📈Мечел – производство угля в марте подскочило на 88% г/г
➡️График показывает, что Мечел увеличил выпуск и продажи коксующегося угля в марте на 88% г/г, продажи продукции третьим лицам — на 65% г/г.
➡️Продажи коксующегося угля сильно восстановились с низкой базы начала 2023 г. Но рынок игнорировал эти цифры, и акции падали в цене. Мы не видим для этого серьезных фундаментальных причин.
➡️Возможно, дело в негативном шуме вокруг угольной отрасли РФ. Но с трудностями столкнулся именно энергетический уголь. Мечел же больше зарабатывает на коксующемся угле, а доля энергетического, по нашей оценке, не превышает 5-7% прибыли.
➡️Мы по-прежнему ожидаем в 2024 г. рост продаж более маржинального коксующегося угля, что восстановит результаты добывающего бизнеса. Увеличение продаж и цен на сталь (+31% в 1К24) позволят Мечелу снижать долговую нагрузку.
Мы считаем текущее падение котировок необоснованным и сохраняем позитивный взгляд на бумагу с целевую цену RUB 640 и внушительным потенциалом роста.
📈Мечел – производство угля в марте подскочило на 88% г/г
➡️График показывает, что Мечел увеличил выпуск и продажи коксующегося угля в марте на 88% г/г, продажи продукции третьим лицам — на 65% г/г.
➡️Продажи коксующегося угля сильно восстановились с низкой базы начала 2023 г. Но рынок игнорировал эти цифры, и акции падали в цене. Мы не видим для этого серьезных фундаментальных причин.
➡️Возможно, дело в негативном шуме вокруг угольной отрасли РФ. Но с трудностями столкнулся именно энергетический уголь. Мечел же больше зарабатывает на коксующемся угле, а доля энергетического, по нашей оценке, не превышает 5-7% прибыли.
➡️Мы по-прежнему ожидаем в 2024 г. рост продаж более маржинального коксующегося угля, что восстановит результаты добывающего бизнеса. Увеличение продаж и цен на сталь (+31% в 1К24) позволят Мечелу снижать долговую нагрузку.
Мы считаем текущее падение котировок необоснованным и сохраняем позитивный взгляд на бумагу с целевую цену RUB 640 и внушительным потенциалом роста.
China’s stock markets are some of the largest in the world, with total market capitalization reaching RMB 79 trillion (US$12.2 trillion) in 2020. China’s stock markets are seen as a crucial tool for driving economic growth, in particular for financing the country’s rapidly growing high-tech sectors.Although traditionally closed off to overseas investors, China’s financial markets have gradually been loosening restrictions over the past couple of decades. At the same time, reforms have sought to make it easier for Chinese companies to list on onshore stock exchanges, and new programs have been launched in attempts to lure some of China’s most coveted overseas-listed companies back to the country.
Tata Power whose core business is to generate, transmit and distribute electricity has made no money to investors in the last one decade. That is a big blunder considering it is one of the largest power generation companies in the country. One of the reasons is the company's huge debt levels which stood at ₹43,559 crore at the end of March 2021 compared to the company’s market capitalisation of ₹44,447 crore.
