Telegram Group & Telegram Channel
#SMLT Самолет идет на взлет 🛫

Осеннее окно размещений подходит к концу. Напомним, не так давно на биржу с IPO вышел Совкомфлот. По нашей оценке цена размещения была оправданной, без какого-либо апсайда. И хоть на Московской бирже IPO дело редкое, мы не стали в нем участвовать.

А вот в среду ожидаем еще одно IPO — ГК Самолет. Вот здесь следует обратить внимание на эмитента. Более того, на наш взгляд есть много факторов, которые сейчас привлекают акции при размещении:

🔹Самолет — одна из крупнейших девелоперов в РФ, при этом до сей поры была непубличной. На фоне ажиотажного спроса на недвижимость + продление срока льготной ипотеки со стороны Правительства, финансовые результаты в целом сектора бьют рекорды.
🔹Компания работает в Москве и Московской области, где спрос на недвижимость, как бы это не было странно, растет даже во время кризисов, в том числе как и сейчас в ковидное время, за 2,5 года цены выросли более чем на 50%.
🔹Самолет — №2 на рынке после ПИКа в регионе. ПИК - публичная компания, результаты за последний год внушают позитив, но акции ПИКа стоят недешево, в отличии от ГК Самолет, которая будет дебютировать. У ГК Самолет ожидается ввод новых площадей с темпом годового роста +40%, что местами выше чем у конкурентов.
🔹Объем размещения маленький — всего 5% free float. Как уже сказали это дебют, нащупать почву так сказать. В планах у компании, которые они подтвердили — разместить в обозримом будущем 30-40% free float, так что можно ожидать хорошей скажем так подбидовки и разогрева акций для последующих размещений по более справедливой(дорогой) цене — так как текущая цена явно идет с дисконтом к конкурентам. Оно и понятно, это их первый опыт общения с инвестором, чем и стоит воспользоваться.
🔹Риски — умеренные. Объем размещения маленький, соотношение «чистый долг/EBITDA» на уровне не выше 1х, что они и собираются сохранять для выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Введение механизма эскроу-счетов как ни парадоксально привело к необходимости увеличить оборотный капитал, но при этом все больше и больше выводит с рынка средних и мелких застройщиков, тем самым открывая новые перспективы для крупных игроков.
🔹И на последок, немаловажный момент для российской реальности — в одной из компании группы миноритарным акционером выступаем Максим Воробьем( брат губернатора МО Воробьева).

Итак, по нашей оценке справедливая цена акций находится в районе от 1300р, а IPO планируется в диапазоне 950-1100р, то есть потенциал 18,3-36,9%, что очень интересно. Как уже сказали всего 5 % размещают — думаем есть все предпосылки получить позитивный исход.

‼️ВАЖНО: никакого lock up периода на IPO нет, отдать бумагу можно в рынок хоть на следующий торговый день!

@OpenFinance



tg-me.com/OpenFinance/443
Create:
Last Update:

#SMLT Самолет идет на взлет 🛫

Осеннее окно размещений подходит к концу. Напомним, не так давно на биржу с IPO вышел Совкомфлот. По нашей оценке цена размещения была оправданной, без какого-либо апсайда. И хоть на Московской бирже IPO дело редкое, мы не стали в нем участвовать.

А вот в среду ожидаем еще одно IPO — ГК Самолет. Вот здесь следует обратить внимание на эмитента. Более того, на наш взгляд есть много факторов, которые сейчас привлекают акции при размещении:

🔹Самолет — одна из крупнейших девелоперов в РФ, при этом до сей поры была непубличной. На фоне ажиотажного спроса на недвижимость + продление срока льготной ипотеки со стороны Правительства, финансовые результаты в целом сектора бьют рекорды.
🔹Компания работает в Москве и Московской области, где спрос на недвижимость, как бы это не было странно, растет даже во время кризисов, в том числе как и сейчас в ковидное время, за 2,5 года цены выросли более чем на 50%.
🔹Самолет — №2 на рынке после ПИКа в регионе. ПИК - публичная компания, результаты за последний год внушают позитив, но акции ПИКа стоят недешево, в отличии от ГК Самолет, которая будет дебютировать. У ГК Самолет ожидается ввод новых площадей с темпом годового роста +40%, что местами выше чем у конкурентов.
🔹Объем размещения маленький — всего 5% free float. Как уже сказали это дебют, нащупать почву так сказать. В планах у компании, которые они подтвердили — разместить в обозримом будущем 30-40% free float, так что можно ожидать хорошей скажем так подбидовки и разогрева акций для последующих размещений по более справедливой(дорогой) цене — так как текущая цена явно идет с дисконтом к конкурентам. Оно и понятно, это их первый опыт общения с инвестором, чем и стоит воспользоваться.
🔹Риски — умеренные. Объем размещения маленький, соотношение «чистый долг/EBITDA» на уровне не выше 1х, что они и собираются сохранять для выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Введение механизма эскроу-счетов как ни парадоксально привело к необходимости увеличить оборотный капитал, но при этом все больше и больше выводит с рынка средних и мелких застройщиков, тем самым открывая новые перспективы для крупных игроков.
🔹И на последок, немаловажный момент для российской реальности — в одной из компании группы миноритарным акционером выступаем Максим Воробьем( брат губернатора МО Воробьева).

Итак, по нашей оценке справедливая цена акций находится в районе от 1300р, а IPO планируется в диапазоне 950-1100р, то есть потенциал 18,3-36,9%, что очень интересно. Как уже сказали всего 5 % размещают — думаем есть все предпосылки получить позитивный исход.

‼️ВАЖНО: никакого lock up периода на IPO нет, отдать бумагу можно в рынок хоть на следующий торговый день!

@OpenFinance

BY OpenFinance




Share with your friend now:
tg-me.com/OpenFinance/443

View MORE
Open in Telegram


OpenFinance Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

A Telegram spokesman declined to comment on the bond issue or the amount of the debt the company has due. The spokesman said Telegram’s equipment and bandwidth costs are growing because it has consistently posted more than 40% year-to-year growth in users.

Telegram and Signal Havens for Right-Wing Extremists

Since the violent storming of Capitol Hill and subsequent ban of former U.S. President Donald Trump from Facebook and Twitter, the removal of Parler from Amazon’s servers, and the de-platforming of incendiary right-wing content, messaging services Telegram and Signal have seen a deluge of new users. In January alone, Telegram reported 90 million new accounts. Its founder, Pavel Durov, described this as “the largest digital migration in human history.” Signal reportedly doubled its user base to 40 million people and became the most downloaded app in 70 countries. The two services rely on encryption to protect the privacy of user communication, which has made them popular with protesters seeking to conceal their identities against repressive governments in places like Belarus, Hong Kong, and Iran. But the same encryption technology has also made them a favored communication tool for criminals and terrorist groups, including al Qaeda and the Islamic State.

OpenFinance from fr


Telegram OpenFinance
FROM USA