🌐 Макроэкономика: ставки на борьбу с инфляцией
В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций?
Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking, обсудят:
▪️ инфляцию в США: каковы ожидания по ставке и станет ли дефицит бюджета США проблемой для мировой экономики;
▪️ что происходит с экономикой в Китае и каковы ожидания по изменению ставки;
▪️ денежно-кредитную политику в России: ожидания на рынке акций и облигаций.
Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать актуальный срез макроэкономической ситуации в России и мире.
🎤 Не пропустите эфир!
В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций?
Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking, обсудят:
▪️ инфляцию в США: каковы ожидания по ставке и станет ли дефицит бюджета США проблемой для мировой экономики;
▪️ что происходит с экономикой в Китае и каковы ожидания по изменению ставки;
▪️ денежно-кредитную политику в России: ожидания на рынке акций и облигаций.
Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать актуальный срез макроэкономической ситуации в России и мире.
🎤 Не пропустите эфир!
🚀 ЛУКОЙЛ: +15% за три месяца
В начале февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам компании ЛУКОЙЛ на фоне ожидания выплаты дивидендов. Тогда акции компании стоили 7140 рублей за одну ценную бумагу.
📆 14 мая 2024 года цена акций ЛУКОЙЛ достигла 7707 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. С учетом дивидендов в размере 498 рублей итоговая доходность за три месяца и одну неделю составила 15% без учета комиссии.
#инвестидея $LKOH
В начале февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам компании ЛУКОЙЛ на фоне ожидания выплаты дивидендов. Тогда акции компании стоили 7140 рублей за одну ценную бумагу.
📆 14 мая 2024 года цена акций ЛУКОЙЛ достигла 7707 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. С учетом дивидендов в размере 498 рублей итоговая доходность за три месяца и одну неделю составила 15% без учета комиссии.
#инвестидея $LKOH
Сбер: стабильный рост, что даже скучно
Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за апрель 2024 года.
👥 Клиенты
🔹 Количество активных розничных клиентов выросло на 0,2 млн с начала года, составив 108,7 млн человек.
🔹 Число активных корпоративных клиентов, как и месяц назад, составило 3,2 млн компаний, снизившись на 1,2% с начала года.
💼 Кредитный портфель
📈 Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за апрель и на 3,4% с начала года, составив 16,1 трлн рублей. Более половины выданных кредитов в марте пришлось на потребительское кредитование.
📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,5% за апрель, составив 23,8 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 2%.
✍️ На конец марта 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.
📊 Средства клиентов
✅ Средства физлиц продемонстрировали рост за апрель на 2%, составив 23,7 трлн рублей, на фоне притока средств на срочные депозиты. С начала года они прибавили 4,5%.
✅ Средства юрлиц существенно выросли в апреле на 7,7%, составив 12,3 трлн рублей, преимущественно на фоне роста остатков на срочных счетах. С начала года средства юридических лиц выросли на 13,2%.
💰 Деньги
☑️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 19,2% год к году, достигнув 828,1 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.
☑️ Чистый комиссионный доход вырос на 8,3% год к году, достигнув 225,4 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.
☑️ Операционные расходы за четыре месяца 2024 года увеличились на 22,4% год к году, достигнув 289,7 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 25,6% за аналогичный период.
☑️ Чистая прибыль Сбербанка за четыре месяца 2024 года выросла на 5,1% год к году, достигнув 495,1 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,4%. В апреле Сбербанк заработал 131,1 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 23,6%.
🤖 Технологии на основе искусственного интеллекта
В апреле 2023 года Сбер запустил нейросеть GigaChat. За год количество запросов от пользователей со всего мира составило более 90 млн. В данный момент сервис насчитывает 5 млн уникальных пользователей и более 4 тыс. корпоративных клиентов GigaChat API.
🧐 Наше мнение
Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за четыре месяца 2024 года. Рост чистой прибыли на 5,1% год к году за четыре месяца 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22,4% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на рост кредитов.
На наш взгляд, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $SBER
Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за апрель 2024 года.
👥 Клиенты
🔹 Количество активных розничных клиентов выросло на 0,2 млн с начала года, составив 108,7 млн человек.
🔹 Число активных корпоративных клиентов, как и месяц назад, составило 3,2 млн компаний, снизившись на 1,2% с начала года.
💼 Кредитный портфель
📈 Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за апрель и на 3,4% с начала года, составив 16,1 трлн рублей. Более половины выданных кредитов в марте пришлось на потребительское кредитование.
📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,5% за апрель, составив 23,8 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 2%.
✍️ На конец марта 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.
📊 Средства клиентов
✅ Средства физлиц продемонстрировали рост за апрель на 2%, составив 23,7 трлн рублей, на фоне притока средств на срочные депозиты. С начала года они прибавили 4,5%.
✅ Средства юрлиц существенно выросли в апреле на 7,7%, составив 12,3 трлн рублей, преимущественно на фоне роста остатков на срочных счетах. С начала года средства юридических лиц выросли на 13,2%.
💰 Деньги
☑️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 19,2% год к году, достигнув 828,1 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.
☑️ Чистый комиссионный доход вырос на 8,3% год к году, достигнув 225,4 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.
☑️ Операционные расходы за четыре месяца 2024 года увеличились на 22,4% год к году, достигнув 289,7 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 25,6% за аналогичный период.
☑️ Чистая прибыль Сбербанка за четыре месяца 2024 года выросла на 5,1% год к году, достигнув 495,1 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,4%. В апреле Сбербанк заработал 131,1 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 23,6%.
🤖 Технологии на основе искусственного интеллекта
В апреле 2023 года Сбер запустил нейросеть GigaChat. За год количество запросов от пользователей со всего мира составило более 90 млн. В данный момент сервис насчитывает 5 млн уникальных пользователей и более 4 тыс. корпоративных клиентов GigaChat API.
🧐 Наше мнение
Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за четыре месяца 2024 года. Рост чистой прибыли на 5,1% год к году за четыре месяца 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22,4% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на рост кредитов.
На наш взгляд, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $SBER
Совет директоров Группы М.Видео-Эльдорадо принял решение провести дополнительную эмиссию по открытой подписке 30 млн обыкновенных акций. Инвестиционный холдинг «ЭсЭфАй», один из крупнейших акционеров компании, предоставил предварительное согласие на приобретение всего объема дополнительной эмиссии. Объясняем, зачем нужна эмиссия и чем это обернется для акционеров.
💯 Основные показатели
По итогам 2023 года компания зафиксировала чистый убыток до налога на прибыль в размере 7,8 млрд рублей против 13,4 млрд рублей годом ранее. Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» по итогам 2023 года составила 3,2x против 4,5x годом ранее. Также в апреле 2024 года Группа полностью погасила выпуск долговых облигаций дочерней компании ООО «МВ ФИНАНС» на сумму 4,2 млрд рублей за счет собственных средств.
🕓 Параметры эмиссии
☑️ У действующих акционеров, зарегистрированных в реестре на 17 мая 2024 года, будет преимущественное право приобрести акции допэмиссии пропорционально количеству принадлежащих им акций. Оно будет предложено по открытой подписке как физлицам, так и институциональным инвесторам. Остальные детали размещения пока еще не объявлены.
☑️ Дополнительное привлечение капитала позволит улучшить финансовые показатели и снизить долговую нагрузку, а также повысить гибкость компании в процессе принятия операционных, финансовых и инвестиционных решений.
❓ Реакция рынка
Акции М.Видео на новости о принятии решения советом директоров компании о дополнительной эмиссии потеряли 1,28% в цене 13 мая и закрылись на отметке 184,8 рубля. При этом основное снижение котировок на 9,5% произошло 6 мая, когда появилась информация о рассмотрении советом директоров возможности увеличения уставного капитала за счет дополнительной эмиссии. На данный момент общее снижение котировок с 6 по 13 мая составляет 11,8%.
Находящиеся в обращении три выпуска облигаций компании особо не отреагировали на дополнительную эмиссию акций. Так, с 6 по 13 мая цена облигации выпуска 2 с погашением 7 августа 2024 года снизилась на 0,09%; цена облигаций выпуска 3 с погашением 22 июля 2025 года выросла на 0,15%; цена облигаций выпуска 4 с погашением 17 апреля 2026 года выросла на 0,32%.
💼 Дивиденды
Совет директоров принял решение не объявлять и не распределять дивиденды за 2023 год. В последний раз компания выплачивала дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года.
🔹 Группа М.Видео-Эльдорадо переживает болезненный процесс трансформации, который, как мы отмечали ранее, проходит в целом положительно, что выражается в улучшении показателей рентабельности по итогам 2023 года. Однако реализация процесса трансформации бизнеса в условиях негативного макроэкономического фона и наличие высокой процентной ставки в экономике усложняют поставленную перед компанией задачу, что вынуждает менеджмент принимать болезненные для текущих акционеров решения в виде привлечения собственного капитала посредством дополнительной эмиссии.
🔹 В первую очередь дополнительная эмиссия акций с целью снижения долговой нагрузки является позитивной новостью для держателей облигаций. Мы полагаем, что облигации компании могут быть интересны склонным к риску инвесторам.
🔹 Компания уже прошла пик кризиса в процессе трансформации своего бизнеса, дополнительная эмиссия акций должна способствовать еще большему снижению риска для держателей облигаций.
💰 На 14 мая в обращении находятся три выпуска облигаций:
▪️ МВ ФИН 1Р2 с потенциальной доходностью 19,9% и погашением 7 августа 2024 года;
▪️ МВ ФИН 1Р3 с потенциальной доходностью 20,1% и погашением 22 июля 2025 года;
▪️ МВ ФИН 1Р4 с потенциальной доходностью 21,9% и офертой 18 апреля 2025 года.
#допэмиссия $MVID
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На фондовом рынке взошла новая звезда — паевой инвестиционный фонд «Разумный инвестор», включающий компании из разных секторов с долгосрочно устойчивым ростом доходов, высоким показателем возврата на инвестиции и сильной потенциальной дивидендной доходностью. Этим фондом управляет Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в кооперации с УК «Арикапитал».
Откладывайте свои дела, переносите деловые встречи и ставьте напоминания на телефон, потому что
🔥 завтра в 18:00 мск в прямом эфире телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин лично проведет презентацию фонда и ответит на вопросы слушателей. Вы узнаете:
📌 как появилась идея создания фонда и какие активы в него входят;
📌 чем уникален фонд «Разумный инвестор» и почему инвестиции в него могут стать готовой стратегией;
📌 сколько составит комиссия за управление и как приобрести паи фонда.
Подключайтесь к эфиру, чтобы первыми узнать все горячие подробности «Разумного инвестора».
🎤 Не пропустите эфир!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM