БородаИнвест

​​Надеюсь все хорошо отдохнули на майских праздниках и снова готовы вернутся к рыночным будням! Начнем сразу с интересного. Вышли вот такие новости по Мвидео:
"7 мая совет директоров обсудит увеличение уставного капитала компании за счет размещения дополнительных акций."

Хотелось бы записать себе очередной сбывшийся прогноз (медаль Бьюри этому сударю!), но история Мвидео отличается от Сегежи или Обуви России.

Суть в том, что Мвидео прямо сейчас проводит допэмиссию не из-за проблем с обслуживанием долга. Как раз таки долг у компании стабилизировался и даже стал потихоньку снижаться. В крайнем полугодии ритейлер добился роста продаж, улучшения рентабельности и почти выбрался из убытков (4й квартал стал прибыльным). Сильный отчет стал для нас сигналом о стабилизации положения и снижении рисков для держателей облигаций.

Менеджмент решил делать допку потому, что при текущих ставках это тупо дешевле!! Именно так. Мвидео все еще не очень надежный заемщик и может кредитоваться скажем по 25% годовых. Как вы понимаете, подобный уровень ставок для сектора с относительно низкой рентабельностью является запретительным. Соответственно допэмиссия = аналог вложения денег под 25% годовых (+ рентабельность самого Мвидео), но не в облигации, а в собственный бизнес.

Уверен, что многие компании с высокой долговой нагрузкой в условиях долгосрочно высоких ставок (а рынок наконец начал подозревать, что ставку в этом году не снизят) пойдут по тому же пути. Так что жду парад допэмиссий ближайшие 6 - 12 месяцев. Следующая конечно же Сегежа, но проблемы с долгом не только у нее.

Параметры допэмиссии пока не озвучены, ждем их в понедельник - вторник. Влияние на показатели компании и инвестиционную идею будем считать-искать в закрытом канале. Присоединяйтесь и будьте на 4 корпуса впереди рынка!

#бородаинвестора #Мвидео #акции #инвестиции #дивиденды #биржи #долг

www.tg-me.com/us/БородаИнвест/com.borodainvest/2133

4.0K viewsMay 13 at 06:01

​​Надеюсь все хорошо отдохнули на майских праздниках и снова готовы вернутся к рыночным будням! Начнем сразу с интересного. Вышли вот такие новости по Мвидео:
"7 мая совет директоров обсудит увеличение уставного капитала компании за счет размещения дополнительных акций."

Хотелось бы записать себе очередной сбывшийся прогноз (медаль Бьюри этому сударю!), но история Мвидео отличается от Сегежи или Обуви России.

Суть в том, что Мвидео прямо сейчас проводит допэмиссию не из-за проблем с обслуживанием долга. Как раз таки долг у компании стабилизировался и даже стал потихоньку снижаться. В крайнем полугодии ритейлер добился роста продаж, улучшения рентабельности и почти выбрался из убытков (4й квартал стал прибыльным). Сильный отчет стал для нас сигналом о стабилизации положения и снижении рисков для держателей облигаций.

Менеджмент решил делать допку потому, что при текущих ставках это тупо дешевле!! Именно так. Мвидео все еще не очень надежный заемщик и может кредитоваться скажем по 25% годовых. Как вы понимаете, подобный уровень ставок для сектора с относительно низкой рентабельностью является запретительным. Соответственно допэмиссия = аналог вложения денег под 25% годовых (+ рентабельность самого Мвидео), но не в облигации, а в собственный бизнес.

Уверен, что многие компании с высокой долговой нагрузкой в условиях долгосрочно высоких ставок (а рынок наконец начал подозревать, что ставку в этом году не снизят) пойдут по тому же пути. Так что жду парад допэмиссий ближайшие 6 - 12 месяцев. Следующая конечно же Сегежа, но проблемы с долгом не только у нее.

Параметры допэмиссии пока не озвучены, ждем их в понедельник - вторник. Влияние на показатели компании и инвестиционную идею будем считать-искать в закрытом канале. Присоединяйтесь и будьте на 4 корпуса впереди рынка!

#бородаинвестора #Мвидео #акции #инвестиции #дивиденды #биржи #долг

BY БородаИнвест