OpenFinance

​#GLTR Покупаем цикл ♻️

Globaltrans – один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчи-тывает более 70 тыс. вагонов, из которых примерно 75% составляют полувагоны и 25% приходится на цистерны. Последние три года для операторов полувагонов в РФ выдались крайне благоприятными. В результате стремительно дорожала аренда, и, как следствие, доходы операторов. Свой пик ставки прошли в середине 2019 года, после чего начали снижаться, следуя за падением цен вначале на энергетический, а затем и на коксующийся уголь. Сокращение экспорта вновь, как и восемь лет назад, привело к формированию профицита полувагонов, что только усиливало давление на стоимость аренды. А глобальный экономический shutdown в начале текущего года загнал цены фрахта полувагонов ниже 1000 рублей в сутки. И поскольку сейчас мы как раз находимся в эпицентре экономического кризиса, можно, видимо, говорить о том, что и ставки аренды также близко подобрались к своему дну.

Отметим, что все ж/д операторы стараются работать с клиентами (особенно с крупными) путем заключения долгосрочных договоров, где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. То есть ухудшение конъюнктуры отражается на финансовых ре-зультатах с существенным лагом. Далее, с сентября 2018 года практически удвоилась стоимость аренды цистерн на фоне постепенного сокращения их совокупного парка, а это четвертая часть бизнеса Globaltrans. Более того, в апреле появлялась информация, что некоторые трейдеры и нефтяные компании рассматривают возможность аренды цистерн с целью хранения излишков нефтепродуктов, что, безусловно, как минимум поддержит стоимость фрахта.

Прошлый кризис в индустрии Globaltrans прошел очень достойно, потеряв лишь четверть EBITDA на фоне трехкратного падения ставок аренды полувагонов. При этом в последующие годы, резко сократив леверидж (0,6х на конец прошлого года), оператор перешел к щедрой дивидендной политике, направляя акционерам весь FCF и даже больше. И даже если допустить самый негативный сценарий, согласно которому в 2021 году финансовые результаты Globaltrans уполовинятся по сравнению с 2019 годом, форвардная дивидендная доходность его GDR сейчас близка к двузначной в долларах! Ведь с максимумов 2018 года котировки уже упали почти в 2,5 раза!

✅ вишенка к торту - АДР Globaltrans добавили к торгам на Московской бирже - MOEX подтвердил информацию буквально сегодня!

Итак, buy GLTR с tg px 🎯8.4$

@OpenFinance

www.tg-me.com/us/OpenFinance/com.OpenFinance/441

623 viewsOct 22, 2020 at 16:56

​#GLTR Покупаем цикл ♻️

Globaltrans – один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчи-тывает более 70 тыс. вагонов, из которых примерно 75% составляют полувагоны и 25% приходится на цистерны. Последние три года для операторов полувагонов в РФ выдались крайне благоприятными. В результате стремительно дорожала аренда, и, как следствие, доходы операторов. Свой пик ставки прошли в середине 2019 года, после чего начали снижаться, следуя за падением цен вначале на энергетический, а затем и на коксующийся уголь. Сокращение экспорта вновь, как и восемь лет назад, привело к формированию профицита полувагонов, что только усиливало давление на стоимость аренды. А глобальный экономический shutdown в начале текущего года загнал цены фрахта полувагонов ниже 1000 рублей в сутки. И поскольку сейчас мы как раз находимся в эпицентре экономического кризиса, можно, видимо, говорить о том, что и ставки аренды также близко подобрались к своему дну.

Отметим, что все ж/д операторы стараются работать с клиентами (особенно с крупными) путем заключения долгосрочных договоров, где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. То есть ухудшение конъюнктуры отражается на финансовых ре-зультатах с существенным лагом. Далее, с сентября 2018 года практически удвоилась стоимость аренды цистерн на фоне постепенного сокращения их совокупного парка, а это четвертая часть бизнеса Globaltrans. Более того, в апреле появлялась информация, что некоторые трейдеры и нефтяные компании рассматривают возможность аренды цистерн с целью хранения излишков нефтепродуктов, что, безусловно, как минимум поддержит стоимость фрахта.

Прошлый кризис в индустрии Globaltrans прошел очень достойно, потеряв лишь четверть EBITDA на фоне трехкратного падения ставок аренды полувагонов. При этом в последующие годы, резко сократив леверидж (0,6х на конец прошлого года), оператор перешел к щедрой дивидендной политике, направляя акционерам весь FCF и даже больше. И даже если допустить самый негативный сценарий, согласно которому в 2021 году финансовые результаты Globaltrans уполовинятся по сравнению с 2019 годом, форвардная дивидендная доходность его GDR сейчас близка к двузначной в долларах! Ведь с максимумов 2018 года котировки уже упали почти в 2,5 раза!

✅ вишенка к торту - АДР Globaltrans добавили к торгам на Московской бирже - MOEX подтвердил информацию буквально сегодня!

Итак, buy GLTR с tg px 🎯8.4$

@OpenFinance

BY OpenFinance