OpenFinance

#Markets today ♻️

Главное событие текущей недели: симпозиум в Джексон-Хоуле. Он пройдет с 26 по 28 августа. Как ожидается, глава ФРС Джером Пауэлл вступит с речью в онлайн формате в пятницу, примерно в 17:00 мск. Участники рынка будут ждать сигналов того, когда ФРС может объявить старт сокращения программы количественного смягчения, а также внимательно оценивать то, как представители ФРС видят экономические перспективы.

💬 Настроения рынка пропитаны ожиданиями скорой отмены количественного смягчения ФРС США, что при реализации события внесет существенную коррекцию в кривую доходностей гособлигаций США. Эти настроения подтверждаются опубликованным на прошлой неделе протоколом июльского заседания ФРС. Согласно протоколу, большинство членов FOMC склонны дать старт сокращению программы покупки активов (ежемесячно 80 млрд казначейских облигаций и 40 млрд обеспеченных ипотекой ценных бумаг) до конца текущего года. При этом из разных точек мира (включая США) поступают сигналы того, что количество заражений новым дельта-штаммом растет. Это обеспокоило инвесторов, которые стали опасаться сценария, при котором коронавирус будет подавлять темпы экономического роста, а ФРС в этот самый момент начнет убирать с рынка ликвидность. Однако в четверг президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил, что готов изменить свою точку зрения по поводу более раннего старта сокращения программы покупки облигаций, если дельта-штамм будет распространяться высокими темпами, нанося ущерб глобальному экономическому росту.
На наш взгляд, есть два основных сценария выступления Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле
🔴Первый —наиболее ястребиный. Он способен вызвать укрепление доллара и распродажу на рынках развивающихся экономик, а также в теории стать основной коррекции на развитых рынках. Этот сценарий подразумевает сигнал к тому, что если отчет по рынку труда в августе будет сильным, то ФРС по итогам заседания Комитета по открытым рынкам 22 сентября сообщит, что с октября или ноября начнется сокращение покупок облигаций.
🟢Второй сценарий —менее ястребиный. В этом сценарии Пауэлл сигнализирует, что ФРС следит за тем, как распространяется дельта-штамм, и динамика может вызывать беспокойства за экономическую экспансию, поэтому нужно немного подождать прежде, чем объявить о сворачивании стимулов.

@OpenFinance

www.tg-me.com/ms/OpenFinance/com.OpenFinance/582

2.5K viewsedited  Aug 23, 2021 at 08:38

#Markets today ♻️

Главное событие текущей недели: симпозиум в Джексон-Хоуле. Он пройдет с 26 по 28 августа. Как ожидается, глава ФРС Джером Пауэлл вступит с речью в онлайн формате в пятницу, примерно в 17:00 мск. Участники рынка будут ждать сигналов того, когда ФРС может объявить старт сокращения программы количественного смягчения, а также внимательно оценивать то, как представители ФРС видят экономические перспективы.

💬 Настроения рынка пропитаны ожиданиями скорой отмены количественного смягчения ФРС США, что при реализации события внесет существенную коррекцию в кривую доходностей гособлигаций США. Эти настроения подтверждаются опубликованным на прошлой неделе протоколом июльского заседания ФРС. Согласно протоколу, большинство членов FOMC склонны дать старт сокращению программы покупки активов (ежемесячно 80 млрд казначейских облигаций и 40 млрд обеспеченных ипотекой ценных бумаг) до конца текущего года. При этом из разных точек мира (включая США) поступают сигналы того, что количество заражений новым дельта-штаммом растет. Это обеспокоило инвесторов, которые стали опасаться сценария, при котором коронавирус будет подавлять темпы экономического роста, а ФРС в этот самый момент начнет убирать с рынка ликвидность. Однако в четверг президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил, что готов изменить свою точку зрения по поводу более раннего старта сокращения программы покупки облигаций, если дельта-штамм будет распространяться высокими темпами, нанося ущерб глобальному экономическому росту.
На наш взгляд, есть два основных сценария выступления Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле
🔴Первый —наиболее ястребиный. Он способен вызвать укрепление доллара и распродажу на рынках развивающихся экономик, а также в теории стать основной коррекции на развитых рынках. Этот сценарий подразумевает сигнал к тому, что если отчет по рынку труда в августе будет сильным, то ФРС по итогам заседания Комитета по открытым рынкам 22 сентября сообщит, что с октября или ноября начнется сокращение покупок облигаций.
🟢Второй сценарий —менее ястребиный. В этом сценарии Пауэлл сигнализирует, что ФРС следит за тем, как распространяется дельта-штамм, и динамика может вызывать беспокойства за экономическую экспансию, поэтому нужно немного подождать прежде, чем объявить о сворачивании стимулов.

@OpenFinance

BY OpenFinance