#SBER Отчет за ноябрь♻️

В ноябре Сбер нарастил чистую прибыль по РСБУ на 4,4% по сравнению с 2019 годом до 78 млрд рублей. Всего за январь - нобярь банк заработал 719,1 млрд рублей ЧП, что на 11,7% меньше результата за тот же приод 2019 года (814,1 млрд рублей)

💬Если вкратце, рекордный ежемесячный показатель чистой прибыли, который Сбер показал в октябре, в ноябре переписан не был. Основной причиной, видимо, стало некоторое замедление потребительской активности, которое отметил и сам банк. При этом год к году показатель прибыли увеличился на 4,4%. Сбер практически не создавал резервов в прошедшем месяце, а с учетом валютной переоценки даже впервые в текущем году получил доход в 10 млрд по статье "расходы по совокупным резервам".

‼️ Остаемся в бумагах компании как в префах, так и в обычках. Update проведем ближе к таргету 300р. за обычку.

@OpenFinance

#SNGSP Сургутнефтегаз нарастил прибыль в 9х раз ✅

Компания по итогам 9 месяцев получила 903,7 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ по сравнению с 115,8 млрд годом ранее. Выручка сократилась в 1,5 раза. Прибыль от продаж упала в 2,6 раза. Ликвидные активы Сургута в третьем квартале увеличились на 497 млрд рублей, достигнув 3,808 трлн рублей.

👇

Собственно, для держателей префов всегда были важны цифры по РСБУ для подсчета дивидендов. Из-за "валютный кубышки" цифры потрясяющие, не сказать, что неожиданные, так как формула расчета форвардного дивиденда довольно простая - по сути прокси на курс рубля по отношению к прошлому году. Собственно, учитывая текущее укрепление рубля в 4 квартале, можно прогнозировать убыток и если курс рубля остается примерно в текущем диапазоне, то форвардный дивиденд на акцию составит примерно 7 рублей, что 17,4% дивдоходности.

‼️ это как раз из тех поинтов, которые не публиковались на канале, а предлагались ранее нашим Private клиентам. И надо понимать, что такие хорошие дивиденды не есть панацея, на следующий год для держателе префов все еще под вопросом.

@OpenFinance

#NIO Не успели прокатиться в Тесле, а может NIO ?

Китайский производитель электромобилей NIO разместил дополнительные 68 млн акций (ADS) на сумму $2,65 млрд, тем самым повысив начальный план размещения 60 млн акций. Количество новых выпущенных акций составляет примерно 6% от общего числа.

👇

NIO Inc следует примеру Tesla, делая второе подобное размещение в этом году. Первое размещение было в августе, но цена тогда была значительно ниже — $17. Новое размещение произошло с дисконтом, и было оценено в $39 на акцию, тем не менее это кратно превысило августовский уровень. Таким образом, компания воспользовалась высоким интересом со стороны инвесторов к производителям электромобилей, и пополнила свой баланс наличными средствами. Эти деньги в дальнейшем планируется использовать на расширение производства, что уже заложено в столь высокой стоимости. Так, капитализация NIO Inc приближается к BMW, хотя объемы производства пока отстают в десятки раз.

💬не призыв к действию, просто вариант для рассмотрения. Подходит для спекуляций, если верите в будущее электрокаров, а точнее в их справедливую оценку относительно действующих автогигантов. Скорее напоминает хайп, но не исключено, что рост еще не закончен 🤔

@OpenFinance

​#CBR По итогам заседания Банка России

Совет директоров Банка России принял ожидаемое решение оставить ключевую ставку без изменений на уровне 4,25%. Как и ожидалось, решение было вызвано ускорением роста цен под воздействием проинфляционных факторов: как продолжающимся переносом в цены прошедшего в сентябре-октябре ослабления рубля, так и всплеска розничных цен на рынках отдельных товаров. В результате инфляция в 2020 г. превысит прежние прогнозы регулятора и по новым оценкам составит 4,6-4,9%. Показатели текущего роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые инфляционные процессы, по мнению регулятора находились вблизи целевого уровня.

Существенным отличием позиции регулятора от нашего прогноза состоит в том, что по оценкам регулятора наблюдаемые проинфляционные факторы могут сохранить свое воздействие продолжительное время – в том числе под влиянием удорожания издержек, в результате чего в начале года они будут компенсировать дезинфляционное влияние динамики внутреннего спроса. Прогноз регулятора по инфляции на 2021 г. не изменился и составил 3,5-4,0%. Наш прогноза на 2021 год остается в рамках интервала прогноза Банка России, однако теперь приближается к нижней границе прогноза (3,6%). По нашему мнению, наблюдаемый в 2020 г. уровень цен на отдельные продовольственные товары по итогам 2021 г. окажет заметное сдерживающее влияние на инфляцию, как неоднократно наблюдалось ранее.

Банк России отметил замедление темпов восстановления экономики в 4 квартале 2020 г. Впрочем, ухудшение эпидемиологической обстановки будет оказывать гораздо менее сдерживающее влияние по сравнению со вторым кварталом. Прогноз падения ВВП в 2020 г. был уточнен до нижней границы интервала от 4 до 5%, опубликованном в предыдущем пресс-релизе – в том числе под влиянием неожиданно скромного падения ВВП в третьем квартале (-3,4% г/г), более половины которого было обусловлено падением добычи в нефтегазовом секторе. Новые ориентиры роста на 2021 г. озвучены не были (прежние составляли 2,5-3,5%), но регулятор ожидает возобновление устойчивого роста российской экономики с первого квартала по мере «нормализации ситуации с заболеваемостью». Этому также будет способствовать ослабление квот по добыче нефти с января 2021 г.

Регулятор планирует в 2021 г. сохранить мягкую денежно-кредитную политику. Банк России по-прежнему не исключает снижение ставки на одном из последующих заседаний в зависимости от дальнейшего развития ситуации, однако теперь отмечает «высокую неоднородность текущих тенденций в экономики и динамике цен». На своей конференции председатель Банка России Э.Набиуллина отметила, что в течение первого полугодия 2021 г. регулятор планирует начать публикацию прогноза ключевой ставки.

Решение Банка России совпало с рыночными ожиданиями. Доходности пятилетних ОФЗ не отреагировали на решение ЦБ сохранить неизменной ключевую ставку, сохранившись на уровне около 5,28%. Курс рубля к доллару не изменился, прервав наблюдавшееся с начала торгов в пятницу ослабление. Рыночные ожидания динамики ключевой ставки существенно не изменились по сравнению с предыдущим заседанием Банка России, хотя теперь, исходя из кривой свопов на ключевую ставку, первое повышение ставки может произойти и несколько ранее, чем через 9 месяцев.

‼️ обратите внимание на стейтмент относительно коммантариве по ипотеке и текущих уровней по фондовому рынку по индексу IMOEX

@OpenFinance

#AFKS Система продлила программу buy back до 31декабря 2021 года

АФК «Система» продлила программу выкупа акций до 31 декабря 2021г. Программа, запущенная 17 сентября 2019 года, предполагает выкуп 100%-ной дочерней компанией АФК «Система» обыкновенных акций холдинга на сумму до 3,0 млрд руб. Максимальное количество акций, выкупленных в рамках реализации программы, не должно было превышать 300 млн. На 18 декабря 2020 года 100%-ная дочерняя компания АФК «Система» выкупила 120,6 млн акций на сумму 1,6 млрд руб.

👇

Программа buy back дополнительно поддерживает котировки «Системы». Основной идеей в акциях холдинга по-прежнему остаётся раскрытие справедливой стоимости составных частей компании, их монетизация и повышение холдингом дивидендных платежей. В этой связи много вопросов почему мы видим такую недооценку акций на фоне роста всего рынка в целом за последние 2-3 недели. Напомним, что если просто считать капитализацию публичных компаний в составле Системы с дисконтом 30% к материнскому холдингу, то таргет прайс около 30,5р., но ведь не только публичными активыми едина компания. Сохраняем ранее озвученные цели 👉 https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/488

@OpenFinance

#Сегежа - #AFKS

В конце года под конец торговли вот такая интересная информация появилась 👇

https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mJXaEpAS3kGsDcLWN8Fddw-B-B&attempt=1

💬если в праздники лень вчитываться - коротко Сегежа будет 15 февраля голосовать:

2.2.4. «Об утверждении повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров Общества»
1. Утвердить следующую повестку дня Собрания 1:
1.1. О внесении изменений в п. 12.3 устава Общества;
1.2. О внесении в устав Акционерного общества Группа компаний «Сегежа» изменений, содержащих указание на то, что Общество является публичным, и об утверждении в связи с этим устава Общества в новой редакции;
🔥👉1.3. Об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки;
1.4. Об утверждении аудиторов Общества.

@OpenFinance

​#market

Давно не выходили на связь ♻️ будем исправляться!

На рынке во всю идет коррекция, но сегодня наконец заметили аккуратный позитив. Наконец появился хороший спрос в 1-ом эшелоне бумаг индекса IMOEX - тут надо быть внимательным и проверить спрос на открытие рынка в США, но в целом можно надеяться на позитивный исход👇
🔹 по индексу IMOEX закрыли новогодний гэп
🔹 индекс РТС также закрыл гэп, вышел на 50-дневные SMA
♦️по рынку ОФЗ пока спрос слобоват, в основном бидуют ОФЗ с ПК, хотя МинФин и не удовлетворяет весь спрос на аукционах
🔹на вчерашнем снижении по акциям S&P500 прошёл четвертый по размеру после рекордного дневной оборот торгов. Больше обороты были только в октябре 2008 и во время flash crash в мае 2010‼️

💬
- отчиталась компания Petropavlovsk( про отчет позже)
- есть понимание по IPO Сегежы, решение стоит ждать 15 февраля
- АФК Система удвоит дивиденды в 21 году( позитив, но там копейки пока что), кстати, VTB Capital повысил прайс таргет до 45р.

@OpenFinance

​#market

Перед открытие торгов в США спрос в 1-м эшелоне даже усилился. Хороший признак, аккуратно смотрим на лонги !

@OpenFinance

#POGR Отчет

Золотодобытчик Petropavlovsk по итогам 2020 года увеличил производство золота на 6% до 548,1 тыс. унций с учетом переработки стороннего сырья. При этом в 4 квартале производство упало на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 113,5 тыс. унций. В том числе добыча золота с собственных месторождений упала в 4 квартале на 34%, до 85,5 тыс. унций, по итогам года - на 18% до 385,6 тыс. унций.
Средние цены реализации золота в 2020 году были значительно выше, чем в 2019 году: они выросли на 34% в 4 квартале и на 30% по итогам всего года. По состоянию на конец 2020 года долг компании составлял $538 млн. За 4 квартал он снизился примерно на 1%, сокращение связано с конвертацией облигаций.

💬
Итоговый результат оказался чуть хуже пересмотренного в октябре прогноза компании (560-600 тыс. унций), но разница в целом несущественна.
Сокращение же производства по сравнению с первоначальным планом (620-720 тыс. унций) связано с переносом запуска флотационной линии на Пионере с 4 квартала 2020 года на 2 квартал 2021 года, а также с задержкой выполнения запланированных подземных работ на месторождении. Плюс из-за логистических сложностей Petropavlovsk также не выполнил собственный прогноз и по переработке стороннего концентрата. Не исключено, что корпоративный конфликт тут внес свою лепту.
Впрочем, по словам главы Petropavlovsk Дениса Александрова, управленческая ситуация в компании значительно улучшилась. В настоящее время новая команда проводит всесторонний анализ деятельности компании и, видимо, вскоре должна представить обновленный производственный план на 2021 год. Мы и далее с оптимизмом ждем новостей от менеджмента и остаемся в позиции по бумагам компании.

ранее про Petropavlovsk 👉https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/452

@OpenFinance

#AFKS🔥

IPO SEGEZHA ПЛАНИРУЕТСЯ НА ВЕСНУ, ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ $400-500 МЛН -- ИСТОЧНИКИ

SEGEZHA GROUP ВЫБРАЛА JP MORGAN И UBS ДЛЯ IPO C ЛИСТИНГОМ НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ -- 3 ИСТОЧНИКА - RTRS

@OpenFinance

‼️Недельная инфляция в России составила 0% впервые за 4 месяца

Недельная инфляция в России с 26 января по 1 февраля составила 0%. Максимальный прирост цен за неделю показали свежие огурцы (+6,9) и помидоры (+1,9%). Также наиболее сильный рост цен показала «корзина борща» —морковь, картофель, лук, капуста —на 1,3–2,4% за неделю. Цены на транспортные и коммунальныеуслуги остались без изменений. Цены на топливо выросли на 0,1–0,2%.

👇

💬Около четырёх месяцев недельная инфляция в России находилась на высоких уровнях в районе 0,2%. По итогам января можно ожидать, что годовые темпы роста инфляции поднимутся до 5,2% г/г. В феврале годовые темпы роста потребительских цен также могут оставаться повышенными из-за эффекта низкой базы прошлого года. Между тем уже в марте можно ждать первых признаков разворота. Обнуление недельной инфляции сейчас может давать надежды налокальные покупки в сегментах среднесрочных и долгосрочных ОФЗ-ПД, в которых рост доходностей наблюдался около девяти последних месяцев. Потенциальный рост спроса в дальних и средних ОФЗ может также косвенно позитивно влиять на курс рубля.

@OpenFinance

​Watchlist update♻️

Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу

- недельная инфляция впервые с 26 января по 1 февраля составила 0%;
- согласно источникам RTRS Сегежа планирует IPO в феврале-марте;
- доля АФК Системы в OZON оценивается почти как пакет МТС 🔥, с учетом капитализации публичных активов Системы + оценка Сегежы в 1-1,5$ млрд и дисконт 30% к холдинговой структуре price target по бумагам АФК = 45-48р‼️
- отчитался Петропавловск, бумагу держим в портфеле 👉https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/503
- новое в портфеле бумаги NIO 👉https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/496

‼️ напоминаем про дисклеймер 👇 https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/385

#SBER Отчет по РСБУ
Сбербанк в январе 2021 г. нарастил чистую прибыль по РСБУ на 8%

Сбербанк в январе 2021 года нарастил чистую прибыль по РСБУ на 8,1% —до 86,7 млрд рублей, по сравнению с 80,2 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2020 года. Расходы на резервы в январе 2021 года составили 38,5 млрд рублей, что на 46,4% больше расходов в январе 2020 года (26,3 млрд рублей). Банк в январе 2021 года увеличил чистый процентный доход на 16,3% —до 129,6 млрд рублей, чистый комиссионный доход —на 1,5%, до 36,9 млрд рублей. Операционные расходы в январе текущего года составили 44,4 млрд рублей, увеличившись на 9,0% относительно января прошлого года.

👇

💬В январе 2021 года Сбербанк получил рекордную в истории помесячную прибыль. Впрочем, рост показателя на 8% г/г, на первый взгляд, не кажется впечатляющим результатом: негативную лепту внесло здесь повышенные резервирование. Однако при ближайшем рассмотрении видно, что на увеличение расходов на резервы повлияло в том числе ослабление курса рубля. Это привело к дополнительным убыткам на сумму около 14 млрд рублей без реального ухудшения качества портфеля. Если отбросить данный фактор, то объем расходов на резервы был бы сопоставим с январем прошлого года, а прирост прибыли в годовом сопоставлении, соответственно, выше. В таком ракурсе начало года для Сбербанка, напротив, выглядит, многообещающим. Впрочем, и здесь не все так просто, поскольку Банк России уже задумался об отмене послаблений для финансовых организаций, введенных в начале пандемии. Безусловно, это повысит стоимость риска для банков и окажет давление на прибыль. Впрочем, пока никаких конкретных шагов в данном направлении анонсировано не было, так что точно оценить последствия не представляется возможным.

‼️SBER/SBERP - hold c px tg 306/278₽

@OpenFinance

​#ЦБ РФ Ключевая ставка ‼️

В связи с тем, что некоторые каналы активно анонсируют слухи о возможном повышении ставка Банком России на завтрашнем заседании, хочется оставить и свои комментарии по этому поводу:

На предстоящем 12 февраля заседании Совет директоров Банка России оставит ключевую ставку без изменения на уровне 4,25% в основном по причине того, что наблюдаемый всплеск инфляции носит временный характер. К тому же с момента предыдущего заседания 18 декабря 2020 г. при неизменном уровне ключевой ставки ужесточение кредитных условий фактически произошло, в частности, бескупонные доходности по кривой ОФЗ выросли на 25-45 б.п. на сроках от 3 лет.
В январе 2021 г. быстрый рост потребительских цен продолжился: он составил 0,7% м/м. При этом основным драйвером роста цен остается плодоовощная продукция.

Основным проинфляционным фактором выступает риск продолжения существенного роста мировых цен на продовольствие, гипотетически возможного в условиях избытка ликвидности и в ответ на новые ограничения мировой торговли продовольствием. Индекс мировых цен на продовольствие по методике Мирового банка непрерывно растет в течение последних 6 месяцев и в январе 2021 г. уже вырос на 30% относительно среднего уровня цен в 2019 г.

‼️существенным дезинфляционным фактором остается низкий рост цен на услуги, который в наибольшей степени зависит от ситуации с доходами населения и в наименьшей – от дисбалансов отдельных рынках. Рост цен на платные услуги, за исключением тарифов естественных монополий, остается на уровне около 2,4% - существенно ниже целевого уровня Банка России и свидетельствует о низком росте доходов населения.

На предстоящем заседании Банк России будет острожен в своих комментариях: период резкого ускорения инфляции, возможно, подходит к концу, в начале февраля была зафиксирована нулевая недельная инфляция, а курс национальной валюты после недолгого периода волатильности возобновил тенденцию к укреплению. В этих условиях с высокой вероятностью Банк России укажет на необходимость дальнейшего мониторинга инфляции и ее драйверов, главным образом динамику курса рубля, мировых цен на продовольствие и доходов населения, и подчеркнет готовность адаптировать политику в зависимости от изменения инфляционных ожиданий и своих прогнозов по инфляции.

💬 так же и считают абсолютное большинство аналитиков в Bloomberg 👇

#ЦБ РФ Ключевая ставка ‼️

СТАВКА ЦБ РФ = 4,25%, ч.т.д.

🔜 ждем комментарий в 15:00

@OpenFinance

​#market

🔹После публикации решения по ставке ЦБ и прогнозов, на рынке вновь появился повышенный спрос в индексных акциях.
🔹Cпрос вновь приблизительно от тех же уровней, что были по индексу Мосбиржи 28.01, когда был первый сильный спрос в этом году.

‼️как и в прошлый раз 👉 https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/501 стоить перепроверить аппетит после открытия рынка в США 💬

@OpenFinance

#AFKS Сегежа ‼️

Если кто забыл, на понедельник запланировано собрание акционеров Сегежы, а одна и вопросов на повестке дня:
🔥👉1.3. Об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки;

✅ так что внимательно наблюдаем за динамикой акций АФК Системы

ранее про новость 👉https://www.tg-me.com/OpenFinance/com.OpenFinance/499

@OpenFinance

#ЦБРФ Итоги заседания

По итогам заседания 12 февраля Совет директоров Банка России ожидаемо принял решение оставить ключевую ставку без изменений на уровне 4,25%. Решение было вызвано наблюдаемым ускорением роста цен под воздействием переноса в потребительские цены ослабления рубля и всплеска розничных цен на отдельные потребительские товары.

Обновленный прогноз Банка России в отношении роста потребительских цен в 2021 г. (3,7-4,2%) теперь почти симметрично распределен вокруг целевого уровня, в то время как в декабре коридор был смещен в сторону уменьшения и составлял 3,5-4,0%. При этом Банк России отметил более высокие темпы восстановления экономики и допустил, что восстановление экономики к докризисному уровню может произойти ранее – в конце 2021 г., а не в середине 2022 г.

Банк России уточнил, что в ближайшее время мягкая денежно-кредитная политика будет сохранена, при этом сроки и темпы возврата к нейтральной денежно кредитной политике будут определяться с учетом текущих тенденций в экономике, «фактической и прогнозной динамики инфляции относительно цели», а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Курс доллара не отреагировал на решение Банка России сохранить ключевую ставку без изменений, как и курс единой европейской валюты. При этом в пятницу наблюдается достаточно сильное ослабление рубля, вызванное опасением ужесточения санкционной политики в отношении России, что, вероятно, затмевает собой решение ЦБ РФ по значимости для рыночных игроков. Трехлетние ОФЗ не отреагировали на решение регулятора. На рынке ОФЗ также наблюдаются движения, связанные с опасением новых санкций – в течение всей текущей недели наблюдается рост доходностей.

💬 Эльвира Набиуллина не стала впрямую комментировать движение Reddit, в том числе и нередкие прецеденты явной манипуляции рынка на Московской бирже (2-3 эшелон), а стоило бы, на наш взгляд. Откровенные признаки на лицо, призывающие розничных инвесторов к покупке тех или иных активов, обороты по бумагам которых довольно скромные, что приводит к их разгону, основываясь на каких-то непроверенных источниках. В свете постоянной дискуссии о защите непрофессиональных инвесторов, пора уже обратить внимание хотя бы на ряд телеграм каналов ⚠️

@OpenFinance

#AFKS ✅IPO

Будем краток, итоги ВОСА Сегежы👇

⚠️SEGEZHA GROUP: АКЦИОНЕРЫ ( ОДОБРИЛИ РАЗМЕЩЕНИЕ 11,94 МЛРД НОВЫХ АКЦИЙ)

💬теперь вопрос оценки компании, думаем 1-1,5$ млрд возможный диапазон, а если учесть что по слухам размещением займутся JP Morgan и UBS( без VTB😄), то шансов на бОльшую оценку больше 💥

#AFKS target price 42₽ и выше 🔥

@OpenFinance

#offtop Белуга ‼️

Очень много вопросов получаем по тому что происходит в акциях Белуги?!
Обычно мы не комментируем то, в чем не разбираемся, но сейчас хайп в акциях настолько высокий, что оставаться в стороне нельзя. Скажем лишь то, что история эта очень опасна для инвесторов. Не так давно менеджмент самой компании заходил с предложением к разным инвестдомам написать про них ресейрчи 😎 в чем может быть интерес такого подхода думаейте сами...

💬 мы были всегда в стороне от таких историй и продолжим оставаться вне такой игры - просто будьте осторожны, не стоит бегать за толпой, не понимая реальную причину таких выносов в акциях ⚠️

@OpenFinance