Apple объявила крупнейший в истории США байбэк на $110 млрд

Как-то надо удержать акции от обвального падения

Выручка Apple упала на 4% за последний год, что стало пятым отрицательным темпом роста в годовом сопоставлении за последние 6 кварталов. Чистая прибыль снизилась на 2% в годовом исчислении до $23,6 млрд.
Продажи iPhone упали на 10% в годовом исчислении в течение квартала, что указывает на снижение спроса на смартфоны последнего поколения.

Однако компания санкционировала обратный выкуп акций на рекордную сумму в 110 миллиардов долларов, и после закрытия торгов акции выросли на 7%

Это был лучший день для акций с 30 ноября 2022 года.

Как менялся портфель Уоррена Баффета с 2001 по 2023 год (видео)

Уоррен Баффет только что продал более 100 миллионов акций Apple
Денежный запас Berkshire Hathaway достиг нового рекордного максимума в $189 млрд в 1Q 2024 г

В канун Нового года в прошлом году Berkshire Hathaway Баффета владела акциями Apple на сумму $174,3 млрд
К1 марта эта сумма упала до $135,4 млрд

Это означает, что Баффет продал около 115 млн акций Apple — второй квартал подряд

Причина, как объяснил Баффет, связана частично, с тем, что, по его мнению, произойдет с налогами в Соединенных Штатах:

Мы не против платить налоги в Berkshire. Мы платим федеральную ставку в размере 21 процента от прибыли, которую мы получаем от Apple, и не так давно эта ставка составляла 35 процентов, а в прошлом, когда я работал, она составляла 52 процента.
...
Они могут изменить этот процент в любой год. (...) Я бы сказал, что при нынешней налогово-бюджетной политике, я думаю, что-то придется изменить, и я думаю, что более высокие налоги вполне вероятны....

Индийский индекс NIFTY 50 превзошел S&P 500

На этом графике показан рост/снижение инвестиций в размере $1000 в ведущие фондовые индексы мира

Эти данные охватывают пятилетний период с 1 апреля 2019 года по 1 апреля 2024 года:

S&P 500 +70.9%
Composite S&P/TSX +31%
Nikkei 225 +72.5%
Hang Seng -40.2%
FTSE 100 +9.8%
NIFTY 50 +92.4%

Лучший результат показал индийский NIFTY 50. Это индекс 50 крупнейших и наиболее активно торгуемых индийских акций

Многолетний бычий рынок Индии привел к тому, что в 2023 г было побито несколько рекордов. Например, общая капитализация фондового рынка страны впервые превысила $4 трлн, в то время как ориентированные на Индию ETF получили за год чистый приток в размере $8.6 млрд

Основной движущей силой этого роста является быстро растущий средний класс страны. Согласно отчету Morgan Stanley , этот "сдвиг, который случается раз в поколение" приведет к тому, что к 2030 г Индия станет третьим по величине фондовым рынком в мире, предположительно после США и Китая

Изменение капитализации компаний Intel против Nvidia с 2014 года по 2024 года

На графике появляются комментарии о событиях, которые оказали заметное влияние на стоимость этих компаний

Например, всплеск стоимости Nvidia во второй половине 2016 года был связан с ростом продаж GPU-карт от Nvidia, которые использовали для майнинга криптовалют биткоина и эфириума

А резкое падение стоимости компаний в конце 2018-го было связано с падением рынка криптовалют

В 2020-2021 годах спрос на GPU Nvidia резко вырос из-за пандемии COVID-19, когда пользователи перешли на удалённую работу, а также стали проводить много времени в компьютерных играх в период вынужденной изоляции

Последний гигантский всплеск капитализации Nvidia в 2023 году был вызван появлением GPT от компании OpenAI и удачными решениями Nvidia для строительства и обучения систем ИИ

Мировой долг вырос до рекордно высокого уровня в $315 трлн

Институт международных финансов (ИМФ) предупредил, что усилия по сокращению долга прекратились, поскольку правительства сокращают налоги и увеличивают расходы на фоне рекордного количества выборов в этом году

Рост был "в первую очередь обусловлен развивающимися рынками", где долг вырос до $105 трлн

Это на $55 трлн больше, чем десять лет назад, причем в основном в Китае, Индии и Мексике

ИМФ считает, что к концу десятилетия объем долга Индии может превысить размер ее экономики, поскольку она ежегодно тратит миллиарды на борьбу со стихийными бедствиями

МВФ пишет, что общий мировой долг вырос на $1.3 трлн до нового рекордного уровня в $315 трлн за 1Q, поскольку отношение мирового долга к ВВП "возобновило восходящую траекторию" после карантина Covid

Учитывая высокую инфляцию в США и задержку снижения ставок ФРС, ралли доллара... может снова вывести на передний план "проблемы с государственным долгом, особенно для развивающихся стран", - заявил ИМФ

Рост денежной массы США и Китая в миллиардах долларов

Сегодня это распространенное явление глобального монетарного размывания и оно является фундаментальным аспектом сегодняшней макросреды

Поэтому никто из нас не может быть достаточно уверен, что владеет надежным количеством твердых активов

Твёрдость актива часто оценивается по его способности сохранять ценность в течение долгого времени и устойчивости к экономическим колебаниям

В этом смысле обычно рассматривают золото и биткоин

Золото может рассматриваться как более "твёрдый" актив из-за его исторической проверенности и меньшей волатильности. Однако, физическое золото обладает слабой ликвидностью, высокой стоимостью хранения и транспортировки

Биткоин, с другой стороны, предлагает инновационные преимущества и потенциал роста, но его относительная новизна и высокая волатильность делают его менее предсказуемым в качестве "твёрдого" актива

Топ-10 стран с наибольшим долгом перед МВФ

Основанный в 1944 году, Международный валютный фонд (МВФ) поддерживает экономический рост стран, предоставляя финансовую помощь

Страны обращаются за кредитами к МВФ для преодоления экономических кризисов, стабилизации своих валют, проведения структурных реформ и облегчения трудностей с платежным балансом

На этом графике представлены 10 стран, имеющих наибольшую задолженность перед МВФ

Этот рейтинг, использует данные МВФ по общей сумме непогашенных кредитов, по состоянию на 29 апреля 2024 г

Аргентина возглавляет рейтинг
Долг перед МВФ эквивалентен 5.3% ВВП страны. За последние шесть десятилетий МВФ уже выделял помощь Аргентине более 20 раз

5 из 10 стран с наибольшей задолженностью находятся в Африке, а три — в Южной Америке

Единственная европейская страна в списке, Украина полагается на поддержку МВФ в условиях конфликта с Россией

Почти 100 стран задолжали МВФ, а общая сумма всех этих долгов составляет $111 млрд. На страны в списке приходится 69% этого долга

Денежная масса М2 перестала сокращаться 30 октября 2023 года (вместе со снижением цен на активы).

С тех пор денежная масса М2 прибавила $700 млрд

Это привело к тому, что инфляция осталась «липкой» и вызвала массовую спекулятивную оргию на финансовых рынках

Десять лет — это все, что Китаю потребовалось, чтобы соединить крупные города высокоскоростными и качественными железными дорогами

Китай начал активно развивать высокоскоростные железные дороги в 2000-х годах. Первые пробные участки были открыты в начале 2000-х, но настоящий прорыв произошел в 2008 году с открытием линии Пекин-Тяньцзинь

К 2020 году общая протяженность высокоскоростных железных дорог в Китае достигла около 38 000 км, что составляет примерно две трети от общей протяженности всех высокоскоростных железных дорог в мире

Китайские высокоскоростные поезда могут развивать скорость до 350 км/ч, что делает их одними из самых быстрых в мире. Технологии и опыт, накопленные в ходе развития HSR, позволили Китаю выйти на международный рынок

Китай продолжает расширять свою сеть высокоскоростных железных дорог. Планируется дальнейшее увеличение протяженности сети до 50 000 км к 2035 году. Это включает в себя не только новые линии, но и модернизацию существующих

Текущий рейтинг и статистика высокоскоростных железных дорог в мире

1. Китай: Китай обладает самой большой сетью высокоскоростных железных дорог в мире, с более чем 40 000 километров действующих линий. Также в Китае строится более 13 000 километров и планируется более 11 000 километров новых линий. Максимальная скорость китайских высокоскоростных поездов достигает 350 километров в час

2. Испания: Высокоскоростная сеть Испании занимает второе место по длине действующих линий, составляя около 3 661 километра. Страна планирует расширить эту сеть до более чем 5 500 километров. Максимальная скорость поездов в Испании достигает 300 километров в час

3. Япония: Японская сеть "Синкансен" охватывает примерно 3 081 километр. В Японии планируется добавление новых линий, при этом максимальная скорость составляет 320 километров в час. Япония также отличается одной из самых высоких плотностей сети — 8,15 километра на 1 000 квадратных километров

Китай лидирует как по масштабу, так и по скорости.

Хотя в США планируется расширение высокоскоростной железнодорожной сети до 6 071 километра, в настоящее время действует только 735 километров. Максимальная скорость американских поездов составляет 240 километров в час, а плотность сети заметно ниже по сравнению с другими странами

Китай лидирует в мире по числу пассажиров, перевезённых на высокоскоростных поездах, с объёмом пассажирских перевозок около 772,8 миллиарда пассажиро-километров в год

Индия следует за Китаем с объёмом пассажирских перевозок около 770 миллиардов пассажиро-километров в год.

Япония занимает третье место с объёмом пассажирских перевозок 255,9 миллиарда пассажиро-километров в год. Японские высокоскоростные железные дороги, известные своей пунктуальностью, включают знаменитые поезда Синкансэн, которые соединяют крупные города, такие как Токио и Осака, на скорости от 250 до 375 километров в час

Франция и Германия также имеют значительные сети высокоскоростных железных дорог, перевозящие 88,3 миллиарда и 77 миллиардов пассажиро-километров в год соответственно

Рынок облигаций США находится в просадке уже 46 месяцев, что является, безусловно, самым продолжительным медвежьим рынком облигаций в истории

Основные причины этого явления включают устойчивую инфляцию, значительное увеличение государственного долга и неудачные аукционы казначейских облигаций

Казначейские доходности по десятилетним облигациям достигли более 5% впервые за 16 лет, что вызвало панику на рынке и падение цен на облигации

ФРС за последние 18 месяцев повысил ставки более чем на 500 базисных пунктов, что привело к уменьшению привлекательности фиксированных доходов от облигаций

Рост государственного долга США, который достиг $33,64 трлн, создает дополнительное давление на рынок. Увеличение объема выпускаемых облигаций привело к их переизбытку на рынке, что также повлияло на снижение

Эти события имеют значительное влияние не только на рынок облигаций, но и на фондовый рынок, а также на экономику в целом, вызывая беспокойство среди инвесторов и потребителей о будущем экономическом развитии страны

После отказа от золотого стандарта золото стало более популярным средством защиты от инфляции и экономической нестабильности. Инвесторы используют его для диверсификации своих портфелей и снижения рисков

Но, вероятно, что в современных реалиях золото снова начинает восстанавливать роль общего денежного эквивалента

Доля золота в мировых международных резервах подскочит до 17.6% в 2023 году, что станет максимальным показателем за 27 лет

Эта доля увеличилась почти вдвое с 2016 года, поскольку многие центральные банки увеличили покупки

Золото также теперь является вторым по величине активом в резервах мировых центральных банков, впервые за всю историю обогнав евро

Номером один по-прежнему остается доллар США, но его мировая доля в 48% снизилась с примерно 60% в 2017 году

Между тем, чистые покупки золота центральными банками в первом квартале 2024 года достигли нового рекорда — 290 тонн. Мировые центральные банки накапливают золото

История изменений в долях резервных валют с 1899 г по 2021 г

Согласно последнему балансу ФРС, общие активы на балансе упали на $107 млрд в мае до $7,26 трлн, что является самым низким показателем с декабря 2020 г. С момента окончания QE в апреле 2022 г ФРС убрала $1,71 трлн

На последнем заседании FOMC ФРС обрисовала, как она замедлит QT, чтобы максимально снизить баланс, не взорвав ничего. Идея в том, чтобы приближаться к неизвестному уровню, ниже которого ликвидность становится слишком низкой, чтобы избежать нового фиаско, такого как обвал рынка репо в сентябре 2019 г, из-за которого ФРС отменила большую часть QT-1

Казначейские ценные бумаги:
-$57 млрд в мае и -$1,31 трлн с пика в июне 2022 г до $4,46 трлн, самого низкого уровня с сентября 2020 г

ФРС теперь потеряла 40% из $3,27 трлн в казначейских бумагах, которые она добавила во время пандемического QE

Казначейские векселя (сроком от 2 до 10 лет) и казначейские облигации (20- и 30-летние) «сходят с баланса» в конце месяца, когда наступает срок их погашения и ФРС получает выплаты по номинальной стоимости

https://www.eurasiareview.com/20012023-us-saudi-tensions-implications-for-the-petrodollar-system-analysis/

Статус доллара США как доминирующей мировой резервной валюты частично поддерживается его центральной ролью в мировых нефтяных транзакциях. Если Саудовская Аравия и потенциально другие страны-производители нефти начнут принимать другие валюты за нефть, это может снизить гегемонию доллара и уменьшить его глобальные резервы, что приведет к снижению его стоимости

Снижение глобального спроса на доллар США может привести к его обесцениванию, что повлияет на обменные курсы. Это может привести к повышению цен на импортируемые товары и услуги, что вызовет инфляционные давления внутри США. Слабый доллар также может повлиять на международные затраты на заимствования и потоки инвестиций

Прекращение соглашения может сигнализировать о более широком геополитическом сдвиге, что потенциально может привести к увеличению волатильности на рынках. Инвесторы могут воспринять это как признак ослабления влияния США на Ближнем Востоке, что может повлиять на уверенность рынка и вызвать колебания $

В целом, прекращение соглашения о безопасности между США и Саудовской Аравией может существенно повлиять на доллар США, подорвав систему петродоллара, снизив глобальный спрос на доллар и увеличив экономическую и геополитическую неопределенность.

Более развёрнутые комментарии по данной теме в чате по ссылке:
@EcStateChat1