничего не подозревал, а горе-аналитики успешно давали рекомендации “покупать”.
🔎 Вот “red flag’и”, по которым можно вычислить подобные опасные компании за несколько месяцев или недель до наступления реальных проблем:
1️⃣ Игра в молчанку. Не публикуют нормальных отчетов, менеджмент не дает ответов на важные вопросы, нет комментариев по каким-то острым проблемам, замалчивают риски. Так делала QIWI и Петропавловск. Иногда как у POLY – откровенно намекают, что листинг на Мосбирже им не интересен.
2️⃣ ”Мутные” практики. Если у компании постоянно меняется структура владения, а корпоративные действия вызывают сомнения и непонимание – пора бежать. На этом обожглись акционеры ЛСР и всё той же QIWI.
Если вы видите, что пакеты акций то и дело переходят из рук в руки, кэш вместо дивидендов утекает непонятно куда, инсайдеры “обкэшиваются” на пиках – это чёткий красный сигнал. Если компания однажды опрокинула миноритариев, то, скорее всего, сделает это снова.
3️⃣ Динамика баланса. Новички часто смотрят только на отчет о прибылях и убытках. Но балансовый отчет и ОДДС не менее (а иногда даже более) важны. Обязательно смотрите на динамику долга, Net Debt / EBITDA, FCF, денежных средств и капитала хотя бы за пару лет. Благодаря этому мы, например, обнаружили серьёзные проблемы у #SGZH ещё в апреле 2023.
4️⃣ Адресный рынок. Если цены на древесину рухнули, а продукция Мвидео продается с нулевой маржой – компаниям крайне сложно избежать проблем.
Invest Era. Подписаться
📉Повышение налогов снизит прибыль индекса на 2.5%
Все сегодня обсуждают повышение налогов, предложенное Минфином. Вкратце поясним, что это значит для рынка, каким компаниям достанется сильнее всего, а кто выйдет сухим из воды.
⚠️Итак, вот самое важное, что нужно знать о новом налоговом пакете Минфина:
📍Теперь 15% НДФЛ будут платить граждане с доходом от 2,4 млн рублей в год. Чем выше доход - тем выше ставка. Теперь градация 13-22% вместо 13-15% ранее. Эти расходы частично лягут на компании, ведь надо повышать зарплаты на конкурентном рынке.
📍Налог на прибыль вырастет с 20% до 25%. Это значит, что прибыль и дивиденды снизятся на 6.2%.
📍Налог на прибыль IT-компаний составит 5% вместо 0% ранее. HeadHunter, Астра, Диасофт и другие не сильно заметят разницу.
⚠️Выглядит страшно. Но на деле все не так. Вместе с повышением налогов компаниям уберут курсовые пошлины. Это позитив, в первую очередь, для экспортеров. Например, Сечин, Мордашов и Потанин ранее поддержали такие меры.
Будут лазейки. Например, компании с высоким капексом (20%+ от выручки) будут платить налог по старой схеме. То есть для капиталоемких отраслей всё остается почти как раньше. То есть Газпром, да и в целом многие экспортеры не будет платить повышенный налог. Туда же и коммунальные компании, у всех гигантский капекс.
🔴Кто в проигрыше:
👉Опять досталось удобрениям. НДПИ для отрасли по производству калийных удобрений повысят в 2,3 раза (видимо, вместо ушедших пошлин), фосфорных удобрений - в 2 раза. Для ФосАгро это примерно +10 млрд рублей к НДПИ или 5% от EBITDA.
Также НДПИ повысят для добытчиков желруды, но не критично - в 1,15 раза. То есть металлурги помимо налога на прибыль еще и НДПИ будут платить.
👉Банки, которым никак не увеличить капекс до 20% от выручки, чтобы уйти от налога.
📋Что это значит для рынка и нас с вами:
Пока это только проект, но нет сомнений, что большую часть “предложений” примут. Действовать начнет с 2025 года и повлияет на дивиденды, которые будут выплачиваться в основном в 2026 году.
Налоги и как итог снижение прибыли на 6.2% затронет примерно 40% компаний в индексе, то есть фактические потери составят 2.5%, что немного. Для понимания рост прибыли индекса в 2024 году составит 7-8%. Если цены на коммодитиз подрастут в 2025 году из-за снижения ставки мировыми ЦБ, то мы и вовсе не заметим повышение налогов.
Кому действительно не очень, так это производителям удобрений и металлургам. Также тем у кого небольшой капекс. Многие компании будут использовать лазейки. И потеря 2.5% от прибыли индекса объективно незначительна. У рынка уйдет несколько дней, чтобы переварить новости, но по большей части повышение налогов уже в цене. Остался всего 1 негативный фактор который еще нужно отыграть - заседание ЦБ 7 июня.
Invest Era. Подписаться
Все сегодня обсуждают повышение налогов, предложенное Минфином. Вкратце поясним, что это значит для рынка, каким компаниям достанется сильнее всего, а кто выйдет сухим из воды.
⚠️Итак, вот самое важное, что нужно знать о новом налоговом пакете Минфина:
📍Теперь 15% НДФЛ будут платить граждане с доходом от 2,4 млн рублей в год. Чем выше доход - тем выше ставка. Теперь градация 13-22% вместо 13-15% ранее. Эти расходы частично лягут на компании, ведь надо повышать зарплаты на конкурентном рынке.
📍Налог на прибыль вырастет с 20% до 25%. Это значит, что прибыль и дивиденды снизятся на 6.2%.
📍Налог на прибыль IT-компаний составит 5% вместо 0% ранее. HeadHunter, Астра, Диасофт и другие не сильно заметят разницу.
⚠️Выглядит страшно. Но на деле все не так. Вместе с повышением налогов компаниям уберут курсовые пошлины. Это позитив, в первую очередь, для экспортеров. Например, Сечин, Мордашов и Потанин ранее поддержали такие меры.
Будут лазейки. Например, компании с высоким капексом (20%+ от выручки) будут платить налог по старой схеме. То есть для капиталоемких отраслей всё остается почти как раньше. То есть Газпром, да и в целом многие экспортеры не будет платить повышенный налог. Туда же и коммунальные компании, у всех гигантский капекс.
🔴Кто в проигрыше:
👉Опять досталось удобрениям. НДПИ для отрасли по производству калийных удобрений повысят в 2,3 раза (видимо, вместо ушедших пошлин), фосфорных удобрений - в 2 раза. Для ФосАгро это примерно +10 млрд рублей к НДПИ или 5% от EBITDA.
Также НДПИ повысят для добытчиков желруды, но не критично - в 1,15 раза. То есть металлурги помимо налога на прибыль еще и НДПИ будут платить.
👉Банки, которым никак не увеличить капекс до 20% от выручки, чтобы уйти от налога.
📋Что это значит для рынка и нас с вами:
Пока это только проект, но нет сомнений, что большую часть “предложений” примут. Действовать начнет с 2025 года и повлияет на дивиденды, которые будут выплачиваться в основном в 2026 году.
Налоги и как итог снижение прибыли на 6.2% затронет примерно 40% компаний в индексе, то есть фактические потери составят 2.5%, что немного. Для понимания рост прибыли индекса в 2024 году составит 7-8%. Если цены на коммодитиз подрастут в 2025 году из-за снижения ставки мировыми ЦБ, то мы и вовсе не заметим повышение налогов.
Кому действительно не очень, так это производителям удобрений и металлургам. Также тем у кого небольшой капекс. Многие компании будут использовать лазейки. И потеря 2.5% от прибыли индекса объективно незначительна. У рынка уйдет несколько дней, чтобы переварить новости, но по большей части повышение налогов уже в цене. Остался всего 1 негативный фактор который еще нужно отыграть - заседание ЦБ 7 июня.
Invest Era. Подписаться
IVA Technologies – изучаем IPO “российского Zoom”
Не дожидаясь окончания сбора заявок ГК Элемент, менеджмент IVA решил открыть свою книгу уже 29 мая. Ажиотаж вокруг компании довольно высокий. Как обычно, оперативно подготовили разбор IPO.
📕 О компании
IVA Technologies – ведущий игрок российского IT-рынка и лидирующий российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. Экосистема компании состоит из 14 продуктов и решений. Условно их можно поделить на основные 2 категории:
📌ПО – платформа для конференции и видеосвязи, корпоративный мессенджер
📌Аппаратура – терминалы для видеосвязи
Но также развивают SAAS, телефонию и ИИ-направление (IVA GPT)
🔎Об IPO
📍Цена размещения 280-300 рублей за акцию;
📍Тикер #IVAT;
📍Капитализация составит 28-30 млрд рублей;
📍Действующие акционеры предложат до 11 млн акций (11% от выпущенных). То есть формат IPO – cash out, деньги пойдут не в компанию, а акционерам;
📍Сбор заявок пройдет с 29 мая по 3 июня. Торги стартуют 4 июня
🔎 Продолжение по ссылке: https://invest-era.ru/analytics-and-news/iva-technologies-izuchaem-ipo-rossijskogo-zoom?utm_source=tg_investera
Не дожидаясь окончания сбора заявок ГК Элемент, менеджмент IVA решил открыть свою книгу уже 29 мая. Ажиотаж вокруг компании довольно высокий. Как обычно, оперативно подготовили разбор IPO.
📕 О компании
IVA Technologies – ведущий игрок российского IT-рынка и лидирующий российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. Экосистема компании состоит из 14 продуктов и решений. Условно их можно поделить на основные 2 категории:
📌ПО – платформа для конференции и видеосвязи, корпоративный мессенджер
📌Аппаратура – терминалы для видеосвязи
Но также развивают SAAS, телефонию и ИИ-направление (IVA GPT)
🔎Об IPO
📍Цена размещения 280-300 рублей за акцию;
📍Тикер #IVAT;
📍Капитализация составит 28-30 млрд рублей;
📍Действующие акционеры предложат до 11 млн акций (11% от выпущенных). То есть формат IPO – cash out, деньги пойдут не в компанию, а акционерам;
📍Сбор заявок пройдет с 29 мая по 3 июня. Торги стартуют 4 июня
🔎 Продолжение по ссылке: https://invest-era.ru/analytics-and-news/iva-technologies-izuchaem-ipo-rossijskogo-zoom?utm_source=tg_investera
🤔Закрытие в убыток – 2 крайности
Давно наблюдаем одну интересную тенденцию: частные инвесторы делятся на 2 группы, когда речь идет про закрытие позиции в минус.
1️⃣ Те, кто сидят в акции до последнего, что бы с ней ни произошло. Они либо держат убыточные бумаги до посинения, годами ожидая восстановления (привет, Газпром, Сегежа👋); либо пропускают точки выхода по перекупленным акциям и теряют половину профита (примеры: Новатэк, Фосагро). Если акция падает на 80%, то есть тезис что она столь сильно упала, что и закрывать уже смысла нет.
2️⃣ Те, кто не может усидеть на месте и режет лося на минимальной просадке, вне зависимости от стратегии в нужном и ненужном случае используются стопы. А просадка рынка на 3-4% вызывает приступ паники.
👉 То есть одни необоснованно долго цепляются за выдохшиеся активы, а другие паникуют при малейшем всплеске волатильности.
Неопытному инвестору трудно найти баланс, но этому необходимо учиться, чтобы зарабатывать на бирже.
📊 Главный навык – это умение анализировать ситуацию в компании и на её адресном рынке. Если вы видите, что фундаментал крепкий, а падение вызвано эмоциональными факторами, то такую просадку нужно переждать.
↩️ И наоборот. Если вы понимаете, что компания больше не соответствует вашей стратегии или её положение ухудшилось, то акции нужно продать. Каким бы ни был убыток.
⚠️ Иногда получается так, что инвестор не стал крыть убыток и позиция вышла в прибыль через несколько лет. Например, Совкомфлот. Он вышел на IPO по высокой оценке, сильно упал, но потом обновил исторический максимум, когда конъюнктура для танкерных компаний улучшилась.
Но что лучше: сидеть и ждать выхода в ноль 3 года либо продать #FLOT, заработать в условных фондах денежного рынка, отбив потери, а потом переложиться обратно в Совкомфлот и получить профит от дивидендов?
То есть правильная стратегия – не ждать у моря погоды. А закрыть позицию и зафиксировать убыток. А затем вернуться в ту же позицию, когда расклад изменится. Особенно это касается сырьевых компаний.
Итоги
Нужно найти баланс между двумя крайностями. Они обе ведут к снижению эффективности. Вы можете легко проанализировать свой собственный подход и понять, относитесь ли вы к одной из 2 групп инвесторов. Очень много людей решили сидеть в Петропавловске до последнего, хотя всем стало ясно, что он обанкротится, можно было вытащить хоть какие-то деньги. И наоборот, в Пульсе много историй, что человек ничего не заработал за последние полгода, т.к. выходил на каждой коррекции. Действуйте от ситуации в бизнесе компаний в первую очередь и избегайте психологических ловушек.
Invest Era. Подписаться
Давно наблюдаем одну интересную тенденцию: частные инвесторы делятся на 2 группы, когда речь идет про закрытие позиции в минус.
1️⃣ Те, кто сидят в акции до последнего, что бы с ней ни произошло. Они либо держат убыточные бумаги до посинения, годами ожидая восстановления (привет, Газпром, Сегежа👋); либо пропускают точки выхода по перекупленным акциям и теряют половину профита (примеры: Новатэк, Фосагро). Если акция падает на 80%, то есть тезис что она столь сильно упала, что и закрывать уже смысла нет.
2️⃣ Те, кто не может усидеть на месте и режет лося на минимальной просадке, вне зависимости от стратегии в нужном и ненужном случае используются стопы. А просадка рынка на 3-4% вызывает приступ паники.
👉 То есть одни необоснованно долго цепляются за выдохшиеся активы, а другие паникуют при малейшем всплеске волатильности.
Неопытному инвестору трудно найти баланс, но этому необходимо учиться, чтобы зарабатывать на бирже.
📊 Главный навык – это умение анализировать ситуацию в компании и на её адресном рынке. Если вы видите, что фундаментал крепкий, а падение вызвано эмоциональными факторами, то такую просадку нужно переждать.
↩️ И наоборот. Если вы понимаете, что компания больше не соответствует вашей стратегии или её положение ухудшилось, то акции нужно продать. Каким бы ни был убыток.
⚠️ Иногда получается так, что инвестор не стал крыть убыток и позиция вышла в прибыль через несколько лет. Например, Совкомфлот. Он вышел на IPO по высокой оценке, сильно упал, но потом обновил исторический максимум, когда конъюнктура для танкерных компаний улучшилась.
Но что лучше: сидеть и ждать выхода в ноль 3 года либо продать #FLOT, заработать в условных фондах денежного рынка, отбив потери, а потом переложиться обратно в Совкомфлот и получить профит от дивидендов?
То есть правильная стратегия – не ждать у моря погоды. А закрыть позицию и зафиксировать убыток. А затем вернуться в ту же позицию, когда расклад изменится. Особенно это касается сырьевых компаний.
Итоги
Нужно найти баланс между двумя крайностями. Они обе ведут к снижению эффективности. Вы можете легко проанализировать свой собственный подход и понять, относитесь ли вы к одной из 2 групп инвесторов. Очень много людей решили сидеть в Петропавловске до последнего, хотя всем стало ясно, что он обанкротится, можно было вытащить хоть какие-то деньги. И наоборот, в Пульсе много историй, что человек ничего не заработал за последние полгода, т.к. выходил на каждой коррекции. Действуйте от ситуации в бизнесе компаний в первую очередь и избегайте психологических ловушек.
Invest Era. Подписаться
🍾 Увеличение уставного капитала Новабев - разъясняем непонятные моменты
Что случилось: #BELU объявила о намерении увеличить уставный капитал за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет. В ходе процесса каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную.
Согласны, не совсем понятно. Звучит страшно. Некоторые уже спутали это с доп. эмиссией.
⚠️Это не доп. эмиссия - размытия долей не будет ⚠️
🔄Разбираемся: компания проведет сплит 7 к 1. Он будет сопровождаться “пертурбацией” в капитале. “Неосязаемую” часть капитала (нераспределенная прибыль + добавочный капитал) переведут в “реальную” форму.
На бумаге это работает примерно так:
📍При обычном сплите уменьшается номинал акции. Условно, уставный капитал 1000 рублей. Было 100 акций по 10 рублей, стало 1000 по 1 рублю. УК не меняется.
📍#BELU делает немного по-другому. УК был 1000 рублей (100 акций по 10 рублей). Его увеличили за счет НРП и ДК. Получили УК = 2000 рублей из 200 акций по 10 рублей.
То есть число акций выросло, а их номинал не изменился. На цифрах должен быть профит 2х.
Количество акций #BELU увеличится в 8 раз, никто не даст такой профит на пустом месте.
Зато:
📍Увеличится доступность акций, повысится ликвидность
📍Распределят 2,21 млрд руб среди акционеров, которые иначе могли быть выплачены дивидендами (а могли бы нет)
📍Полагаем, что компания хочет повысить объемы торгов, а основная цель - попадание в индекс Мосбиржи
📋Итого
Количество акций вырастет в 8 раз, а финансовые показатели не изменятся. Воспринимаем как обычный сплит, просто проводиться он будет по нестандартной схеме.
Что случилось: #BELU объявила о намерении увеличить уставный капитал за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет. В ходе процесса каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную.
Согласны, не совсем понятно. Звучит страшно. Некоторые уже спутали это с доп. эмиссией.
⚠️Это не доп. эмиссия - размытия долей не будет ⚠️
🔄Разбираемся: компания проведет сплит 7 к 1. Он будет сопровождаться “пертурбацией” в капитале. “Неосязаемую” часть капитала (нераспределенная прибыль + добавочный капитал) переведут в “реальную” форму.
На бумаге это работает примерно так:
📍При обычном сплите уменьшается номинал акции. Условно, уставный капитал 1000 рублей. Было 100 акций по 10 рублей, стало 1000 по 1 рублю. УК не меняется.
📍#BELU делает немного по-другому. УК был 1000 рублей (100 акций по 10 рублей). Его увеличили за счет НРП и ДК. Получили УК = 2000 рублей из 200 акций по 10 рублей.
То есть число акций выросло, а их номинал не изменился. На цифрах должен быть профит 2х.
Количество акций #BELU увеличится в 8 раз, никто не даст такой профит на пустом месте.
Зато:
📍Увеличится доступность акций, повысится ликвидность
📍Распределят 2,21 млрд руб среди акционеров, которые иначе могли быть выплачены дивидендами (а могли бы нет)
📍Полагаем, что компания хочет повысить объемы торгов, а основная цель - попадание в индекс Мосбиржи
📋Итого
Количество акций вырастет в 8 раз, а финансовые показатели не изменятся. Воспринимаем как обычный сплит, просто проводиться он будет по нестандартной схеме.
Цены на недвижимость не падают
Реклама. Рекламодатель ООО «Самолет-Недвижимость МСК». ИНН 7731477602 . Erid: 2VSb5yxVSMe
Разница между средней ценой 1 кв. м жилья на первичном и вторичном рынках России достигла 55%. По данным Банка России, цена 1 кв. м новостроек страны увеличилась на 19,4% за I квартал 2024 года. Цена на новостройки будет продолжать расти.
Поэтому инвестирование в недвижимость Самолета может быть хорошим вложением.
Если приобрести квартиру на стадии котлована, то можно заработать около 20% (среднее изменение цены).
Важным критерием для инвесторов является минимальный бюджет при покупке. Например, минимальные вложения в аренду квартиры могут составлять от 1 до 1,5 миллиона рублей. Эти средства позволят оплатить первоначальный взнос на небольшую недвижимость для последующей сдачи в аренду или легкой перепродажи.
Гибкие финансовые решения:
- Если нет возможности сразу внести первоначальный взнос, можно рассмотреть оформление квартиры в рассрочку или ипотеку.
Какой вариант выгоднее всего?
Наиболее ходовым вариантом является евродвушка (одна спальня и гостиная, объединенная с кухней). Этот формат подходит как для одиноких жителей, так и для семейных пар. Многие скажут, что студии выгоднее. Однако, последние имеют самую высокую цену за квадратный метр, что делает их менее выгодными по сравнению с евродвушками.
Доходность:
- Рост стоимости квартиры обычно превышает процентные ставки по ипотеке, что делает инвестиции особенно выгодными. Для сравнения, средний рост стоимости квартиры составляет 1,5% в месяц (18% в год), что превышает ставки по ипотечным кредитам.
- Ипотеку можно оформить не только на саму квартиру, но и на её отделку и мебель, что упрощает процесс сдачи жилья в аренду.
Переходите на сайт группы Самолет – тут можно выбрать подходящий вариант и записаться на консультацию в офис продаж – это вас ни к чему не обязывает.
Реклама. Рекламодатель ООО «Самолет-Недвижимость МСК». ИНН 7731477602 . Erid: 2VSb5yxVSMe
Разница между средней ценой 1 кв. м жилья на первичном и вторичном рынках России достигла 55%. По данным Банка России, цена 1 кв. м новостроек страны увеличилась на 19,4% за I квартал 2024 года. Цена на новостройки будет продолжать расти.
Поэтому инвестирование в недвижимость Самолета может быть хорошим вложением.
Если приобрести квартиру на стадии котлована, то можно заработать около 20% (среднее изменение цены).
Важным критерием для инвесторов является минимальный бюджет при покупке. Например, минимальные вложения в аренду квартиры могут составлять от 1 до 1,5 миллиона рублей. Эти средства позволят оплатить первоначальный взнос на небольшую недвижимость для последующей сдачи в аренду или легкой перепродажи.
Гибкие финансовые решения:
- Если нет возможности сразу внести первоначальный взнос, можно рассмотреть оформление квартиры в рассрочку или ипотеку.
Какой вариант выгоднее всего?
Наиболее ходовым вариантом является евродвушка (одна спальня и гостиная, объединенная с кухней). Этот формат подходит как для одиноких жителей, так и для семейных пар. Многие скажут, что студии выгоднее. Однако, последние имеют самую высокую цену за квадратный метр, что делает их менее выгодными по сравнению с евродвушками.
Доходность:
- Рост стоимости квартиры обычно превышает процентные ставки по ипотеке, что делает инвестиции особенно выгодными. Для сравнения, средний рост стоимости квартиры составляет 1,5% в месяц (18% в год), что превышает ставки по ипотечным кредитам.
- Ипотеку можно оформить не только на саму квартиру, но и на её отделку и мебель, что упрощает процесс сдачи жилья в аренду.
Переходите на сайт группы Самолет – тут можно выбрать подходящий вариант и записаться на консультацию в офис продаж – это вас ни к чему не обязывает.
📈 Покупать ли Тинькофф после сделки с Росбанком?
Долгое время игнорировали #TCSG после переезда. Причины было две:
📍Навес после редомициляции, который не давал акциям расти
📍Неопределенность, связанная с объёмом доп. эмиссии для покупки Росбанка
Теперь оценка отражает риски, а параметры сделки прояснились. Мы знаем, что:
А) Росбанк выкупают за 1,05 капитала
Б) Будет потрачено 70 млн акций Тинькофф
👉Подробные расчеты про выгоду для акционеров #ROSB приводили в платном сервисе IE Unity. Если накидаете много лайков, то опубликуем расчеты и выгоду и в этом канале. А пока поговорим про перспективы #TCSG после объединения.
Имеем, что:
📍”Новый” объединенный банк будет стоить 1,5 капитала
📍Капитализация составит примерно 780 млрд рублей
📍FWD P/E 2024 6х
То есть ТКС станет немного дешевле, чем сейчас, и будет менее эффективным, ROE однозначно снизится. Влияние сделки, скорее, нейтральное. Но если удастся получить синергию за счет капитала ROSB в 2025 году, то сделку можно-таки будет назвать выигрышной.
🚀 Что дальше?
Бизнес остается качественным. Темпы роста однозначно замедлятся по сравнению с тем, что было в 2021-2023 году.
Особая черта – более высокая NIM и доля неработающих кредитов (особенность бизнес-модели, обеспечивающая агрессивный рост). Закладывают будущий ROE в размере 30%. Но его еще надо добиться с учетом ROSB.
📋 Смотрим на Тинькофф позитивно в долгосроке. Но в среднесроке есть давление от тех, кто покупал акции во внешнем контуре. Также действующие акционеры не дадут вырасти выше фиксированной цены доп. эмиссии (3423,62 рубля). Т.к. у них есть преимущественное право покупки и они могут продавать в стакан условно по 3500 и откупать обратно по 3432. Поэтому в ближайшие пару месяцев выше 3400 котировки не уйдут. Но на более длинном горизонте ТКС имеет шансы сохранить высокие темпы роста, за счет чего котировки достигнут 4000 в конец года или начале 2025.
Invest Era. Подписаться
Долгое время игнорировали #TCSG после переезда. Причины было две:
📍Навес после редомициляции, который не давал акциям расти
📍Неопределенность, связанная с объёмом доп. эмиссии для покупки Росбанка
Теперь оценка отражает риски, а параметры сделки прояснились. Мы знаем, что:
А) Росбанк выкупают за 1,05 капитала
Б) Будет потрачено 70 млн акций Тинькофф
👉Подробные расчеты про выгоду для акционеров #ROSB приводили в платном сервисе IE Unity. Если накидаете много лайков, то опубликуем расчеты и выгоду и в этом канале. А пока поговорим про перспективы #TCSG после объединения.
Имеем, что:
📍”Новый” объединенный банк будет стоить 1,5 капитала
📍Капитализация составит примерно 780 млрд рублей
📍FWD P/E 2024 6х
То есть ТКС станет немного дешевле, чем сейчас, и будет менее эффективным, ROE однозначно снизится. Влияние сделки, скорее, нейтральное. Но если удастся получить синергию за счет капитала ROSB в 2025 году, то сделку можно-таки будет назвать выигрышной.
🚀 Что дальше?
Бизнес остается качественным. Темпы роста однозначно замедлятся по сравнению с тем, что было в 2021-2023 году.
Особая черта – более высокая NIM и доля неработающих кредитов (особенность бизнес-модели, обеспечивающая агрессивный рост). Закладывают будущий ROE в размере 30%. Но его еще надо добиться с учетом ROSB.
📋 Смотрим на Тинькофф позитивно в долгосроке. Но в среднесроке есть давление от тех, кто покупал акции во внешнем контуре. Также действующие акционеры не дадут вырасти выше фиксированной цены доп. эмиссии (3423,62 рубля). Т.к. у них есть преимущественное право покупки и они могут продавать в стакан условно по 3500 и откупать обратно по 3432. Поэтому в ближайшие пару месяцев выше 3400 котировки не уйдут. Но на более длинном горизонте ТКС имеет шансы сохранить высокие темпы роста, за счет чего котировки достигнут 4000 в конец года или начале 2025.
Invest Era. Подписаться
🇷🇺 Почему российский рынок такой дешёвый
Рынок РФ на данный момент один из самых дешёвых в мире. Его текущий P/E = 6.5х, форвардный – около 6.
Для сравнения, вот P/E других стран:
🇺🇸 США – 20,5x
🇨🇳 Китай – 9,6х
🇪🇺 Евросоюз – 17x
🌍 Развивающиеся страны – 14,7x
❓Почему так происходит:
А) Геополитика. Российский рынок, по понятным причинам, сейчас малопривлекателен для инвесторов из других стран. А недружественные нерезиденты и вовсе заблокированы на нем.
Б) Высокий вес нефтегаза и банковского сектора. У них по стандарту гораздо более низкие мультипликаторы, чем у IT, потребительского сектора и промышленности которые доминируют по весу в США. Очевидно, что средний P/E Сбера, Лукойла, Роснефти и Новатэка будет ниже, чем у Microsoft, Apple, NVIDIA и Google.
📊 Получается, что российский рынок по сухим цифрам в 5 раз дешевле американского. Но если спуститься на уровень отдельных компаний, то все немного иначе. Например:
🛢 P/E компаний из нефтегаза:
- Роснефть 5x, Лукойл 4,6х, Транснефть 3,7х
- ExxonMobil 13x, Chevron 15,1x, Williams Cos 17,2x
🖥 IT (Software):
- Астра 37,4х, Positive 21x
- Microsoft 36,5x, Fortinet 39x
🏦 Финансовый сектор:
- Сбер 4,5х, МКБ 4,2х, Тинькофф 7,8х
- JPMorgan 12,2x, M&T Bank 10,5x, PayPal 16,2x
➡️ Что из этого следует?
То, что российский рынок на самом деле не так сильно дешев, как кажется.
Да, если сравнивать по P/E российский нефтегаз с Американским IT, то получится разница в 5-7 раз.
Но если, например, сопоставить Лукойл с Exxon Mobil, то разница всего 2.5 раза. А Позитив стоит не в 5, а в 2 раза дешевле американской кибербез-компании. В банковском секторе разница примерно х2-3.
То есть наши компании стоят дешевле, но не во много раз, как может показаться, если не вдаваться в детали. Бразильская Petrobras и вовсе стоит 4.7 P/E, то есть на уровне наших компаний, несмотря на то, что в ней сидит много нерезидентов. На текущем этапе это не очень важно из-за закрытости нашего рынка. Но когда дружественные нерезиденты придут в большем количестве, через 2-3 года, это будет иметь значение.
Invest Era. Подписаться
Рынок РФ на данный момент один из самых дешёвых в мире. Его текущий P/E = 6.5х, форвардный – около 6.
Для сравнения, вот P/E других стран:
🇺🇸 США – 20,5x
🇨🇳 Китай – 9,6х
🇪🇺 Евросоюз – 17x
🌍 Развивающиеся страны – 14,7x
❓Почему так происходит:
А) Геополитика. Российский рынок, по понятным причинам, сейчас малопривлекателен для инвесторов из других стран. А недружественные нерезиденты и вовсе заблокированы на нем.
Б) Высокий вес нефтегаза и банковского сектора. У них по стандарту гораздо более низкие мультипликаторы, чем у IT, потребительского сектора и промышленности которые доминируют по весу в США. Очевидно, что средний P/E Сбера, Лукойла, Роснефти и Новатэка будет ниже, чем у Microsoft, Apple, NVIDIA и Google.
📊 Получается, что российский рынок по сухим цифрам в 5 раз дешевле американского. Но если спуститься на уровень отдельных компаний, то все немного иначе. Например:
🛢 P/E компаний из нефтегаза:
- Роснефть 5x, Лукойл 4,6х, Транснефть 3,7х
- ExxonMobil 13x, Chevron 15,1x, Williams Cos 17,2x
🖥 IT (Software):
- Астра 37,4х, Positive 21x
- Microsoft 36,5x, Fortinet 39x
🏦 Финансовый сектор:
- Сбер 4,5х, МКБ 4,2х, Тинькофф 7,8х
- JPMorgan 12,2x, M&T Bank 10,5x, PayPal 16,2x
➡️ Что из этого следует?
То, что российский рынок на самом деле не так сильно дешев, как кажется.
Да, если сравнивать по P/E российский нефтегаз с Американским IT, то получится разница в 5-7 раз.
Но если, например, сопоставить Лукойл с Exxon Mobil, то разница всего 2.5 раза. А Позитив стоит не в 5, а в 2 раза дешевле американской кибербез-компании. В банковском секторе разница примерно х2-3.
То есть наши компании стоят дешевле, но не во много раз, как может показаться, если не вдаваться в детали. Бразильская Petrobras и вовсе стоит 4.7 P/E, то есть на уровне наших компаний, несмотря на то, что в ней сидит много нерезидентов. На текущем этапе это не очень важно из-за закрытости нашего рынка. Но когда дружественные нерезиденты придут в большем количестве, через 2-3 года, это будет иметь значение.
Invest Era. Подписаться
Forwarded from Selectel для инвесторов
Словарь инвестора — все про облигации
Как сообщал ЦБ в последнем обзоре рисков финансовых рынков, в марте-апреле 2024 года частные инвесторы стали одними из основных покупателей ОФЗ и высокодоходных корпоративных облигаций.
Например, с 1 марта по 30 апреля физические лица совершили нетто-покупок ОФЗ на 53,1 млрд рублей и корпоративных облигаций — на 27 млрд рублей.
То есть облигации сейчас «в тренде», что связано с ожиданиями по снижению ставки ЦБ в 2024-2025 году. При этом далеко не все частные инвесторы знакомы с базовыми понятиями в этой сфере. Совместно с Telegram-каналом Invest Era посвятили облигациям отдельную часть рубрики «Словарь Инвестора», в рамках которой простым языком объясняем самые распространенные термины.
1️⃣ Дюрация и срок погашения. Большинство начинающих инвесторов путают эти понятия, считая их синонимами. Но это совсем не так.
Срок погашения — это время, оставшееся до погашения облигации эмитентом и возврата номинала инвестору.
Дюрация — это время, за которое вы получите полный возврат средств, потраченных на покупку облигации. Например, вы купили ОФЗ по номиналу (1 000 рублей) с купоном 15% годовых и сроком погашения через 10 лет. Ее дюрация составит ~6,7 лет. За этот период полученный купонный доход превысит стоимость облигации.
Как правило, дюрация меньше срока погашения. Исключение будет в том случае, если вы, например, купили облигации существенно дороже номинала.
2️⃣ Эффективная доходность. Она показывает, сколько можно заработать в % годовых, если держать облигацию до погашения и реинвестировать полученные купоны (т.е. покупать на них такие же облигации).
Обычно в мобильных терминалах и приложениях брокеров в первую очередь указывается именно эффективная доходность, которая намного выше купонной (купонная доходность = купон / номинал). Это часто вводит новичков в заблуждение.
3️⃣ Доходность к погашению. То же самое, что и эффективная доходность, только без реинвестирования купонов.
Доходность к погашению выше купонной в том случае, если вы покупали облигацию дешевле номинала и наоборот. Например, если купили облигацию по 900 рублей при номинале в 1 000, то при погашении заработаете 10% дополнительно к купонам.
4️⃣ Оферта. Это дата, в которую эмитент может погасить облигации по номиналу или изменить ставку купона. Если компания встраивает в облигации оферту, то ее условия оговариваются заранее при размещении.
Оферта может быть двух видов:
🔗 Колл-опцион. Компания сама решает, хочет она выкупить облигации по номиналу или нет.
🔗 Пут-опцион. Инвестор сам решает, хочет он продать облигации по номиналу или нет.
Оферта помогает компании снизить риски. Например, можно занять деньги на пике ставки под 16% и через 2 года поменять условия в одностороннем порядке. Инвесторам стоит быть внимательнее, ведь привлекательность таких облигаций в будущем может сильно измениться.
5️⃣ Амортизация. Эмитент возвращает номинал не целиком в дату погашения, а постепенно вместе с выплатой купонов. Так компании «растягивают» долговую нагрузку во времени, обслуживать долг становится проще.
Для инвестора, с одной стороны, это снижает предсказуемость денежных потоков, так как полученные средства нужно будет регулярно реинвестировать. С другой стороны, риски тоже уменьшаются. Вероятность дефолта будет ниже, так как эмитенту легче платить по долгам. А инвестор быстрее вернет вложения.
Как сообщал ЦБ в последнем обзоре рисков финансовых рынков, в марте-апреле 2024 года частные инвесторы стали одними из основных покупателей ОФЗ и высокодоходных корпоративных облигаций.
Например, с 1 марта по 30 апреля физические лица совершили нетто-покупок ОФЗ на 53,1 млрд рублей и корпоративных облигаций — на 27 млрд рублей.
То есть облигации сейчас «в тренде», что связано с ожиданиями по снижению ставки ЦБ в 2024-2025 году. При этом далеко не все частные инвесторы знакомы с базовыми понятиями в этой сфере. Совместно с Telegram-каналом Invest Era посвятили облигациям отдельную часть рубрики «Словарь Инвестора», в рамках которой простым языком объясняем самые распространенные термины.
1️⃣ Дюрация и срок погашения. Большинство начинающих инвесторов путают эти понятия, считая их синонимами. Но это совсем не так.
Срок погашения — это время, оставшееся до погашения облигации эмитентом и возврата номинала инвестору.
Дюрация — это время, за которое вы получите полный возврат средств, потраченных на покупку облигации. Например, вы купили ОФЗ по номиналу (1 000 рублей) с купоном 15% годовых и сроком погашения через 10 лет. Ее дюрация составит ~6,7 лет. За этот период полученный купонный доход превысит стоимость облигации.
Как правило, дюрация меньше срока погашения. Исключение будет в том случае, если вы, например, купили облигации существенно дороже номинала.
2️⃣ Эффективная доходность. Она показывает, сколько можно заработать в % годовых, если держать облигацию до погашения и реинвестировать полученные купоны (т.е. покупать на них такие же облигации).
Обычно в мобильных терминалах и приложениях брокеров в первую очередь указывается именно эффективная доходность, которая намного выше купонной (купонная доходность = купон / номинал). Это часто вводит новичков в заблуждение.
3️⃣ Доходность к погашению. То же самое, что и эффективная доходность, только без реинвестирования купонов.
Доходность к погашению выше купонной в том случае, если вы покупали облигацию дешевле номинала и наоборот. Например, если купили облигацию по 900 рублей при номинале в 1 000, то при погашении заработаете 10% дополнительно к купонам.
4️⃣ Оферта. Это дата, в которую эмитент может погасить облигации по номиналу или изменить ставку купона. Если компания встраивает в облигации оферту, то ее условия оговариваются заранее при размещении.
Оферта может быть двух видов:
🔗 Колл-опцион. Компания сама решает, хочет она выкупить облигации по номиналу или нет.
🔗 Пут-опцион. Инвестор сам решает, хочет он продать облигации по номиналу или нет.
Оферта помогает компании снизить риски. Например, можно занять деньги на пике ставки под 16% и через 2 года поменять условия в одностороннем порядке. Инвесторам стоит быть внимательнее, ведь привлекательность таких облигаций в будущем может сильно измениться.
5️⃣ Амортизация. Эмитент возвращает номинал не целиком в дату погашения, а постепенно вместе с выплатой купонов. Так компании «растягивают» долговую нагрузку во времени, обслуживать долг становится проще.
Для инвестора, с одной стороны, это снижает предсказуемость денежных потоков, так как полученные средства нужно будет регулярно реинвестировать. С другой стороны, риски тоже уменьшаются. Вероятность дефолта будет ниже, так как эмитенту легче платить по долгам. А инвестор быстрее вернет вложения.
📈Развязка по индекс Мосбиржи близится
IMOEX просел до целевых уровней - 3240 пунктов и даже немного ниже. На цену сейчас давит:
Отток ликвидности на IPO IVA
Негатив по налогам
Ожидание повышения ставки ЦБ 7 июня
Как и планировали, начали покупки после перечечения ключевого уровня поддержки. Сегодня вечером вероятен финальный залив перед стабилизацией, часть кэша мы намерены потратить именно сейчас.
Не исключаем, что индекс может просесть ещё на сколько-то пунктов, идеально точно дно не поймать. Текущая коррекция уже сопоставима с той, что была в декабре 2023, после которой запустилось ралли.
💡Почему вообще считаем что будет отскок:
📍Дивидендный сезон продолжается, а летом на рынок начнут приходит дивиденды. Ставку могут и не повысить до 17%. Это уже будет сильным позитивом для рынка. Повышение до 17% заложено в цену и не приведет к углублению обвала.
📍После каждого последнего заседания ЦБ рынок стабильно отрастал
📍У людей по-прежнему много денег, зарплаты и экономика растут. LQDT и прочие фонды денежного рынка на рекордных уровнях, это кубышку начнут расчехлять, чтобы купить просевшие акции.
📍Институционалы практически не продают. По косвенной статистике продажи от них на небольшом уровне весь май (отыгрывают повышение налогов), при этом в марте и апреле они активно закупались под див сезон. Это видно по тому, что сыпятся в основном волатильные акции нижних эшелонов. Крупные истории по типу СБЕРа едва снижаются. Продажи идут в основном на вечерке от физков.
📋Еще недавно все покупали на уровнях 3400-3500, а по 3200 - это уже дорого?
Компании продолжают наращивать прибыли и платить зарплаты, экономика растет, на что указывает рост инфляции выше ожиданий. С точки зрения фундаментала в моменте ничего не поменялось. Повышение налогов - это снижение прибыли индекса на 2.5%. оно затронет только 40% компаний. Текущий спад - это, в основном, эмоциональные распродажи и маржин-коллы, товарищей которые увлеклись и сидели с плечами в условном ДВМП,
Будет еще одна сложная неделя, после заседания ЦБ вероятность роста высока. Сейчас тот момент когда рынок в панике. Многие новички говорили - как жалко, что я не мог купить на дне в декабре 2023. Ну что ж, вот похожий момент. Всем страшно, но так делаются самые высокие прибыли.
Всем хороших выходных!
IMOEX просел до целевых уровней - 3240 пунктов и даже немного ниже. На цену сейчас давит:
Отток ликвидности на IPO IVA
Негатив по налогам
Ожидание повышения ставки ЦБ 7 июня
Как и планировали, начали покупки после перечечения ключевого уровня поддержки. Сегодня вечером вероятен финальный залив перед стабилизацией, часть кэша мы намерены потратить именно сейчас.
Не исключаем, что индекс может просесть ещё на сколько-то пунктов, идеально точно дно не поймать. Текущая коррекция уже сопоставима с той, что была в декабре 2023, после которой запустилось ралли.
💡Почему вообще считаем что будет отскок:
📍Дивидендный сезон продолжается, а летом на рынок начнут приходит дивиденды. Ставку могут и не повысить до 17%. Это уже будет сильным позитивом для рынка. Повышение до 17% заложено в цену и не приведет к углублению обвала.
📍После каждого последнего заседания ЦБ рынок стабильно отрастал
📍У людей по-прежнему много денег, зарплаты и экономика растут. LQDT и прочие фонды денежного рынка на рекордных уровнях, это кубышку начнут расчехлять, чтобы купить просевшие акции.
📍Институционалы практически не продают. По косвенной статистике продажи от них на небольшом уровне весь май (отыгрывают повышение налогов), при этом в марте и апреле они активно закупались под див сезон. Это видно по тому, что сыпятся в основном волатильные акции нижних эшелонов. Крупные истории по типу СБЕРа едва снижаются. Продажи идут в основном на вечерке от физков.
📋Еще недавно все покупали на уровнях 3400-3500, а по 3200 - это уже дорого?
Компании продолжают наращивать прибыли и платить зарплаты, экономика растет, на что указывает рост инфляции выше ожиданий. С точки зрения фундаментала в моменте ничего не поменялось. Повышение налогов - это снижение прибыли индекса на 2.5%. оно затронет только 40% компаний. Текущий спад - это, в основном, эмоциональные распродажи и маржин-коллы, товарищей которые увлеклись и сидели с плечами в условном ДВМП,
Будет еще одна сложная неделя, после заседания ЦБ вероятность роста высока. Сейчас тот момент когда рынок в панике. Многие новички говорили - как жалко, что я не мог купить на дне в декабре 2023. Ну что ж, вот похожий момент. Всем страшно, но так делаются самые высокие прибыли.
Всем хороших выходных!
Базовые правила при обвалах
Вижу, что сейчас высокий спрос на эту тему и время поделиться опытом. Я прошел через несколько десятков обвалов как на российском, так и на американском рынке и выработал ряд правил, которые использую на каждой серьезной коррекции.
1) Отключаем эмоции. Да это сложно, требует опыта, но эмоции вынудят либо продать на дне, либо не дадут купить. Помимо этого, тратятся нервы, у кого-то даже здоровье может просесть. Коррекция – это часть рыночного процесса, без нее никуда. Надеяться прийти на рынок и не взаимодействовать с коррекцией, это всеравно, что сесть за руль и надеяться никогда не пользоваться тормозом. Нет никакого смысла переживать, нужно извлекать максимум пользы и покупать просевшие активы.
2) Лучшие сделки делаются на коррекции. Именно в такие моменты, рынок максимально иррационален. Легко покупать, когда все растет и на улицах праздник. А когда всем страшно, покупать не хочет никто. Эта создает топовые возможности, которые бывают раз в полгода, а иногда и реже.
3) Покупки строго лесенкой. Если пытаться ждать какого-то идеального уровня, то большинство попадают в банальную ловушку. Либо этот уровень вовсе не достигается при падении, либо рынок уходит ниже. Поэтому лучший метод, который был придуман – покупки на ключевых уровнях частями. Они дают хорошую среднюю, которая в любом случае дает отличный результат.
4) «Вот рынок начнет отскакивать, и я куплю» - ошибка. На обвалах это психологическая ловушка. Большинство людей, что я видел упускали хорошие точки входа, когда рынок начинал отскакивать и им было психологически очень сложно входить выше. На коррекциях образуется сильная перепроданность, которая приводит к очень сильным и быстрым отскокам в разворотные моменты. Одна позитивная новость и рынок может прибавить 4-5% за день и затем продолжает расти. Тем, кто не вошел раньше становится страшно покупать (а вдруг развернется), давит ощущение, что возможность для входа упущена. И они упускают шанс для покупки.
5) Самоанализ. В такие моменты нужно объективно взглянуть на свои действия. Допустим 2 месяца назад вы покупали Газпромнефть по 820 рублей. Теперь не хотите брать по 676? А что, компания за это время стала хуже на 18%? Ну да, прибыль снизится на 6.25% в результате повышения налогов. Что еще изменилось? Может быть на Газпромнефть повлияет повышение ставки с 16 до 17%? Если вы считали ее сильной историей по 820, то по 676 ее привлекательность значительно выросла. Аналогичный подход можно использовать с любой акцией. Очень помогает трезво оценить ситуацию.
6) Вас всегда будут пугать. В моменты коррекций работает пословица «у страха глаза велики». Где-то в комментариях начнут писать про ставку в 18%, непонятный экономист со страниц крупного СМИ заявит, что технически индекс может упасть еще на 10%, в телеграм канале напишут про геополитическое обострение, коллега на работе выдаст теорию заговора про, то что «большие дяди» вас обманули и так далее. В голове возникает настоящая каша. Читайте меньше страшилок. Это тот момент, когда некачественная аналитика может вам все испортить и не даст воспользоваться обвалом.
Итоги
Если бы было легко покупать на коррекциях – все бы так делали. Но это куда сложнее чем кажется и удается немногим. Такие моменты бывают редко. У нас было всего 3 коррекции на 10%+ за последние 19 месяцев. То есть такое окно как сейчас открывается только раз в 6 месяцев. Упустите шанс на следующей неделе – следующий будет уже нескоро и по более высоким уровням.
Вижу, что сейчас высокий спрос на эту тему и время поделиться опытом. Я прошел через несколько десятков обвалов как на российском, так и на американском рынке и выработал ряд правил, которые использую на каждой серьезной коррекции.
1) Отключаем эмоции. Да это сложно, требует опыта, но эмоции вынудят либо продать на дне, либо не дадут купить. Помимо этого, тратятся нервы, у кого-то даже здоровье может просесть. Коррекция – это часть рыночного процесса, без нее никуда. Надеяться прийти на рынок и не взаимодействовать с коррекцией, это всеравно, что сесть за руль и надеяться никогда не пользоваться тормозом. Нет никакого смысла переживать, нужно извлекать максимум пользы и покупать просевшие активы.
2) Лучшие сделки делаются на коррекции. Именно в такие моменты, рынок максимально иррационален. Легко покупать, когда все растет и на улицах праздник. А когда всем страшно, покупать не хочет никто. Эта создает топовые возможности, которые бывают раз в полгода, а иногда и реже.
3) Покупки строго лесенкой. Если пытаться ждать какого-то идеального уровня, то большинство попадают в банальную ловушку. Либо этот уровень вовсе не достигается при падении, либо рынок уходит ниже. Поэтому лучший метод, который был придуман – покупки на ключевых уровнях частями. Они дают хорошую среднюю, которая в любом случае дает отличный результат.
4) «Вот рынок начнет отскакивать, и я куплю» - ошибка. На обвалах это психологическая ловушка. Большинство людей, что я видел упускали хорошие точки входа, когда рынок начинал отскакивать и им было психологически очень сложно входить выше. На коррекциях образуется сильная перепроданность, которая приводит к очень сильным и быстрым отскокам в разворотные моменты. Одна позитивная новость и рынок может прибавить 4-5% за день и затем продолжает расти. Тем, кто не вошел раньше становится страшно покупать (а вдруг развернется), давит ощущение, что возможность для входа упущена. И они упускают шанс для покупки.
5) Самоанализ. В такие моменты нужно объективно взглянуть на свои действия. Допустим 2 месяца назад вы покупали Газпромнефть по 820 рублей. Теперь не хотите брать по 676? А что, компания за это время стала хуже на 18%? Ну да, прибыль снизится на 6.25% в результате повышения налогов. Что еще изменилось? Может быть на Газпромнефть повлияет повышение ставки с 16 до 17%? Если вы считали ее сильной историей по 820, то по 676 ее привлекательность значительно выросла. Аналогичный подход можно использовать с любой акцией. Очень помогает трезво оценить ситуацию.
6) Вас всегда будут пугать. В моменты коррекций работает пословица «у страха глаза велики». Где-то в комментариях начнут писать про ставку в 18%, непонятный экономист со страниц крупного СМИ заявит, что технически индекс может упасть еще на 10%, в телеграм канале напишут про геополитическое обострение, коллега на работе выдаст теорию заговора про, то что «большие дяди» вас обманули и так далее. В голове возникает настоящая каша. Читайте меньше страшилок. Это тот момент, когда некачественная аналитика может вам все испортить и не даст воспользоваться обвалом.
Итоги
Если бы было легко покупать на коррекциях – все бы так делали. Но это куда сложнее чем кажется и удается немногим. Такие моменты бывают редко. У нас было всего 3 коррекции на 10%+ за последние 19 месяцев. То есть такое окно как сейчас открывается только раз в 6 месяцев. Упустите шанс на следующей неделе – следующий будет уже нескоро и по более высоким уровням.
Главный страх начинающего трейдера 👆
Если у рядового новичка спросить, как вручную вычислить ADX, у него остановится сердце.
92% "трейдеров" верят чужим сигналам, читают статьи диванных аналитиков и покупают Газпром. Лишь единицы пробуют вникать в цифры и проводить самостоятельный анализ.
Все думают, что трейдинг — сложно. Но так ли это? Абсолютно НЕТ. Если умеешь считать в столбик — ты уже в деле.
А чтобы убедиться в этом лично, приходи на бесплатный трехдневный курс от TrendUP. Здесь ты получишь:
— Простейшие, но реально рабочие индикаторы
— Подробный мануал по легкому старту в профессии
— Долгожданный ответ на вопрос "Смогу ли я?"
Трейдинг проще, чем кажется, регистрируйся.
#промо
Если у рядового новичка спросить, как вручную вычислить ADX, у него остановится сердце.
92% "трейдеров" верят чужим сигналам, читают статьи диванных аналитиков и покупают Газпром. Лишь единицы пробуют вникать в цифры и проводить самостоятельный анализ.
Все думают, что трейдинг — сложно. Но так ли это? Абсолютно НЕТ. Если умеешь считать в столбик — ты уже в деле.
А чтобы убедиться в этом лично, приходи на бесплатный трехдневный курс от TrendUP. Здесь ты получишь:
— Простейшие, но реально рабочие индикаторы
— Подробный мануал по легкому старту в профессии
— Долгожданный ответ на вопрос "Смогу ли я?"
Трейдинг проще, чем кажется, регистрируйся.
#промо
📉 Пора продавать Сургутнефтегаз?
Сургутнефтегаз-п #SNGSP так и не закрепился выше 73 рублей. Этому помешала коррекция и укрепление рубля. Пошел откат.
🔎 Ответим на самые популярные вопросы по SNGSP:
1️⃣ Повлияет ли текущее укрепление рубля на дивиденды в июле?
Нет. Дивидендная база уже сформирована прибылью, полученной от переоценки кубышки по итогам 2023. Тем более уже была официальная рекомендация по выплатам от СД.
2️⃣ Что делать с акциями: держать до получения дивидендов или продавать до отсечки?
Продавать до отсечки. Дивгэп будет глубоким и долгим, потому что #SNGSP вряд ли в обозримом будущем сможет повторить такие рекордные выплаты. Для новых крупных дивидендов нужна очередная резкая девальвация рубля на 15-25% за год. Как все видят, сильного ослабления рубля в этом году пока не предвидится.
3️⃣ Будут ли дивиденды по итогам 2024 и покупать ли акции в расчете на них?
Рубль начал укрепляться. Перспектива снижения ставки ЦБ отдаляется. Прекращать меры по поддержке рубля вроде как не планируется. Так что доллар по 90 – это оптимальный сценарий на этот год. Соответственно, покупка после див. отсечки, например, осенью пока выглядит неинтересно.
📋 Таким образом, краткосрочный план по Сургутнефтегазу-п – это держать акции ещё 1.5 месяца и сбросить перед див. отсечкой. Остается потенциал роста до 75-80 рублей. Напомним, что традиционная финальная волна роста перед дивидендами стартует обычно 25 июня и заканчивается 10 июля.
Invest Era. Подписаться
Сургутнефтегаз-п #SNGSP так и не закрепился выше 73 рублей. Этому помешала коррекция и укрепление рубля. Пошел откат.
🔎 Ответим на самые популярные вопросы по SNGSP:
1️⃣ Повлияет ли текущее укрепление рубля на дивиденды в июле?
Нет. Дивидендная база уже сформирована прибылью, полученной от переоценки кубышки по итогам 2023. Тем более уже была официальная рекомендация по выплатам от СД.
2️⃣ Что делать с акциями: держать до получения дивидендов или продавать до отсечки?
Продавать до отсечки. Дивгэп будет глубоким и долгим, потому что #SNGSP вряд ли в обозримом будущем сможет повторить такие рекордные выплаты. Для новых крупных дивидендов нужна очередная резкая девальвация рубля на 15-25% за год. Как все видят, сильного ослабления рубля в этом году пока не предвидится.
3️⃣ Будут ли дивиденды по итогам 2024 и покупать ли акции в расчете на них?
Рубль начал укрепляться. Перспектива снижения ставки ЦБ отдаляется. Прекращать меры по поддержке рубля вроде как не планируется. Так что доллар по 90 – это оптимальный сценарий на этот год. Соответственно, покупка после див. отсечки, например, осенью пока выглядит неинтересно.
📋 Таким образом, краткосрочный план по Сургутнефтегазу-п – это держать акции ещё 1.5 месяца и сбросить перед див. отсечкой. Остается потенциал роста до 75-80 рублей. Напомним, что традиционная финальная волна роста перед дивидендами стартует обычно 25 июня и заканчивается 10 июля.
Invest Era. Подписаться
🔥🇷🇺 Какие компании и на каких уровнях покупать на текущей коррекции?
🔎 Этот и другие вопросы мы разобрали на Unity на этой неделе:
1️⃣ Отчет Сегежа - достаточно ли дешево, чтобы наконец купить? Или же снижение продолжится?
2️⃣ Европлан - растут в рамках ожиданий. Сколько заработают в 2024 году и чего ждать от акций в долгосроке?
3️⃣ Слабый отчет Совкомфлота - что произошло и почему акции не упали? Какой главный драйвер на 2024 год и сколько заплатят дивидендов?
4️⃣ Провели стрим, где обсудили компании, которые уже можно откупать на текущей просадке. Вариантов под любой риск-профиль действительно много.
5️⃣ МТС Банк будет расти так же, как Тинькофф? Как оцениваются акции и почему мы не добавляем банк в свой портфель
6️⃣ Астра - почему акции не растут последнее время, когда перейдут к росту и какую див. доходность ждать по итогам 2024?
7️⃣ ЭсЭфАй - достигли очень привлекательных отметок с точки зрения фундаментала, пришло ли время для покупки?
8️⃣ Смелые прогнозы по прибыли ВТБ. Стоит ли им верить и меняется ли от этого наше мнение по компании?
9️⃣ Дивиденды НЛМК - гэп оказался глубоким, но это открывает привлекательную возможность для покупки. Через сколько закроют гэп и какими будут дивиденды в 2024 году?
📈Ideas
🇷🇺В спекулятивном портфеле РФ:
В пятницу начали активно покупать на коррекции и потратили часть свободного кэша. За счет наличия кэша, а также ряда акций с высокими дивидендами (SNGSP, TRNFP) - портфель просел меньше индекса, даже несмотря на провал акций Магнита. На следующей неделе продолжим покупки в случае углубления коррекции. Сделки идут по очень привлекательным уровням.
🇷🇺В долгосрочном портфеле РФ:
Также начали покупки в пятницу. Пришлось попрощаться с Магнитом, его заменят несколько сильно просевших компаний. Несмотря на падение Магнита и наличие ряда агрессивных акций, портфель все равно просел чуть меньше индекса, опять-таки из-за весомой доли акций с высокими дивидендами.
Узнать подробнее о нас и о платных сервисах
📍 Оплатить подписку российской картой: https://invest-era.ru
📍 Оплатить подписку иностранной картой и задать все вопросы: https://www.tg-me.com/ie_contact
🔎 Этот и другие вопросы мы разобрали на Unity на этой неделе:
1️⃣ Отчет Сегежа - достаточно ли дешево, чтобы наконец купить? Или же снижение продолжится?
2️⃣ Европлан - растут в рамках ожиданий. Сколько заработают в 2024 году и чего ждать от акций в долгосроке?
3️⃣ Слабый отчет Совкомфлота - что произошло и почему акции не упали? Какой главный драйвер на 2024 год и сколько заплатят дивидендов?
4️⃣ Провели стрим, где обсудили компании, которые уже можно откупать на текущей просадке. Вариантов под любой риск-профиль действительно много.
5️⃣ МТС Банк будет расти так же, как Тинькофф? Как оцениваются акции и почему мы не добавляем банк в свой портфель
6️⃣ Астра - почему акции не растут последнее время, когда перейдут к росту и какую див. доходность ждать по итогам 2024?
7️⃣ ЭсЭфАй - достигли очень привлекательных отметок с точки зрения фундаментала, пришло ли время для покупки?
8️⃣ Смелые прогнозы по прибыли ВТБ. Стоит ли им верить и меняется ли от этого наше мнение по компании?
9️⃣ Дивиденды НЛМК - гэп оказался глубоким, но это открывает привлекательную возможность для покупки. Через сколько закроют гэп и какими будут дивиденды в 2024 году?
📈Ideas
🇷🇺В спекулятивном портфеле РФ:
В пятницу начали активно покупать на коррекции и потратили часть свободного кэша. За счет наличия кэша, а также ряда акций с высокими дивидендами (SNGSP, TRNFP) - портфель просел меньше индекса, даже несмотря на провал акций Магнита. На следующей неделе продолжим покупки в случае углубления коррекции. Сделки идут по очень привлекательным уровням.
🇷🇺В долгосрочном портфеле РФ:
Также начали покупки в пятницу. Пришлось попрощаться с Магнитом, его заменят несколько сильно просевших компаний. Несмотря на падение Магнита и наличие ряда агрессивных акций, портфель все равно просел чуть меньше индекса, опять-таки из-за весомой доли акций с высокими дивидендами.
Узнать подробнее о нас и о платных сервисах
📍 Оплатить подписку российской картой: https://invest-era.ru
📍 Оплатить подписку иностранной картой и задать все вопросы: https://www.tg-me.com/ie_contact
Индекс удержал 3100 – что дальше?
Продолжаем наши посты, с целью помочь вам во время коррекции и поделиться своими мыслями. Обратите внимание как мало каналов сейчас дает конкретные рекомендации и прогнозы, по большей части все комментируют со стороны или армаггедонят.
Что делаем
Мы провели первый раунд закупок в пятницу на уровне 3170 и второй сегодня вблизи 3100. Как и писали в пятницу – покупаем лесенкой. При этом концентрируемся на сильно просевших акциях с высоким потенциалом, там, где были маржин-коллы и невероятно сильные пдаения. Покупать СБЕР, который упал на 5%, когда есть Самолет, который в моменте падал более чем на 20% - не особо интересно. Такие коррекции бывают редко, нужно покупать, то что даст значительный рост
Рынок отскочил – покупаем?
Все не так просто и падение вероятно не закончилось. Защитили важный уровень в 3100, но на текущей неделе есть четкий тайминг. Это 3 события которые будут поддерживать рынки:
1) Вторник вечер – возврат денег от IPO IVA
2) Среда и далее – ПМЭФ. Оттуда обычно идет позитив. Одна новость может привести к серьезному скачку
3) Пятница – заседание ЦБ. Тут уже заложили 17% и любое решение кроме повышения выше 17% будет позитивом. Это же вероятный финал истории.
То есть до пятницы рынок может находиться в боковике с периодическими заходами вверх и возвратом к 3100. Поэтому мы будем неспеша продолжать покупки ближе к нижней границе и в моменты сильной паники, когда акции льют. Поэтому рекомендуем фокусироваться в первую очередь на отдельных акциях, использовать лимитные заявки и быть осторожнее с покупками на отскоках.
Чем ближе к пятнице, тем меньше кэша мы будем оставлять и тем выше будет вероятность роста. Каждый день играет в пользу тех, кто находится в лонге.
Драйверы роста рынка:
1) Жуткая перепроданность. RSI и другие метрики улетели в пол.
2) На заседании ЦБ будет сложно неприятно удивить, негатив в цене
3) Возврат денег с IPO ИВА и проведение ПМЭФ
4) Дивидендный сезон и выросшая див. доходность. Не знаю кто там продавал Сургут преф по 65, но через месяц все будут мечтать о такой цене, учитывая дивиденды в 18%+. Еще зафиксировали хорошую цену про Газпромнефти – дивиденды в ближайшие 12 месяцев – более 15%.
5) Плечистов почти не осталось. Во многих акциях были явные маржинколлы. Без любителей плечей падать будет сложнее.
Продолжаем покупки лесенкой. Если в портфеле каша и нужна помощь – есть наш сервис Unity, где помогаем каждому подписчику. На другом сервисе – Ideas, закупаемся на дне, там конкретные сделки. Сейчас отличный момент для того, чтобы присоединиться. С предыдущей коррекции в декабре портфель вырос на 38% (даже с учетом текущего обвала рынка). Подробнее про оба сервиса в посте выше и у нас на сайте https://invest-era.ru/.
Завтра обсудим с вами наиболее сильно просевшие акции и разберемся какие из них подходят для покупки
Продолжаем наши посты, с целью помочь вам во время коррекции и поделиться своими мыслями. Обратите внимание как мало каналов сейчас дает конкретные рекомендации и прогнозы, по большей части все комментируют со стороны или армаггедонят.
Что делаем
Мы провели первый раунд закупок в пятницу на уровне 3170 и второй сегодня вблизи 3100. Как и писали в пятницу – покупаем лесенкой. При этом концентрируемся на сильно просевших акциях с высоким потенциалом, там, где были маржин-коллы и невероятно сильные пдаения. Покупать СБЕР, который упал на 5%, когда есть Самолет, который в моменте падал более чем на 20% - не особо интересно. Такие коррекции бывают редко, нужно покупать, то что даст значительный рост
Рынок отскочил – покупаем?
Все не так просто и падение вероятно не закончилось. Защитили важный уровень в 3100, но на текущей неделе есть четкий тайминг. Это 3 события которые будут поддерживать рынки:
1) Вторник вечер – возврат денег от IPO IVA
2) Среда и далее – ПМЭФ. Оттуда обычно идет позитив. Одна новость может привести к серьезному скачку
3) Пятница – заседание ЦБ. Тут уже заложили 17% и любое решение кроме повышения выше 17% будет позитивом. Это же вероятный финал истории.
То есть до пятницы рынок может находиться в боковике с периодическими заходами вверх и возвратом к 3100. Поэтому мы будем неспеша продолжать покупки ближе к нижней границе и в моменты сильной паники, когда акции льют. Поэтому рекомендуем фокусироваться в первую очередь на отдельных акциях, использовать лимитные заявки и быть осторожнее с покупками на отскоках.
Чем ближе к пятнице, тем меньше кэша мы будем оставлять и тем выше будет вероятность роста. Каждый день играет в пользу тех, кто находится в лонге.
Драйверы роста рынка:
1) Жуткая перепроданность. RSI и другие метрики улетели в пол.
2) На заседании ЦБ будет сложно неприятно удивить, негатив в цене
3) Возврат денег с IPO ИВА и проведение ПМЭФ
4) Дивидендный сезон и выросшая див. доходность. Не знаю кто там продавал Сургут преф по 65, но через месяц все будут мечтать о такой цене, учитывая дивиденды в 18%+. Еще зафиксировали хорошую цену про Газпромнефти – дивиденды в ближайшие 12 месяцев – более 15%.
5) Плечистов почти не осталось. Во многих акциях были явные маржинколлы. Без любителей плечей падать будет сложнее.
Продолжаем покупки лесенкой. Если в портфеле каша и нужна помощь – есть наш сервис Unity, где помогаем каждому подписчику. На другом сервисе – Ideas, закупаемся на дне, там конкретные сделки. Сейчас отличный момент для того, чтобы присоединиться. С предыдущей коррекции в декабре портфель вырос на 38% (даже с учетом текущего обвала рынка). Подробнее про оба сервиса в посте выше и у нас на сайте https://invest-era.ru/.
Завтра обсудим с вами наиболее сильно просевшие акции и разберемся какие из них подходят для покупки