OpenFinance

​🔸🔹♦️Детский мир - time to sell🔻
#DSKY

«Детский мир» во II квартале 2020 года сократил чистую прибыль по МСФО на 28,6% по сравнению с показателем за II квартал 2019 года, до 1,357 млрд рублей (здесь и далее МСФО 17). Скорректированная EBITDA за тот же период выросла на 2,9% г/г, до 3,56 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 12,3%, как и годом ранее. Выручка ритейлера во II квартале увеличилась на 2,9% г/г, до 28,836 млрд рублей. По итогам I полугодия выручка «Детского мира» увеличилась на 7,1%, до 59,856 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась на 9,1%, до 5,82 млрд рублей, маржа скорректированной EBITDA составила 9,7% против 9,5% в I полугодии прошлого года. Чистая прибыль «Детского мира» по итогам января—июня упала на 49,7%, до 1,102 млрд рублей. Чистый долг ритейлера на конец полугодия составил 24,908 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х по сравнению с 2,1х на конец июня прошлого года. По словам менеджмента, компания планирует сохранить рекомендацию распределять в качестве дивидендов 100% чистой прибыли по РСБУ. При этом коэффициент отношения чистого долга на конец финансового года к скорректированной EBITDA не должен превышать 2х на протяжении всего прогнозного периода.

⁉️то есть👇

На наш взгляд, «Детский мир» достойно прошел кризис, вызванный пандемией COVID-19. Даже по итогам сложнейшего II квартала ритейлер сумел увеличить выручку и скорректированную EBITDA. По словам гендиректора «Детского мира» Марии Давыдовой, уже в июле компания полностью нормализовала бизнес и вернулась к двузначному росту общих продаж на уровне 13,9%. В настоящее время все магазины ритейлера работают в обычном режиме, и по итогам августа компания ожидает увеличения EBITDA не менее чем на 25% год к году. Прибыль компании по РСБУ, из которой платятся дивиденды, за полугодие снизилась только на 13,8% г/г, тогда как результат непосредственно II квартала был на 6% выше прошлогоднего. Так или иначе, мы думаем, что текущая цена не предполагаем какого-либо апсайда + дивиденды конечно страдают, поэтому стоит присмотреться за бумагами в стороне и искать другие уровни покупки.

@OpenFinance

www.tg-me.com/ms/OpenFinance/com.OpenFinance/420

881 viewsAug 26, 2020 at 10:00

​🔸🔹♦️Детский мир - time to sell🔻
#DSKY

«Детский мир» во II квартале 2020 года сократил чистую прибыль по МСФО на 28,6% по сравнению с показателем за II квартал 2019 года, до 1,357 млрд рублей (здесь и далее МСФО 17). Скорректированная EBITDA за тот же период выросла на 2,9% г/г, до 3,56 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 12,3%, как и годом ранее. Выручка ритейлера во II квартале увеличилась на 2,9% г/г, до 28,836 млрд рублей. По итогам I полугодия выручка «Детского мира» увеличилась на 7,1%, до 59,856 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась на 9,1%, до 5,82 млрд рублей, маржа скорректированной EBITDA составила 9,7% против 9,5% в I полугодии прошлого года. Чистая прибыль «Детского мира» по итогам января—июня упала на 49,7%, до 1,102 млрд рублей. Чистый долг ритейлера на конец полугодия составил 24,908 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х по сравнению с 2,1х на конец июня прошлого года. По словам менеджмента, компания планирует сохранить рекомендацию распределять в качестве дивидендов 100% чистой прибыли по РСБУ. При этом коэффициент отношения чистого долга на конец финансового года к скорректированной EBITDA не должен превышать 2х на протяжении всего прогнозного периода.

⁉️то есть👇

На наш взгляд, «Детский мир» достойно прошел кризис, вызванный пандемией COVID-19. Даже по итогам сложнейшего II квартала ритейлер сумел увеличить выручку и скорректированную EBITDA. По словам гендиректора «Детского мира» Марии Давыдовой, уже в июле компания полностью нормализовала бизнес и вернулась к двузначному росту общих продаж на уровне 13,9%. В настоящее время все магазины ритейлера работают в обычном режиме, и по итогам августа компания ожидает увеличения EBITDA не менее чем на 25% год к году. Прибыль компании по РСБУ, из которой платятся дивиденды, за полугодие снизилась только на 13,8% г/г, тогда как результат непосредственно II квартала был на 6% выше прошлогоднего. Так или иначе, мы думаем, что текущая цена не предполагаем какого-либо апсайда + дивиденды конечно страдают, поэтому стоит присмотреться за бумагами в стороне и искать другие уровни покупки.

@OpenFinance

BY OpenFinance