Ленивый инвестор

Оценка МТС Банка перед IPO - ниже капитала, что дает инвесторам возможность заработать

Также, в первые часы сбора заявок книга была переподписана дважды. Чего ждать? Разбираем кейс:

🔈 Итак, МТС Банк озвучил ценовой диапазон размещения на уровне 2 350–2 500 руб/акц. Это примерно соответствует капитализации от 71 до 75 млрд рублей. По P/BV (цена/капитал) это меньше единицы – для быстро растущего банка неплохо. При этом организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании до 115 млрд рублей, т.е. рынку предлагается дисконт порядка 30-40%.

📅 Сбор заявок завершается 25 апреля, старт торгов на Мосбирже – 26 апреля под тикером MBNK. Объём размещения в базовом сценарии - 10 млрд.

📈 В целом, МТС Банк - история роста, с темпами вдвое быстрее рынка. Уже сейчас входит в восьмёрку крупнейших розничных банков. С учётом высокой доли комиссионных (т.е. не-кредитных) доходов – это прибыльная финтех-платформа, с дополнительными возможностями одной из крупнейших в стране экосистем. План - войти в топ-5 розничных банков России, удвоив кредитный портфель и клиентскую базу и нарастив ROE до 30%, за счёт дальнейшей интеграции с МТС и недорогого привлечения качественных клиентов, увеличения кросс-продаж, развития новых направлений, таких как BNPL.

💰 Принята дивидендная политика: по итогам 2024 года планируется выплатить 25-50% от чистой прибыли, что в принципе редкость для компаний роста. В итоге, на биржу выходит развитая финтех-платформа, интегрированная в экосистему МТС.

⚡️ Риски - характерны для всего банковского сектора. В первую очередь это вероятное обострение геополитического давления. Менеджмент говорит, что уже адаптировались. Простой пример – финтех МТС один из немногих в России (если не единственный), кто проводит платежи в пользу Apple. Что касается рисков участия в IPO, то они в значительной степени перекрываются предлагаемым дисконтом.

#MNBK #ipo

www.tg-me.com/us/Ленивый инвестор/com.smfanton/3579

11.7K viewsApr 22 at 15:32

Оценка МТС Банка перед IPO - ниже капитала, что дает инвесторам возможность заработать

Также, в первые часы сбора заявок книга была переподписана дважды. Чего ждать? Разбираем кейс:

🔈 Итак, МТС Банк озвучил ценовой диапазон размещения на уровне 2 350–2 500 руб/акц. Это примерно соответствует капитализации от 71 до 75 млрд рублей. По P/BV (цена/капитал) это меньше единицы – для быстро растущего банка неплохо. При этом организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании до 115 млрд рублей, т.е. рынку предлагается дисконт порядка 30-40%.

📅 Сбор заявок завершается 25 апреля, старт торгов на Мосбирже – 26 апреля под тикером MBNK. Объём размещения в базовом сценарии - 10 млрд.

📈 В целом, МТС Банк - история роста, с темпами вдвое быстрее рынка. Уже сейчас входит в восьмёрку крупнейших розничных банков. С учётом высокой доли комиссионных (т.е. не-кредитных) доходов – это прибыльная финтех-платформа, с дополнительными возможностями одной из крупнейших в стране экосистем. План - войти в топ-5 розничных банков России, удвоив кредитный портфель и клиентскую базу и нарастив ROE до 30%, за счёт дальнейшей интеграции с МТС и недорогого привлечения качественных клиентов, увеличения кросс-продаж, развития новых направлений, таких как BNPL.

💰 Принята дивидендная политика: по итогам 2024 года планируется выплатить 25-50% от чистой прибыли, что в принципе редкость для компаний роста. В итоге, на биржу выходит развитая финтех-платформа, интегрированная в экосистему МТС.

⚡️ Риски - характерны для всего банковского сектора. В первую очередь это вероятное обострение геополитического давления. Менеджмент говорит, что уже адаптировались. Простой пример – финтех МТС один из немногих в России (если не единственный), кто проводит платежи в пользу Apple. Что касается рисков участия в IPO, то они в значительной степени перекрываются предлагаемым дисконтом.

#MNBK #ipo

BY Ленивый инвестор