Что знают о вас телефонные мошенники?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Телефонные мошенники в России совершают от 10 до 15 млн звонков ежедневно. Также на них приходится 15–20% голосовых звонков в мессенджерах. Базой для преступников являются утечки персональных данных россиян. Рассказываем, как найти свой номер телефона в утечках.

👍 Что делать

Проверка телефона в утечках может дать вам хорошее представление о том, чего можно ожидать от мошенников. Все дело в то, что номер телефона позволяет собрать большой объем информации о человеке, а затем — использовать ее для того, чтобы заставить жертву себе поверить. С учетом объема утечек персональных данных в России ваш номер, скорее всего, уже скомпрометирован. И в этом можно довольно легко убедиться. Вот короткая пошаговая инструкция:

1. Проверьте свой номер телефона с помощью телеграм-бота «Глаз бога». Бот определит регион и покажет, как ваш номер записан в записных книжках других людей. Также, в зависимости от того, как давно и активно вы используете свой номер, бот может показать что-то из этих данных: ФИО владельца, его адреса, соцсети и e-mail, к которым привязан номер, фотографии из мессенджеров, телеграм-аккаунт и группы, в которых состоит владелец номера, объявления на сайтах вроде Avito, утечки паролей.

2. Поочередно введите в этом же боте все данные, которые первоначально получили по номеру телефона. То есть, например, сначала ФИО и дату рождения, затем по очереди все адреса электронной почты, затем ссылку на страницу в ВК и так далее. Проверив, какая информация выдается по каждому из этих параметров, вы соберете базовое досье о владельце номера.

3. Проверьте номер телефона в сервисе Truecaller. Это менее популярный в России, но более распространенный в мире аналог GetContact, где можно посмотреть, как номер записан в других записных книжках, а также не записан ли звонящий вам как «мошенник».

4. Чтобы услышать голос владельца телефона, но не звонить ему со своего номера, воспользуйтесь пранк-ботами, такими как Crazycall, Boris, Pranker. Бот запишет разговор и пришлет вам запись, чтобы вы услышали реакцию собеседника. С помощью этих ботов можно анонимно услышать голос любого владельца телефона.
Обнаруженные в результате такого «пробива» данные мошенники часто используют для того, чтобы получить о предполагаемой жертве как можно больше информации. Чтобы убедиться в этом, вы можете и сами использовать практически весь арсенал, который мы описывали в нашей рубрике «Онлайн-расследование», например:

👍 Если в результате «пробива» с помощью бота нашлось фото владельца номера, для получения дополнительной информации можно использовать инструменты распознавания лиц, о которых мы писали здесь в разделе Face recognition.

👍 Если нашлась страница в ВК, изучить ее тоже можно через специальный сервис.

👍 Если нашелся адрес, с помощью Google-карт в режиме прогулки по городу можно найти, что там находится, например, жилой дом или бизнес-центр.

👍 Если вы видите повторяющийся никнейм (в адресах электронной почты, Telegram, ВК, в утекших паролях), здесь можно проверить, какие еще аккаунты зарегистрированы с ним.

👍 Если страницы в соцсетях удалены, можно проверить, не сохранились ли они в кэше. Как это сделать, мы рассказывали тут.

Мы также рассказывали о том, как вообще происходят утечки персональных данных и где искать владельца телефонного номера.

Как защититься от телефонных мошенников?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Вчера мы рассказывали, как найти свой номер телефона в утечках персональных данных, которыми могут воспользоваться преступники.
А вот что делать, чтобы обезопасить себя в процессе поиска

👍 Если на первых двух шагах бот не выдает никакой информации или выдает слишком много совершенно разных имен, адресов и прочего, то это почти наверняка означает, что у номера телефона нет постоянного владельца. Его зарегистрировали недавно, возможно, для мошенничества или киберпреступлений, либо это вообще виртуальный номер.

👍 Telegram периодически блокирует телеграм-боты с утечками личных данных, такие как «Глаз бога». В этом случае создатели делают «зеркало». Актуальный работающий бот всегда открывается по ссылке с официального сайта.

👍 Поскольку боты взимают небольшую плату за каждый запрос, мошенники изобрели новую форму обмана пользователей: они создают боты с похожими названиями с разницей в одной букве или символе, чтобы вы перевели деньги им. Будьте внимательны и не ищите бота по названию в самом Telegram. Переходите на него по кнопке с официального сайта, чтобы точно не ошибиться.

👍 Если вы проверяли свой номер, сохраните все данные, которые нашлись, чтобы не растеряться, если их будут перечислять звонящие вам мошенники.

👍 Для запросов в бот ваш номер телефона должен быть российским — для иностранных номеров «Глаз бога» не предоставляет почти никакую информацию.

👍 Виды телефонного мошенничества и вымогательства становятся все более изощренными. Мошенники могут, к примеру, подделать голос ваших родственников или знакомых, чтобы заставить вас перевести деньги. Они могут привести внушительный перечень данных о вас, чтобы вынудить сообщить пароли или коды из SMS под предлогом авторизации в поликлинике или банке. Преступники присылают фишинговые ссылки и создают целые сайты-копии банков и сервисов. Помните и объясните близким, что звонки из банков, сервисов и различных госучреждений не бывают срочными: никому из них не могут безотлагательно потребоваться ваши персональные данные. А значит, у вас всегда есть время на то, чтобы изучить номер звонящего.

Подержанных машин в России стали покупать меньше

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Продажи подержанных автомобилей в России в апреле стагнировали на уровне чуть выше 500 тысяч штук. Это всего на 1,5% больше, чем было в марте, сообщило аналитическое агентство «Автостат».

Для сравнения: мартовские продажи были на 26% больше февральских, а февральские — на 23% больше январских. То есть, в апреле впервые с начала года рост вторичного рынка замедлился.

👍 В чем дело

Директор по маркетингу «Рольфа» Ринат Утешев связывает снижение спроса не в последнюю очерень с удешевлением новых авто в сегменте от 1,5 млн до 3 млн руб. То есть, новая техника перетянула часть спроса на себя благодаря скидкам и спецпредложениям дилеров.

Но в бОльшей степени виновато доначисление импортной пошлины на автомобили, ввезенные по серым схемам через ЕАЭС, — б/у авто заметно подорожали, спрос падает.

С 1 апреля в России введена доплата за ввоз автомобиля из стран Евразийского экономического союза, а именно через них выгоднее всего ввозить западные иномарки. Цены выросли до 30% — но это касается далеко не всех автомобилей. Речь не идет о запрете параллельного импорта как такового, а именно о «серых» схемах через страны ЕАЭС, подчеркивает «За рулем»

Например, ввезенный по параллельному импорту из Германии подержанный внедорожник Toyota Land Cruiser 200 выпуска 2022 года после доставки, растаможки в России и уплаты всех сборов будет стоить 8 млн рублей при аукционной цене около 4 млн рублей. «Белорусская» схема с растаможкой на инвалида и перепродажей в Россию в рамках Таможенного союза позволит заплатить за такой же автомобиль 6 млн рублей.

Популярной стала и «киргизская схема», особенно для электромобилей и гибридов: в Киргизии на них нет НДС, акциза и некоторых других платежей. При исходной цене электромобиля в те же 4 млн рублей на итоговой цене в России тоже получалось сэкономить 1,5–2 млн рублей, или около 30%.

👍 Какие машины покупают

На вторичном рынке по-прежнему преобладает продукция «АвтоВАЗа» и ушедших из России корейских и европейских брендов, «китайцев» пока мало. У популярных на первичном рынке китайских брендов уйдет еще несколько лет, чтобы занять заметную долю во вторичном сегменте, считают аналитики.

Характер рынка хорошо иллюстрирует топ-3 моделей: Lada 2107, Lada 2114 и Kia Rio. Lada заняла 23% в продажах легковых автомобилей с пробегом в апреле, по данным «Автостата».

Сейчас самое время покупать золото?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В понедельник цена золота впервые в истории превысила $2400 за унцию, а с начала года драгметалл подорожал уже на 16,2%. Обычно золото устойчиво растет в цене, когда рынки ожидают снижение ставок Федеральной резервной системы, исполняющей роль центрального банка в США. Более низкие ставки делают облигации менее привлекательными — процент по ним становится меньше, поэтому инвесторы покупают больше золота. О том, почему именно ставки в США исторически являются главным фактором изменения цены на золото, мы рассказывали тут. Однако с начала года ожидания по ставкам растут.

👍 Так почему золото растет в цене

По мнению аналитиков, главная причина роста цен на золото в 2023-2024 годах — огромный спрос со стороны центральных банков, прежде всего Народного банка Китая. Как и некоторые другие развивающиеся страны, Китай стремится диверсифицировать свои резервы из–за опасений по поводу того, что американский доллар может быть использован в качестве финансового оружия, как это случилось в случае санкций против России.

Еще один источник спроса на золото — китайские частные инвесторы, которые покупают драгметалл из-за проблем на рынке недвижимости и падения китайских акций, отмечает FT. Китайские хедж-фонды в условиях ограничений на вывод капитала также увеличивают вложения в золото.

При этом главным источником спроса на золото является ювелирная промышленность, прежде всего в Китае и Индии — на нее приходится примерно половина общего спроса на золото. Экономический рост в КНР и Индии остается высоким, поэтому и спрос на драгметалл сохраняется.

👍 Что будет с золотом дальше

Мнения аналитиков расходятся. Некоторые ожидают продолжения роста цены на золото из-за роста геополитической напряженности на Тайване, Ближнем Востоке и в других регионах и даже говорят о том, что цена может превысить $3000.

С другой стороны, замедление глобальной экономики из-за влияния роста ставок и укрепления доллара, которое снижает покупательскую способность в развивающихся странах, может ударить по спросу на золото со стороны ювелирного сектора, отмечал Bloomberg. Замедление экономики Китая также может ограничить бюджеты домохозяйств на покупку слитков, монет и ювелирных изделий.

👍 Как этим можно воспользоваться в России

У инвесторов, которые живут в России, есть несколько вариантов, как можно вложиться в золото:

1. Слитки — их покупают в банках. Большой плюс: с марта 2022-го по ним не нужно платить НДС (20%)
2. Инвестиционные или памятные монеты
3. Обезличенный металлический счет (ОМС), стоимость которого привязана к золоту
4. Биржевое золото — но для этого нужно открыть брокерский счет
5. Паевые инвестиционные фонды, стратегия которых направлена на получение дохода от изменения стоимости золота
6. Акции золотодобывающих компаний — их финансовые показатели зависят от стоимости золота

👍 Как этим можно воспользоваться инвестор за пределами России

Рост цен на золото может способствовать росту рентабельности компаний, а благодаря этому могут подорожать и их акции. Вероятно, особенно сильно это скажется на акциях золотодобывающих компаний, который тратят на поддержание добычи меньше всех. Вот в этом тексте рассылки Bell.Инвестиции мы рассказываем о трех таких компаниях. А о том, как инвесторы в России могут продолжать инвестировать в иностранные акции, мы рассказывали здесь.

Кстати, подписаться на рассылку можно тут и всего за $1 за первый месяц.

Nestle запустит в США отдельную линейку продуктов для тех, кто принимает Ozempic

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Крупнейшая в мире продовольственная компания Nestle планирует выпустить в США линейку замороженных пицц и обогащенных белком макарон стоимостью около $5, которые будут специально разработаны для людей, принимающих лекарства для похудения на основе пептида GLP-1, таких как Wegovy или Ozempic.

Nestle «внимательно» следит за тем, может ли распространение препаратов для снижения аппетита уменьшить спрос на ее продукты питания, сообщает Reuters. Работу над специальной линейкой продуктов компания начала год назад. Они должны помочь потребителям таких лекарств восполнить потребность в белке, клетчатке и необходимых минералах.

Примерно каждый восьмой взрослый американец принимает GLP-1. По прогнозам Goldman Sachs, в течение следующих четырех лет число потребителей GLP-1 в США может вырасти до 70 млн человек. Люди, принимающие подобные препараты, могут начать испытывать отвращение к белкам и жирам, а также сталкиваются с потерей мышечной массы и снижением аппетита.

Nestle уже выпускает коктейли и добавки для тех, кто испытывает побочные эффекты от препаратов для похудения. Аналогичную продукцию производят также Herbalife и поставщик наборов для приготовления еды Daily Harvest, который предлагает потребителям Ozempic набор блюд из фасоли и капусты за $118,46, однако продажи «идут медленно».

👍 Почему о лекарствах от ожирения так много говорят

Лекарства от ожирения могут стать самым продаваемым товаром в истории фармакологической отрасли. При этом рынок лекарств от ожирения может оказаться гораздо больше, чем сейчас предусматривают даже самые смелые прогнозы, уверены в Goldman Sachs (GS).

По данным ВОЗ, около 2,6 млрд человек (то есть почти 33% населения Земли) живут с лишним весом, а ожирением страдают около 892 млн. Долгое время главными инструментами для борьбы с лишним весом оставались диета, спорт и хирургическое вмешательство.

Однако в 2014 году врачи обнаружили, что препараты для лечения диабета 2-го типа, в составе которых присутствует аналог пептида GLP-1, вызывает у пациентов снижение аппетита и потерю веса. Только в США живут 100 млн взрослых, которые могут начать принимать лекарства на основе GLP-1. И это не только пациенты с ожирением (то есть индексом массы тела, ИМТ, 30+), но и больные диабетом второго типа, а также пациенты с ИМТ 27+ и, по крайней мере, одним сопутствующим заболеванием. Если все предстоящие исследования лечения этих заболеваний будут успешны, общее число потребителей препаратов от ожирения может вырасти на 133 млн, отмечают в GS.

Самые известные из подобных препаратов, Ozempic и Wegovy, выпускает датская публичная фармацевтическая компания Novo Nordisk — благодаря лекарствам от ожирения она стала самой дорогой компанией Европы. Акции американской Eli Lilly, разрабатывающей аналогичный препарат Mounjaro, выросли еще сильнее, что позволило ей стать самой дорогой фармкомпанией в мире. По оценке GS, Eli Lilly может захватить 50% рынка США благодаря высокой эффективности их нынешних и будущих препаратов.

👍 Кто еще извлечет выгоду: производители шприцев и спортинвентаря, фармацевты

Bloomberg назвал несколько потенциальных бенефициаров тренда на лекарства от ожирения. Помимо производителей альтернативных ингредиентов, уменьшающих потребность в сахаре, и косметических компаний, которые помогают устранить последствия для внешности после резкого похудения, среди них оказались немецкий производитель шприцев Gerresheimer AG, фармацевтический дистрибьютор McKesson, а также производитель тренажеров Peloton Interactive. Подробнее об этих компаниях мы писали тут.

👍 Не только победители, но и проигравшие

Успехи в борьбе с ожирением пошли на пользу далеко не всем компаниям. Появление Ozempic и других препаратов привело к перераспределению $600 млрд капитализации на рынке между «дизрапторами» и «проигравшими», отмечают аналитики Morgan Stanley. В центре внимания инвесторов — производители сладких напитков и снеков, поскольку пациенты, принимающие GLP-1, едят гораздо реже. Исследование, проведенное Morgan Stanley, показало, что пациенты, как правило, сокращали количество приемов пищи и перекусов, потребляли меньше алкоголя и газированных напитков и реже посещали рестораны быстрого питания и пиццерии.

Среди тех, кто проиграет от внедрения лекарств от ожирения — производители спиртных напитков, упакованных продукты питания, производители инсулиновых помп и сети фаст-фуда. О других проигравших мы рассказывали в отдельном материале.

Результаты исследования, показывающего позитивное влияние Ozempic на борьбу с развитием почечной недостаточности, немедленно отразились на акциях поставщиков лекарственных препаратов против болезней почек. Исследование, показавшее, что Wegovy снижает риск сердечных приступов и инсультов, ударило по акциям производителей устройств для лечения апноэ во сне.

Пострадать могут и производители коленных и тазобедренных имплантатов для пациентов с остеоартритом: ожирение является фактором, способствующим развитию остеоартрита, поэтому решение этой проблемы может означать уменьшение числа нуждающихся в имплантатах людей. Также могут пострадать производители устройств для диабетиков — инвесторы делают ставку на снижение заболеваемости диабетом, что в конечном итоге сократит потребность в медицинских устройствах для инсулинозависимых.

〰️ Чтобы узнавать про самые важные тренды, на которых можно заработать, подпишитесь на рассылку Bell.Инвестиции всего за $1 за первый месяц.

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Привет из 2021-го. «Мемные» акции возвращаются?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В воскресенье YouTube-стример Кит Гилл, бывший финансовый консультант, известный также под ником Roaring Kitty, опубликовал первый за три года пост в X (ранее — Twitter). На картинке в посте изображен мужчина, наклонившийся вперед с чем-то похожим на игровой контроллер.

Некоторые трейдеры решили, что твит означает, что Гилл возвращается в строй, пишет Bloomberg. Этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать новый взлет «мемных» акций. Акции сети магазинов видеоигр GameStop за два дня выросли на 271%, прибавив около $9,6 млрд капитализации, сети кинотеатров AMC — на 230% (плюс $1,4 млрд). Объемы торгов превосходили обычные в десятки раз. Инвесторы также кинулись на рынок опционов: активность в контрактах, привязанных к стоимости акций GameStop и AMC, выросла до максимумов с марта 2021-го и августа 2023-го соответственно.

👍 О чем говорит новый взлет «мемных» акций

Если один пост смог увеличить капитализацию компаний с минимальной прибылью на несколько миллиардов долларов, это явно указывает на то, что эффекты FOMO (боязнь пропустить интересное, от англ. Fear of missing out) и YOLO («Живем лишь раз», от англ. You Only Live Once), о которых много говорилось на рынках во время пандемии, до сих пор живы, цитирует Bloomberg Питер Этуотера, президента Financial Insyghts и профессора Университета Делавэра.

Возможно, нам всем просто стоит смириться с тем, что мы живем в эпоху хайпа, который может выносить наверх новых интернет-героев и, возможно, новые компании, оценки которых будут оторванными от фундаментальных показателей долгое время.

При этом стоит обратить внимание на статистику. Согласно отчету Morgan Stanley, дей-трейдеры потеряли все заработанное на «мемных» акциях к 2022 году, когда ФРС начала поднимать ставки. Исследователи уже давно показали, что акции, в торговле которыми доминируют спекулятивно настроенные розничные инвесторы, «имеют тенденцию переоцениваться в сторону понижения и приносить значительную отрицательную альфу». В еще одной научной статье о феномене Robinhood, выпущенной в 2020 году, был сделан вывод, что интенсивные покупки акций на платформе с большой вероятностью связаны с отрицательной доходностью для инвесторов в будущем.

👍 Есть ли «мемные акции» в России

До войны в Украине движения бумаг на десятки процентов в день на Московской бирже в основном наблюдались в низколиквидных акциях третьего эшелона. О том, как этим пользовались анонимные телеграм-каналы, мы подробно рассказывали в нашем расследовании. Позже о рисках Pump & Dump, когда искусственно разгоняются акции, предупреждали и в ЦБ.

После начала войны российский фондовый рынок стал еще менее «прозрачным» и более волатильным. Это неудивительно: если в начале 2022 года на частных инвесторов приходилось примерно 40% объемов торгов, то после февраля — ближе к 80%. Это связано с тем, что крупные западные инвесторы ушли с рынка.

В результате, российский рынок настолько очистился, что резкие колебания стали возможны и в самых ликвидных акциях. Так, 26 мая 2022 года акции «Газпрома» за 1 минуту упали на 12,5% в отсутствие корпоративных новостей.

Как выяснилось позже, причиной этого стали обсуждения в чатах для частных инвесторов, а в одном из анонимных каналов даже появился пост с фейковым скриншотом с сайта «РБК Инвестиции». В заметке говорилось о том, что «Газпром» якобы «отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год». Инвесторы действительно ожидали рекомендации совета директоров о дивидендах «Газпрома» — интрига по поводу этого вопроса сохранялась до последнего дня. Подробнее об этой истории мы рассказывали тут.

Пробная подписка на «Bell.Инвестиции» теперь стоит всего $1 в месяц. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.

МосБиржа добавила китайские акции. Стоит ли их покупать?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Что случилось

МосБиржа на прошлой неделе запустила торги фьючерсами на бумаги китайских технологических гигантов: одного из крупнейших игроков на мировом электронной коммерции Alibaba и лидера среди региональных поисковых систем, который становится заметным игроком в сфере искусственного интеллекта, Baidu. Кроме этих двух акций, инвесторы через МосБиржу могут вложиться в фьючерс на ETF, следующий за индексом Hang Seng. В него входят примерно 60 крупнейших компаний КНР, торгующихся в Гонконге. Предполагается, что эти инструменты помогут инвестировать в китайские акции без риска блокировки.

👍 Почему это может быть интересно инвесторам

Момент для запуска фьючерсов на новые акции выбран удачно: с начала февраля технологический субиндекс Hang Seng Tech Index вырос на 29%. На прошлой неделе аналитики повысили прогнозы по годовым прибылям компаний из Hang Seng Tech до трехлетнего максимума после того, как Tencent Holdings и другие компании показали более высокие, чем ожидалось, результаты. С января Hang Seng вырос уже на 22%.

Несмотря на этот рост, китайские IT-компании все еще торгуются в среднем за 17 ожидаемых прибылей против 26, которые были средним показателем за последние пять лет торгов. А индекс все еще на 60% ниже своих пиков, достигнутых в 2021-м. Для сравнения, Nasdaq 100 также торгуется за 26 прибылей.

Но китайские власти пытаются исправить ситуацию: в последние месяцы они все активнее поддерживают экономику и напирают на то, что именно технологические компании будут способствовать развитию инноваций, отмечает Bloomberg. Это снижает опасения по поводу того, что регуляторы КНР снова обрушатся на отрасль.

Бумаги отдельных китайских компаний оправляются после потрясений, связанных с проблемами с регуляторами. Расписки на акции Alibaba с начала года выросли на 10%, несмотря на новости о том, что разделение компании, которого очень ждут инвесторы, откладываются (об этом разделении мы подробно писали здесь).

Бумаги Baidu после роста примерно на те же 10% вернулись к прошлым значениям. Но аналитик рассылки Bell.Инвестиции Анастасия Долгова считает, что сложности уже заложены в текущую стоимость бумаг и положительно оценивает интеграции ИИ в свои основные продукты.

👍 Что стоит учесть инвесторам

Несмотря на некоторый отскок в начале года, китайские индексы и бумаги отдельных компаний торгуются ниже уровней 2022-го, когда рынки ожидали восстановления экономической активности в КНР после завершения локдаунов из-за ковида. Две главные причины — опасения по поводу того, что экономика КНР повторит траекторию японской, оказавшись больше чем на 10 лет в инфляционно-долговой спирали, и очень глубокие проблемы в секторе недвижимости, которые китайским властям никак не решить.

В 2024-м появляются некоторые признаки того, что усилия властей по стимулированию экономики дают положительный эффект. Некоторые инвесторы пересматривают популярную в последний год стратегию «продавай Китай, покупай Индию» из-за оптимизма по поводу экономики КНР, а инвестбанки повышают прогнозы по китайским акциям.

Возможно, некоторые инвесторы смогут воспользоваться отскоком в китайских акциях или заработать на отдельных компаниях. Но долгосрочным инвесторам стоит задать себе вопрос: готовы ли они инвестировать в рынок, динамика которого во многом зависит от регуляторов и властей. Инвесторы в китайские акции за многие годы прошли схлопывание пузыря, вызванного дешевым кредитованием, чиновниками в советах директоров и пренебрежением правами акционеров, отмечал Джейсон Цвейг из Wall Street Journal. Из-за этого, несмотря на быстрый рост экономики в последние десятилетия, среднегодовая доходность MSCI China с 1993 года составляет всего 0,09% против 8,4% по индексу MSCI всех стран мира (All country world index, ACWI) и 11,1% по MSCI US (c 1987 года).

Какие черты характера в первую очередь определяют портфель инвестора

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Два совершенно разных инвестора по-разному могут строить свою финансовую стратегию: один будет инвестировать в высокорисковые активы с высоким доходом, другой выберет более безопасные, но менее доходные инструменты, вроде облигаций.

Исследователи на протяжении долгого времени в своих работах изучают, с чем могут быть связаны такие расхождения в инвестиционной стратегии. Такие характеристики, как возраст, состояние, уровень интеллекта и финансовая грамотность, казалось бы, могли бы объяснить различия в выборе инвестиционных инструментов, но на самом деле они это делают не полностью.

Скорее всего, все дело в том, как между собой различаются черты личностей людей, пишут в своей работе экономисты из Северо-Восточного университета (Бостон), Университета Де Поля (Чикаго) и Лондонской школы экономики (исследование в марте опубликовал Journal of Financial Economics). Самую большую роль в выборе инвестиционной стратегии играют такие качества, как нейротизм (предрасположенность к негативным эмоциям) и открытость (любопытство, креативность).

Нейротизм и экстраверсия — две из пяти черт общепринятой модели личности человека (она называется «Большая пятерка»). К остальным трем относятся доброжелательность (способность прийти к согласию, альтруизм), добросовестность (надежность, организованность) и экстраверсия (открытость, стремление ко всему новому).

👍 Чтобы проверить свою гипотезу о роли личностных черт при выборе инвестиционных инструментов, исследователи при поддержке Американской ассоциации частных инвесторов (AAII) разослали 150 тысячам инвесторов опросник, в котором были вопросы о том, как они принимают решения при инвестициях, а также что они думают о состоянии экономики. Опросник должен был определить, какие качества из «Большой пятерки» присуще респондентам. Всего на анкету ответили 3325 инвестора. Большинство из них были белыми мужчинами старше 60 лет, а медианная оценка активов составила $3,5 млн.

Инвесторы, которым присущ нейротизм, более пессимистично оценивают среднюю будущую доходность акций, с большей вероятностью ожидают краха фондового рынка, негативно оценивают будущий рост экономики и ожидают более высокую инфляцию по сравнению с обладателями других черт из «Большой пятерки». А инвесторы, которым присуща открытость, более склонны к риску.

Учитывая это, экономисты пришли к выводу, что люди с высоким уровнем нейротизма или низким уровнем открытости реже инвестируют в акции и наоборот. Остальные черты «Большой пятерки» практически не играют никакой роли в выборе инвестиционной стратегии, пишут авторы.

👍 Если финансовый консультант вооружится этими новыми знаниями о личности клиента, он может порекомендовать ему более выгодную стратегию для инвестиций, говорит соавторка исследования Чжэнян Цзян из Северо-Восточного университета: «Если подтолкнуть невротиков к тому, чтобы им было комфортнее инвестировать в более рискованные активы, это может быть полезно как для них, так и для их семьи. Скорее всего, они не получат прибыли на фондовом рынке в долгосрочной перспективе, если их будут беспокоить только отрицательные факторы».

#наука

На какие акции ставят финансовые гуру и почему рынки во власти оптимизма

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Что случилось

На американском рынке акций прозошло два события, которые привлекли наше внимание:

• инвестиционные компании и хедж-фонды с активами под управлением больше $100 млн опубликовали данные о своих инвестициях по форме 13F.

Bloomberg на прошлой неделе проанализировал данные от 1124 хедж-фондов и управляющих. Их совокупные активы составили $1,887 трлн по сравнению с $1,728 трлн, принадлежавшими тем же фондам тремя месяцами ранее, что означает рост на 9,2%. Среди секторов наибольший вес в портфелях этой выборки заняли технологии (28%), за ними — потребительские товары длительного спроса (14%). Рост активов наблюдался в каждом секторе. Среди аутсайдеров оказалась недвижимость, которая выросла меньше всех остальных.

В топ-10 самых популярных компаний в портфелях крупных фондов, ожидаемо, — «Великолепная семерка»: Alphabet, Amazon, Apple, Meta*, Microsoft, Nvidia и Tesla. Это логично с учетом того, что крупным инвесторам зачастую сложно найти большое число компаний для выгодных вложений (об этом много говорил Уоррен Баффетт). Явными лидерами по общей стоимости в портфелях остаются две крупнейшие компании — Apple и Microsoft, несмотря на продажи некоторыми гуру их бумаг.

• «главный медведь» Уолл-стрит из Morgan Stanley резко улучшил свой прогноз по рынкам

При этом оптимизм на американском рынке нарастает. Недавно BMO Capital Markets и Deutsche Bank увеличили цели по S&P 500 до 5600 и 5500 пунктов соответственно. Всего, по данным Bloomberg, к маю 2/3 стратегов повысили свои прогнозы по сравнению с декабрьскими оценками.

👍 Что стоит учесть инвесторам

Для долгосрочного инвестора рост рынков, подпитываемой ростом капитализации «Великолепной семерки», означает, что ожидаемая доходность только снижается: текущие оценки рынка исторически достаточно точно предсказывают, где он окажется через несколько лет.

Для инвесторов, которые не обладают длинным горизонтом и не хотят угадывать, где окажутся рынки через несколько месяцев, есть другой выход: искать недооцененные акции, о которых мы регулярно пишем мы пишем в каждом выпуске инвестрассылки.

О трех интересных компаниях из портфелей крупных инвесторов — в последнем выпуске рассылки.

О том, где искать качественные компании, мы рассказывали тут, а о том, какие акции рекомендовали в Morgan Stanley, — здесь.

*Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ.

Как инвесторы могут заработать на сделке между United States Steel и Nippon Steel

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Что случилось

US Steel, крупная американская сталелитейная компания, получила предложение о покупке от японского Nippon Steel, которое уже было одобрено двумя советами директоров. Сделка оценивается в $14,1 млрд, или $55 за акцию. На момент написания этого материала бумаги стоят ~$38 за акцию, что на 45% ниже цены слияния.

Такой спред не случаен: сделка находится на рассмотрении в Комитете по иностранным инвестициям в США и Министерства юстиции США и сталкивается с мощным давлением. Ряд политиков, в том числе министр финансов США Джанет Йеллен, уже выразили свое недовольство и потребовали от президента Джо Байдена отменить продажу, чтобы важная для страны компания осталась в руках американских акционеров. Теперь, похоже, Байден всерьез раздумывает над тем, чтобы так и сделать, использовав эту ситуацию для того, чтобы набрать очки в преддверии ноябрьских президентских выборов.

По данным агрегатора опросов FiveThirtyEight, Байден в предвыборной гонке идет ноздря в ноздрю с бывшим президентом Дональдом Трампом. USW, который поддержал его кандидатуру в 2020 году, может сыграть важную роль в обеспечении голосов нескольких колеблющихся штатов. Профсоюз выразил обеспокоенность по поводу передачи US Steel иностранной компании, назвав акционеров US Steel «жадными», а сделку — «недальновидной».

Подобные запреты, исходящие от президентов США, практикуются довольно редко, но они все-таки случаются. Например, бывший президент США Барак Обама запретил две сделки, обе из которых были связаны с китайскими покупателями. В частности, он не позволил китайской фирме приобрести ветряные электростанции возле сверхсекретного объекта ВМС США в Орегоне. Трамп заблокировал четыре сделки, три из которых также были связаны с покупателями из Китая, а одна — из Сингапура.

👍 Что стоит учесть инвесторам

Пока нет гарантий, что сделка состоится, но Nippon Steel уже предприняла много усилий для того, чтобы она завершилась, и не рассматривает альтернативные варианты. Сталелитейщик сосредоточен на переговорах с USW, чтобы заручиться его поддержкой, и даже дал решительные обещания не сокращать рабочие места, соблюдать все контракты с профсоюзами, но при этом делать значительные инвестиции, направленные на раскрытие акционерной стоимости.

Даже если сделка с Nippon не состоится, акции US Steel на данный момент выглядят очень дешевыми. Также есть вероятность того, что некоторые другие покупатели также захотят приобрести компанию. Ранее ее совет директоров получил несколько предложений по высокой цене, в том числе от Cleveland-Cliffs с ценой $40 за акцию и ArcelorMittal по $45 за акцию.

👍 Почему это важно

Спин-оффы, слияния и поглощения, ликвидация — эти корпоративные события относятся к так называемым особым ситуациям. Они позволяют инвесторам заработать при возможности контролировать риски. Однако, вопреки распространенному мнению, ставки на них не являются чисто спекулятивными — кроме того, что нужно разбираться в корпоративном управлении и регуляторном ландшафте, необходимо учитывать и фундаментальные показатели компаний, и особенности бизнеса.

Еще пять подобных ситуаций на американском рынке акций подробно разобрала аналитик «Bell.Инвестиции» Анастасия Долгова в свежем тексте нашей инвестрассылки.

Положительное влияние от ИИ на экономику может быть гораздо меньше прогнозов — исследование

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Стремительное развитие искусственного интеллекта (ИИ) и появление инструментов на его основе произвели революцию с точки зрения продуктивности: те же самые чат-боты помогают людям эффективнее выполнять свои ежедневные рабочие задачи. В виду этого многие аналитики ожидают, что ИИ окажет значительное влияние на рост мирового ВВП. Например, в отчете Goldman Sachs говорилось, что использование ИИ в течение ближайших 10 лет даст дополнительные 7% глобальной экономике, что эквивалентно $7 трлн, а также будет ежегодно увеличивать производительность труда в США на 1,5% в год.

Но у одного из главных скептиков автоматизации труда и потенциального претендента на Нобелевскую премию по экономике Дарона Аджемоглу (MIT), соавтора известной книги по институциональной экономике «Почему одни страны богатые, а другие бедные» и многих других, совсем другое мнение на этот счет. Он считает, что влияние ИИ на экономику в значительной степени преувеличено: искусственный интеллект увеличит американский ВВП всего на 0,93-1,16% в течение следующих 10 лет, пишет он в своем новом исследовании.

👍 Аджемоглу использовал для своих расчетов данные из других исследований, авторы которых изучали влияние ИИ на экономику США. Суммарно ИИ увеличит совокупную факторную производительность (она учитывает вклад всех факторов производства) на 0,66% в течение следующих 10 лет, что равносильно примерно 0,064% в год. Эти значения соответствуют почти процентному росту ВВП. «[Это] скромный, но все же далеко не тривиальный рост», — считает экономист.

С учетом того, что «взрыв» ИИ приведет к росту инвестиций в него, верхняя граница роста ВВП может достигнуть 1,4-1,5%, пишет Аджемоглу.

👍 Самую большую пользу ИИ принесет тем работникам, выполняющим задачи, которым легко обучиться, говорится в работе. К таким задачам Аджемоглу относит те, у которых есть конечный результат и конкретный алгоритм действий для его достижения. Например, к таким «простым» действиям экономист отнес задачи сварить яйцо (или предоставить инструкции для этого) или проверить, заблокирован ли конкретный человек в какой-либо системе.

У сложных задач нет простого пути для достижения результата, а количество контекстных факторов, которые будут влиять на него, может быть велико. К ним, например, можно отнести задачу по диагностике причины затяжного кашля. Существует много сложных взаимосвязей между прошлыми событиями, которые могли привести к появлению этого недуга, также нужно учитывать и разные редкие заболеваний при диагностике, объясняет Аджемоглу.

Прирост производительности от использования ИИ при выполнении трудных задач составит примерно четверть от того, какой прирост ожидает выполнение легких задач, говорится в работе.

👍 Использование ИИ вряд ли приведет к значительному росту зарплат и не сократит неравенство, несмотря на то, что производительность труда работников низшего и среднего звена будет выше.

Более того, неравенство может даже стать больше, считает Аджемоглу. Если ИИ упростит выполнение простых задач, высококвалифицированных работников могут направить заниматься более сложными задачами, а нужды в низкоквалифицированных сотрудниках будет меньше. Поэтому первые смогут зарабатывать больше по сравнению со вторыми.

💬 «Открытым остается вопрос о том, нужны ли нам модели, способные вести человекоподобные разговоры и писать шекспировские сонеты, если мы хотим получать достоверную информацию, полезную для педагогов, медицинских работников, электриков, сантехников и прочих рабочих», — заключает Аджемоглу.

👍 Почему это важно для инвесторов

Влияние на рост производительности труда, экономики и, как следствие, прибылей компаний — вероятно, главная причина роста рынков в последние 1,5 года. Исследование Аджемоглу показывает, что ожидания стратегов Goldman Sachs и многих других аналитиков могут быть завышены.

#наука

Уже завтра нас ждет финал Лиги чемпионов по футболу. А пока редактор «Bell.Инвестиций» Вячеслав Дворников рассказывает, что интересного в футболе происходит для инвесторов

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Что случилось

Oaktree Capital Management известного инвестора Говарда Маркса на прошлой неделе получила контроль над футбольным клубом «Интер» из Милана, чемпионом Италии этого сезона. Сделка стала возможной после того, как китайский владелец клуба — Suning Holding Group — допустил дефолт по обязательствам на 395 млн евро. Suning заняла деньги у Oaktree в 2021 году после того, как доходы футбольных клубов упали из-за локдаунов и закрытия стадионов. После поглощения Oaktree у «Интера» остались некоторые невыполненные обязательства, в том числе высокодоходные облигации на сумму 415 млн евро с погашением в начале 2027 года.

Поглощение «Интера» в 2016 году стало кульминацией проникновения китайских инвесторов в европейский футбольный бизнес. Ряд китайских бизнесменов тогда поддержали стремление Компартии вывести футбол в стране на новый уровень. Но экономические трудности охладили страсть Китая к футболу и привели к выходу из капитала известных клубов — например, «Астон Виллы» и «Атлетико Мадрид». Владелец Suning, например, также инвестировал в обанкротившегося застройщика Evergrande (о проблемах на рынке недвижимости Китая мы писали здесь).

Что интересно, это не первый случай, когда кредитор получает право собственности на футбольный клуб в Милане. В 2018 году американская инвестиционная компания Elliott Management обменяла долг футбольного клуба «Милан» на долю в капитале клуба после того, как предыдущий владелец не выполнил свои обязательства.

👍 Почему футбол может быть интересен инвесторам

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Oaktree специализируется на инвестициях в проблемные долги (distressed debts). На публичном рынке такими считают те бумаги, которые торгуются на уровне ниже 70% от номинала. Обычно такая стратегия — прерогатива крупных институциональных инвесторов, так как она требует особых умений (например, при банкротстве нужно идти в суды и добиваться продажи имущества должника). Но заработать на проблемных активах могут попробовать и частные инвесторы. Они могут инвестировать в distressed debts через ETF, которые воспроизводят такие стратегии — мы подробнее рассказывали об этом тут. Потенциально, такие инвестиции могут принести высокий доход при контролируемых рисках.

👍 Новый хозяин «Интера» Говард Маркс — автор нескольких книг про инвестиции. Самая известная — «Рыночные циклы: Как выявлять и использовать закономерности для успешного инвестирования» — переведена на русский язык. В ней Маркс, продолжая дело нобелевского лауреата по экономике Роберта Шиллера, рассматривает психологические аспекты возникновения пузырей, а также другие факторы, которые способствуют цикличности на рынках. «Когда в своей почте вижу сообщение от Говарда Маркса, это первое, что я открываю и читаю. Я всегда чему-то учусь, и это вдвое усиливает его книжку» — говорил Уоррен Баффет. Регулярные записки о положении дел на рынках от Маркса можно читать тут. При этом за 50 лет Маркс сделал всего лишь пять предсказаний по поводу того, куда пойдут рынки.

👍 На биржах торгуются акции всего нескольких футбольных клубов, на которых напрямую могут попытаться заработать инвесторы. Один из них — «Боруссия» из Дортмунда — уже завтра играет в финале Лиги Чемпионов. За последний месяц ее акции выросли на 12,1% — за это время она в полуфинале выиграла у парижского ПCЖ, обеспечив себе дополнительные $3 млн призовых. В случае победы в финале клуб получит дополнительные $5,4 млн, что также может способствовать росту акций. «Интер» — финалист прошлого года, что, правда, не уберегло владельцев клуба от финансовых трудностей. На биржах также торгуются акции «Манчестер Юнайтед», «Аякса» и «Ювентуса».

Подписывайтесь на нашу еженедельную рассылку «Bell.Инвестиции», чтобы быть в курсе интересных возможностей.

Лето наступило! Как на этом заработать

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

👍 Что случилось

Туризм продолжает восстанавливаться после падения во время пандемии. Хотя традиционные сети отелей сталкиваются с растущей конкуренцией со стороны Airbnb, среди других компаний из отрасли гостеприимства можно найти бизнесы по привлекательной оценке и с драйверами для роста.

Спрос на авиаперелеты в США также продолжает расти. Заработать на этом могут не только авиаперевозчики, но и компании, которые сдают автомобили в аренду.

👍 Что стоит учесть инвесторам

По одному из прошлых прогнозов, рынок отелей и туризма будет расти с впечатляющим CAGR 17,4% с 2022 по 2030 годы.

Похожая история и в отрасли аренды автомобилей в США. После пандемии крупные компании обновили автопарки — в результате предложение нормализовалось, а дефицит автомобилей ослаб. Ставки аренды также начали умеренно снижаться.

👍 Почему это важно

Высокая инфляция не снижает желание людей путешествовать. Аналитик рассылки «Bell.Инвестиции» Анастасия Долгова изучила компании на рынках туризма (таймшеры и казино), а Сергей Осипов — рынок аренды авто, чтобы вы могли выбрать интересные компании для инвестиций.